Совершенствование методов управления экономическими рисками инвестиционных проектов строительных организаций

• Автор: Цветкова, Елена Александровна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 180 с. : ил.

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты финансирования

строительных организаций

1.1. Организация финансирования строительных организаций

1.2. Оценка эффективности деятельности строительных

организаций

1.3. Организация процесса финансирования строительных

организаций
Выводы по Главе
Глава 2. Современное состояние строительного рынка Москвы
2.1. Особенности функционирования участников строительного рынка Москвы
2.2. Анализ факторов, влияющих на стоимость строительства
Выводы по Главе
Глава 3. Совершенствование методов оценки эффективности деятельности строительных организаций
3.1. Классификация факторов методики, влияющих на
эффективность деятельности строительных организаций
3.2. Методика оценки экономических рисков инвестиционных проектов строительных организаций
3.3. Методы управления экономическими рисками
инвестиционных проектов строительных организаций
Выводы по Главе
Заключение
Список литературы по теме диссертационного исследования
Приложения
Введение
Актуальность темы исследования. На деятельности строительных организаций сказываются социально-экономические условия их функционирования, в т.ч. недостаточность финансирования. Одна из причин недофинансирования строительных организаций — это то, что существующий механизм финансирования строительства не учитывает особенности их современного финансово-экономического состояния.
Строительство характеризуется продолжительным операционным циклом и высокими рисками. При этом специфика строительства объективно требует циклического привлечения финансовых ресурсов. Но в настоящее время строительные организации ограничены в получении кредитов от коммерческих банков, ориентированных на работу с клиентами, способными за короткий период обеспечить оборот и гарантированный возврат кредитов под высокий процент. Данная ситуация усугубилась в 2008 году.
Углубление мирового экономического кризиса и одновременное ухудшение экономических и политических факторов во второй половине 2008 года обострило внутренние структурные проблемы экономики России, обусловленные преобладанием сырьевой структуры экспорта, что привело к ярко выраженному кризису и рецессии. По мере развития системного экономического кризиса доступ строительных организаций к банковским кредитам ограничился (Табл. 1): в 2009 году ссудная задолженность уменьшилась в 2 раза, по сравнению с 2008 годом; в 2010 году началось восстановление ссудных портфелей коммерческих банков, но докризисный уровень 2008 года не достигнут [153].
Таблица
Динамика ссудной задолженности
Год 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Общая ссудная задолженность (млрд.руб.) 2 559,9 3 714,9 5 202,1 7 653,1 11 660,5 15 667,5 9 548,2 12 780
Задолженность строительных организаций (млрд.руб.) 115,0 171,0 250,8 377,4 626,6 859,4 429,0 815

В то же время строительство — важнейшая отрасль материального производства, во многих регионах, в т.н. и в Москве, является градообразующей отраслью, в которой трудится около миллиона человек. Строительство обеспечивает и смежные отрасли — производство строительных материалов и конструкций, транспорт и связь, металлургию, машиностроение, энергетику и др.
В современной экономической ситуации развитие строительства является основным направлением, которое может стать опорой для всей городской экономики Москвы. В последние годы в градостроительной политике Москвы четко сформировались два приоритетных направления — жилищное и дорожное строительство, остановка финансирования которых чревата катастрофой. [129]
Развитие строительства и увеличение его финансирования актуально и в части намерений руководителей Москвы по расширению города за счет территории Московской области, что предполагает активное строительство, в том числе и жилищное.
Поэтому одним из основных вопросов является совершенствование методов оценки эффективности деятельности строительных организаций и управления экономическими рисками инвестиционных проектов строительных организаций (Рис. 1).
Рисунок 1. Алгоритм совершенствования механизма управления экономическими рисками инвестиционных проектов строительных
организаций

занять свою нишу, он проводит более агрессивную политику, а значит уровень риска, который он берет на себя, может быть существенно выше, чем в том случае, если банк проводит консервативную политику. То же самое касается и строительной организации.
Можно согласиться с Гладилиным A.A. [28], что при построении системы риск-менеджмента выделяются следующие блоки:
1) выявление типов риска;
2) количественное и качественное измерение риска;
3) установление лимитов на различные риски;
4) разграничение полномочий принятия решений по сделке;
5) организация контроля, направленного на поддержание запланированного уровня риска;
6) постоянный мониторинг и адаптация системы управления рисками к изменяющейся внешней среде;
7) разграничение функций между создающими и контролирующими риск.
К числу основных рисков, которым подвергается любой банк, по
мнению Гладилина A.A., следует отнести такие, как кредитный риск, рыночный риск, риск ликвидности, операционный риск, юридический риск и государственный риск. [28]
В нормативных документах Банка России, регламентирующих деятельность внутреннего контроля в коммерческих банках [96, 108], рассматриваются 8 групп рисков:
1) Кредитный риск — риск возникновения у банка убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед банком в соответствии с условиями договора.
2) Страновой риск — риск возникновения у банка убытков в результате неисполнения иностранными контрагентами обязательств из-за экономических, политических, социальных изменений, а также вследствие того, что валюта денежного обязательства может быть недоступна контрагенту из-за особенностей национального законодательства.