Правовое регулирование синдицированного кредитования в международном коммерческом обороте

• Автор: Сапункова, Анна Игоревна
• Шифр специальности: 12.00.03
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 171 с.

Содержание:
Глава I. Понятие, источники правового регулирования и классификация синдицированного кредитования.
1.1. Источники правового регулирования синдицированного кредитования
1.2. Понятие синдицированного кредитования и синдицированного кредита
1.3. Классификация видов синдицированного кредитования в зависимости от особенностей способа правового
оформления
Глава II. Оформление синдицированного кредитования на первичном рынке.
2.1. Организация заключения договора о предоставлении синдицированного кредита
2.2. Договор о предоставлении синдицированного кредита
Глава III. Оформление синдицированного кредитования на вторичном
рынке.
3.1. Соглашение о новации
3.2. Соглашение об уступке прав
3.3. Соглашения участия
Литература
Нормативные акты

Актуальность темы исследования. В условиях современной глобализации значительно увеличились масштабы производства, во многих областях производство приобрело транснациональный характер. В сложившихся обстоятельствах потребности в финансировании некоторых заемщиков уже не могут быть удовлетворены одним кредитором, даже имеющим колоссальные ресурсы транснациональным мега-банком. Повседневной практикой стало получение заемщиком денежных средств одновременно от нескольких кредиторов, объединяющихся для этой- цели в синдикат. По статистике, в настоящее время доля синдицированного кредитования на международном рынке капитала составляет треть всех способов финансирования. В 2003 году общая стоимость всех выданных в мире синдицированных кредитов достигла 1,6 трлн. долларов США, что в; три раза превысило общую сумму синдицированных кредитов, выданных в 1993 году
Резкий рост интереса к синдицированному кредитованию со стороны как заемщиков, так и кредиторов обусловлен рядом причин.
Синдицированное кредитование - один из самых простых и наиболее быстрых для заемщика способов получения финансирования в крупном объеме. При объединении в синдикат уменьшаются кредитные риски предоставляющего денежные средства финансового института, а также открывается возможность доступа одного потенциального кредитора к проверенным клиентам другого. Синдицированное кредитование в
несколько раз увеличивает возможности мелких и средних финансовых институтов кредитовать крупномасштабные проекты.
Рынок синдицированного кредитования первоначально возник в США более 30 лет назад и прошел в своем развитии несколько этапов.2 В 1970-е гг. американские коммерческие банки стали выдавать синдицированные
1 Gadanecz В. The syndicated loan market: structure, development and implications// BIS Quarterly Review, December 2004. P. 77-78.
2 Rhodes T. Syndicated lending. Practice and documentation. 4111 éd., Euromoney books, 2004.

кредиты правительствам развивающихся стран Африки, Азии и Латинской Америки. Синдицированное кредитование, с одной стороны, стало средством направления финансовой помощи развивающимся странам, с другой, позволило небольшим финансовым институтам осваивать новые развивающиеся рынки без необходимости открывать на них свои представительства. Однако последовавшие в начале 1980-х гг. несколько правительственных финансовых кризисов спровоцировали резкое сокращение предоставления синдицированных кредитов.
Новый этап развития рынка синдицированного кредитования начался в 1990-е годы. Рынок синдицированного кредитования приобрел международный характер: помимо финансового рынка США, центры предоставления синдицированных кредитов образовались в Европе и в Азии. Значительно усовершенствовалась практика предоставления-сипдицированных кредитов, произошло выделение первичного и вторичный рынка синдицированного кредитования,3 изменился состав кредиторов и. заемщиков. В предоставлении синдицированных кредитов стали принимать участие инвестиционные фонды и другие небанковские финансовые институты. В качестве заемщиков начали выступать частные юридические лица, в том числе, корпорации из развитых стран.
Огромное влияние на развитие рынка синдицированного кредитования оказало создание участниками рынка в различных регионах мира специализированных негосударственных регулирующих организаций. В 1995 г. в Нью-Йорке была основана Ассоциация синдицированного кредитования (Loan Syndications and Trading Association), впоследствии превратившая Нью-Йорк в финансовый центр Северной и Южной Америк. В 1996 г. в Лондоне была создана Ассоциации кредитного рынка (Loan Market Association), объединившая финансовый рынок Европы. В 1998 г. в Гонконге была
3 Под первичным рынком синдицированного кредитования принято понимать рынок, на котором происходит организация предоставления синдицированного кредита, завершающаяся подписанием кредитного соглашения. Под вторичным рынком - рынок, на котором осуществляется передача или продажа участия в предоставленном кредите после подписания кредитного соглашения (см.: Rhodes T. Syndicated lcnding. Practice and documentation. 4* éd., Euromoney books, 2004. P. 562-565).

агентством, например, Standard & Poor’s, финансово устойчивым и стабильным и получившему определенный инвестиционный рейтинг. Уровень инвестиционного рейтинг влияет на возможность участия в синдицированном кредите определенных кредиторов. В договоре синдицированного кредита может закрепляться условие о продолжении действия договора только при сохранении инвестиционного рейтинга заемщика на установленном уровне. В договор включается условие о запрете осуществления заемщиком залога своего имущества и прочее.
Следовательно, в договоре синдицированного кредита используются
специальные договорные способы обеспечения возврата предоставленных заемщику денежных средств. Однако применение рассматриваемых стандартных форм не предполагает заключение дополнительных соглашений, направленных на обеспечение основного кредитного
обязательства.
На основе выше изложенного можно предложить следующее определение понятия «синдицированный кредит». Синдицированным кредитом является разновидность заемного обязательства, по которому два или более кредиторов (синдикат кредиторов) обязуются предоставить одному заемщику денежные средства на условиях, определенных договором синдицированного кредита, а последний обязуется возвратить в
установленный срок полученную денежную сумму, проценты за ее использование, а также возместить кредиторам иные расходы, связанные с предоставлением денежных средств.