Финансово-правовое регулирование венчурного инвестирования в Российской Федерации

• Автор: Кулиев, Руфат Пашаевич
• Шифр специальности: 12.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 221 с.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
Глава I ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ КАК ОБЪЕКТ ФИНАНСОВО-ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
1.1. Сущность венчурной деятельности, финансирования. Особенности финансово-правового регулирования
1.2. Развитие законодательства, регулирующего венчурное инвестирование в Российской Федерации
1.3. Международный опыт финансово-правового регулирования венчурного инвестирования
Глава II ГОСУДАРСТВЕННО-ПРАВОВОЕ
РЕГУЛИРОВАНИЕ ВЕНЧУРНЫХ ФОНДОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
2.1. Финансово-правовое регулирование венчурных
фондов в Российской Федерации
2.2. Налоговое регулирование венчурных фондов в Российской Федерации
Глава III ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МАЛЫХ И СРЕДНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ - СУБЪЕКТОВ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
3.1. Финансово-правовое регулирование малых и средних предприятий при венчурном инвестировании в Российской Федерации
3.2. Налоговые льготы и правовые преференции для малых
и средних предприятий в Российской Федерации
3.3. Разработка типовых правил доверительного
управления венчурным фондом
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Органы государственной власти большинства экономически развитых стран признают, что индустрия прямого и венчурного капитала, занимающая важную позицию в комплексе мер по достижению социально-экономического роста, инновационного развития и конкурентоспособности, глубоко интегрирована в финансовую среду, промышленно-производственный сектор, национальную инновационную систему. Она в полной мере зависит от нормативного и правого поля, уровня культуры корпоративного управления, предпринимательской активности.
В Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года1 отмечено, что важнейшей целью государственной политики в области развития инновационной системы является создание государственных или государственночастных фондов прямых инвестиций для повышения капитализации высокотехнологичных компаний, инвестирования отдельных стадий развития инновационного бизнеса посредством венчурного финансирования. Государственный финансовый контроль венчурной деятельности должен быть направлен на поддержание в индустрии прямых венчурных инвестиций равных возможностей и условий для честной конкуренции с другими институциональными инвесторами, занятыми в той же экономической сфере.
В настоящее время в Российской Федерации венчурная деятельность, отражая динамику современных экономических процессов, обладая рядом особенностей (инвестиционная, высоко рисковая и т.д.), регулируется комплексом законодательных норм, таких как Федеральный
1 Распоряжение Правительства Российской Федерации «Об утверждении Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020» № 1662-р от 17 ноября 2008 г. // Собрание законодательства Российской Федерации. 2008. № 51. Ст. 2732.
закон «Об инвестиционных фондах» № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 г., Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 г., Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 г. и др.
За прошедшие годы в Российской Федерации проведена достаточно большая работа по совершенствованию правового регулирования венчурного инвестирования. Так, на законодательном уровне приняты значительные изменения и дополнения в Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 г., существенно облегчающие развитие венчурного предпринимательства в Российской Федерации, способствующие созданию малых инновационных предприятий при бюджетных учреждениях науки и образования, легализующие заключение акционерных соглашений в стране и др. Также появилась возможность неполной оплаты инвестиционных паев, введен институт квалифицированных инвесторов, изменился состав и структура активов венчурных фондов и т.д.
Вместе с тем, одной из основных проблем финансово-правового регулирования венчурной деятельности в Российской Федерации является неэффективное сочетание целей государства и частного сектора при инвестировании наукоемких высокотехнологичных производств, технологий, способствующее финансовому отгоку за рубеж.
Важность в современных экономических условиях венчурного финансирования в Российской Федерации, низкий уровень инновационной активности венчурных фондов, отечественных предприятий ставят задачи поиска более совершенных организационноправовых форм венчурных фондов и управляющих компаний, принятия юридических норм, обеспечивающих частному сектору должную степень компенсации рисков венчурного инвестирования, и обуславливают выбор темы настоящего исследования.

элементов которой должны были стать фонды венчурного финансирования.
В «Основах политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 г. и дальнейшую перспективу»1 были определены меры государственного стимулирования научной, научно-технической и инновационной деятельности в приоритетных направлениях развития науки, технологий и техники. Так, в области финансов, отдельно выделялось стимулирование развития венчурного инвестирования малого научно-технического и инновационного предпринимательства. Впервые было обращено внимание правовому окружению венчурной деятельности - «создание институциональных и правовых условий для развития венчурного инвестирования в наукоемкие проекты».
В 2003 г. Правительством Российской Федерации был утвержден план мероприятий по стимулированию инноваций и развитию венчурного инвестирования2. Органам исполнительной власти субъектов Российской Федерации рекомендовано учитывать план мероприятий при формировании и реализации региональных программ инновационного развития. В 2006-2007 гг. за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации Правительством Российской Федерации сформирован фактически государственный фонд фондов путем создания ОАО «Российская венчурная компания» («РВК») со стопроцентным государственным участием, основной задачей которой является инвестирование в создание венчурных фондов по всей стране
1 Указ Президента Российской Федерации «Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 г. и дальнейшую перспективу» № Пр-576 от 30 марта 2002 г. // СЗ РФ. 2002. № 23. Ст. 1356.
2 Распоряжение Правительства РФ «Об утверждении Плана мероприятий на 2003-2005 годы по стимулированию инноваций и развитию венчурного инвестирования». № 1187-р от 21 августа 2003 г. // СЗ РФ. 2003. №39. Ст. 341.
3 Постановление Правительства РФ «Об открытом акционерном обществе «Российская венчурная компания» № 516 от 24.08.2006 г. // СЗ РФ. 2006. №42. Ст. 131.