Гражданско-правовое регулирование расчетного форвардного договора

• Автор: Амбарцумян, Сергей Рубикович
• Шифр специальности: 12.00.03
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 182 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Оглавление
Введение
Глава 1. Становление и развитие законодательства о расчетном
форвардном договоре
§ 1. Расчетный форвардный договор в законодательстве зарубежных
стран
§ 2. Расчетный форвардный договор в современном российском
законодательстве
§ 3. Расчетный форвардный договор в отечественной судебной
практике
Г лава 2. Правовая квалификация расчетного форвардного договора
§ 1. Понятие и правовая природа расчетного форвардного договора
§ 2. Расчетный форвардный договор как условная сделка
§ 3. Соотношение расчетного форвардного договора и сделок игр и

Заключение
Библиография

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы диссертационного исследования. В результате экономических преобразований, происходящих на рубеже XX и XXI столетий, с развитием торгового оборота и в связи с значительными колебаниями цен на товары, ценные бумаги, курса валют, стали востребованы сделки, которые позволили бы участникам оборота страховать (хеджировать) риски неблагоприятного для них изменения цен (курса валюты) и (или) извлекать прибыль в зависимости от данных изменений. Такие сделки известны в специальной юридической и экономической литературе под названием производных финансовых инструментов (деривативов), одним из наиболее распространенных видов которых является расчетный форвардный договор. На лондонском рынке NDF (Non Deliverable Forwards - расчетные форварды) дневной оборот достигает 400-600 млн. долларов США1. Формирование российского финансового рынка также идет по пути внедрения производных финансовых инструментов. Согласно данным Центрального Банка России только на внутреннем валютном рынке России оборот по расчетным форвардным контрактам и сделкам за сентябрь 2007 г. составил более 34 млрд. долларов США2.
Важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики России признано формирование самостоятельного финансового центра, способного сконцентрировать предложение и спрос на финансовые инструменты со стороны внутренних и внешних инвесторов и тем самым создание условий для формирования цен на такие финансовые инструменты и соответствующие им активы в Российской Федерации3. На необходимость
1 Кожин К. Обзор срочного валютного рынка России // РЦБ. 2004, № 3. Стр. 54.
2 Ьпр://уу№у.сЬг.ги/5еагс11/рппГачг>?РПе=/з1аНз0с5/сгс(Ш ь1аЩ1ю.ч/шгп 0709.htm (последнее посещение данной страницы: 01.06.2010 г.).
3 Распоряжение Правительства РФ от 20.12.2008 г. № 2043-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года» // Собрание законодательства РФ, 19.01.2009, N3, ст. 423.

создания финансового центра в России обратил внимание Президент Российской Федерации Д.А. Медведев4.
Одним из факторов, сдерживающих развитие российского финансового рынка, признается несовершенство правового регулирования производных финансовых инструментов. Указанная проблема стала предметом дискуссий после кризиса 1998 года, когда судебно-арбитражная практика квалифицировала расчетные форвардные договоры в качестве игровых сделок (пари), что влекло отказ в судебной защите требований, связанных с расчетными форвардными договорами5.
На основании плана мероприятий по реализации Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на 2006-2008 годы6 был принят Федеральный закон «О внесении изменений в статью 1062 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации», в соответствии с которым требования, связанные с участием в сделках на разницу, подлежат судебной защите7. 1 января 2010 г. вступили в силу изменения в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»8, которые впервые на уровне закона определили понятие «производные финансовые инструменты» и предусмотрели некоторые особенности заключения на бирже договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.
Вместе с тем, данные изменения в законодательстве не разрешили проблемы правовой квалификации расчетных форвардных договоров, в том числе проблемы соотношения с играми (пари), не установили требований к субъектному составу и содержанию расчетного форвардного договора, не предусмотрели действенных способов защиты прав сторон таких сделок. В
4 1и1р:/Лууу.1еп1а.п1/псуя/2008/06/07/тозсоу/ (последнее посещение данной страницы: 03.10.2009 г.). См. также: Российская газета, № 230 (4787), 06.11.2008 г.
5 Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 8 июня 1999 г. № 5347/98 // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, сентябрь 1999 г., N 9.
6 Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006-2008 годы (утверждена Распоряжением Правительства РФ от 01 июня 2006 г. № 793-р) // Собрание законодательства РФ, 09.06.2006 г., № 24, ст. 2620.
7 Федеральный закон от 26.01.2007 N 5-ФЗ "О внесении изменений в статью 1062 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации" // Собрание законодательства РФ, 29.01.2007, N 5, ст. 558.
8 Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 27.12.2009) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2010) // Собрание законодательства РФ, N 17, 22.04.1996, ст. 1918.

- для купца имеет значение меновая ценность товара, а не сам товар, к тому же при реализации сделки посредством уплаты одной разности сберегаются издержки по перемещению и хранению товара, избегается риск его гибели или порчи и т.п.;
- запрещение сделок на срок (на разность) вызывало биржевую игру, так как при этих условиях риск потери для лиц, не дорожащих своей репутацией, значительно уменьшается: следует при неудаче только сослаться на признаваемую законом недействительность сделок на разность, чтобы отделаться от невыгодных их последствий»69.
Зарубежные источники также указывают на то, что по мере развития рынка законодательство, прежде всего торговое (предпринимательское), смягчает свое отношение к данным сделкам, признавая юридическую силу за некоторыми из них, прежде всего за совершаемыми на биржах70.
Об изменении отношения европейских законодательств к сделкам на разницу писал и Г.Ф. Шершеневич: «... во второй половине XIX столетия обнаруживается иное течение... в этом новом направлении пошел французский закон 28 марта 1885 года, признавший защиту биржевых сделок. В том же духе высказался испанский кодекс 1885 года, затем австрийский закон 1 апреля 1875 года и германский биржевой закон 22 июня 1896 г.»71.
Во Франции Закон от 28 марта 1885 года окончательно легализовал все срочные сделки купли-продажи товаров и ценных бумаг, включая государственные. Закон от 28 марта 1885 г. предусматривал, что «все срочные сделки, имеющие своим предметом ценные бумаги, публичные или иные, все поставки товаров признаются законными. Никто не может уклониться от исполнения обязанностей, вытекающих из означенных
69 Федоров А.Ф. Торговое право. - Одесса, «Славянская типография» Е.Хрисогелос, 1911. Стр. 664-665.
70 См.: Claussen С.Р. Bank-und Borsenrecht. München, 1996. P. 394-396.
71 Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Том II. Товар. Торговые сделки (издание 4-е). С.-Петербург, издание Бр. Башмаковых, 1908 г. Стр. 578.