Гражданско-правовое регулирование клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг

• Автор: Харин, Александр Сергеевич
• Шифр специальности: 12.00.03
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 188 с.

ГЛАВА1. ПРАВОВОЙ РЕЖИМ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КЛИРИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
§1. Граиеданско-правовые основания клиринговой деятельности, ее
понятие и источники правового регулирования

§2,Особенности правового регулирования осуществления клиринговой деятельности клиринговым центром
§З.Нормативно-правовые основания осуществления клиринговых операций и сделок: российский и зарубежный опыт
ГЛАВА2. ЮРИДИЧЕСКИЕ ОСНОВАНИЯ РЕГЛАМЕНТАЦИИ РАЗЛИЧНЫХ ВИДОВ (ОБЪЕКТОВ) КЛИРИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ,
§1. Виды объектов правового регулирования клиринговых, отношений
§2.0собенности клиринговой деятельности1 кредитных организаций
§З.Особенности осуществления клиринга, по отдельным сделкам
ГЛАВАЗ. ПРАВОВОЙ СТАТУС СУБЪЕКТОВ КЛИРИНГОВОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ §1. Правовые условия функционирования различных клиринговых учреждений
§2 Саморегулируемые организации на рынке клиринговых
услуг
§3 Централизованные клиринговые расчеты и меяедународные центры клиринговой деятельности
Заключение
Список использованной литературы

Актуальность темы исследования. Становление организационноправового механизма совершения биржевых и внебиржевых сделок является одной из важнейших задач развития рыночных отношений в России. В! этой связи, требует особого' рассмотрения правовое регулирование клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг и развитие новых организационноправовых форм негосударственного управления договорной деятельностью в биржевых и межбанковских операциях с ценными бумагами.
Актуальность темы обусловлена необходимостью развития рынка финансовых услуг по содействию заключению срочных договоров (контрактов), по осуществлению клиринга срочных договоров (контрактов) клиринговыми центрами фондовых бирж, клиринговыми и кредитными организациями, саморегулируемыми организациями’ профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Сегодня в экономически развитых странах неуклонно; идет процесс увеличения массива договорных и публично-правовых норм, регулирующих правоотношения по клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, как правило, это высоко конкурентный рынок, в результате функционирования которого создаются предпосылки для объективной оценки эффективности тех или иных валютных и фондовых операций. При этом' большое внимание уделяется не только доходности той или иной ценной бумаги, но и её надежности и ликвидности, что проверяется в процессе клиринга, депозитарного хранения, доверительного управления.
Мировая практика показывает, что договоры, опосредующие клиринговую деятельность отличаются разнообразием юридических конструкций, что позволяет перенести участникам договорных отношений на биржу или в клиринговую организацию риски, связанные с оборотом ценных бумаг и валютных ценностей, которые могут возникнуть в

межбанковских расчетах.
■Актуальность реформирования структуры гражданско-правовых норм, регулирующих клиринговые правоотношения на рынке ценных бумаг, заключается в том, что действующие в настоящее время механизмы регулирования биржевого и внебиржевого клиринга до конца не сформированы, а нормативно-правовая база по ряду положений не соответствует общепринятым, нормам, препятствуя развитию рынка капиталов в России. Все это происходит на фоне растущей потребности российских компаний участвовать в клиринговой деятельности, для развития и повышения конкурентоспособности российского капитала.
Правовое регулирование различных секторов российского фондового рынка и клиринговой деятельности отличается неоднородностью и различным уровнем правовой регламентации. Поэтому важность данной темы исследования обусловлена потребностью с научных позиций показать особенности процессов унификации договорных норм о клиринговой деятельности в российском законодательстве о рынке ценных бумаг.
Применительно к области «частично» унифицированных договорноправовых понятий в сфере клиринговой деятельности, изменения и дополнения нормативно-правовых актов Федеральной службы по финансовым рынкам продолжают носить неупорядоченный характер, что не позволяет достигнуть современного уровня законодательного регулирования клиринговых отношений. В свою очередь разработка законодательной базы профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг должна осуществляться системно, с учетом мирового опыта необходимой юридической регламентации базовых понятий, таких как «лицензирование клиринговой деятельности», «клиринговая операция», «клиринговая организация», «клиринговые зачеты финансовых обязательств», оценка финансовых обязательств по клирингу», «виды расчетных и поставочных сделок», «права и обязанности сторон клирингового договора», «пруденциальный надзор», «биржевой и внебиржевой клиринг» и другие.

обязательны для исполнения обеими сторонами; 2)на опционы, когда покупатель опциона вправе решать, исполнять или не исполнять сделку;, 3) на фьючерсные, когда клиринговые операции осуществляется не конкретным лицом, а централизованно на фондовой бирже;4) на сделки «своп», когда стороны на.основе соглашения обмениваются валютными обязательствами с использованием преимуществ на рынке какой-либо валюты, например путем взаимного кредитовании, комбинации двух конверсионных сделок с ценными бумагами.
Деятельность банков в сфере международных клиринговых операций является' объектом национального и международного регулирования. Наиболее распространенные формы международных клиринговых операций между участниками межбанковской деятельности включают инкассо, аккредитив, авансовый платеж, платеж пег открытому счету, чек, вексель, банковская, тратта, банковский перевод и другие. Особую роль в. межбанковских клиринговых операциях играют «обычаи межбанковской деятельности». В 1973г. в Брюсселе было учреждено Общество международных межбанковских финансовых телекоммуникаций (СВИФТ), что позволило создать Свод унифицированных телекоммуникационных правил межбанковских расчетов, которые способствовали унификации международных клиринговых операций
Клиринговые операции между банками регламентируются, в зависимости от той или иной формы расчетов, сводами правил и обычаев, кодифицированных Международной торговой палатой и периодически пересматриваемых. К наиболее известным из них относятся Унифицированные правила и обычаи, для документарных аккредитивам, Унифицированные правила по инкассированию товарных документов,
23 См подробнее: Вельяминов Г.М. Международное экономическое право. М.Уолтерс Клувер 2006:; Вишневский А.А.Банковское право. Курс лекций. М.2002; Шумилов В.М. Международное финансовое право М.Международные отношения. 2004; Сайфуллина Н.А.Система законодательства о регулировании расчетных отношений // Банковское право.2003.№1;