Формирование механизма инвестиционного развития девелоперских предприятий

• Автор: Зинковский, Александр Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 175 с. : ил.

Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические положения инвестиционного развития девелоперских субъектов хозяйствования
1.1. Сущность и роль предпринимательской деятельности девелопмента
1.2. Особенности формирования механизма инвестиционного обеспечения текущей предпринимательской деятельности и перспективного развития девелоперских предприятий
Глава 2. Методические положения системного анализа и прогнозирование инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности девелоперских субъектов хозяйствования в условиях нестабильного состояния внешней среды
2.1. Методические подходы к системному анализу инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности девелоперских субъектов хозяйствования
2.2. Прогнозирование наступления негативных факторов влияния внешней среды, показателей состава инвестиционных проектов для обеспечения деятельности девелоперских субъектов хозяйствования
Глава 3. Экономико-математическое и функциональное моделирование механизма формирования и определения эффективности осуществления состава инвестиционных проектов в предпринимательской деятельности девелоперских предприятий
3.1. Методические положения применения теории игр в процессе формирования состава инвестиционных проектов и механизма развития девелоперского предприятия
3.2. Создание функциональной модели механизма формирования и реализации состава инвестиционных проектов
3.3. Определение эффективности осуществляемого состава инвестиционных проектов создания недвижимости девелоперских предприятий
Заключение
Библиография
Приложения

Введение
Актуальность исследования обусловлена возникновением относительно нового для Российской Федерации вида предпринимательства по инвестиционному обеспечению недвижимости в деятельности девелоперских субъектов хозяйствования. В его основу положена разработка, организация финансирования и реализация проектов по развитию недвижимости на всех стадиях ее жизненного цикла, осуществляемые девелоперскими предприятиями.
Несмотря на то, что девелопесркие предпринимательские структуры могут функционировать в любой организационно-правовой форме, их деятельность отличается от других участников рынка недвижимости полной, в том числе финансовой, ответственностью за конечные результаты инвестиционного обеспечения в пределах соответствующих бюджетных ограничений.
Предпринимательская деятельность девелоперских субъектов хозяйствования включает прединвестиционные, инвестиционные этапы, эксплуатацию, а также управление, продажу объектов недвижимости с последующим капитальным ремонтом, реконструкцией или ликвидацией объекта недвижимости.
В настоящее время девелоперскими предприятиями выполняется в пределах 10% общего объема работ с объектами недвижимости. В то же время динамика объемов деятельности, а также лидирующее положение девелоперских предприятий среди традиционных участников сферы инвестирования недвижимости позволяют судить о положительных перспективах их развития, что особенно актуально для поставленных в настоящее время к решению задач реализации основных положений «Программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу».

Степень разработанности проблемы. Проблемы развития девелопмента являлись предметом исследования многих ученых. Среди них отметим труды таких зарубежных авторов, как: Гарольд Керзнер, Дэвид И. Клиланд и Роланд Гарис, а также отечественных ученых С.И. Абрамов, А.Н. Асаул, П.Г. Грабовый, И.И. Мазур, Н.Г. Ольдерогге, В.И. Ресин, И.А. Рохлин, В.Д. Шапиро, В.З. Черняк, Н.Ю. Яськова.
Вклад зарубежных и отечественных ученых в разработку структуры и функций девелоперских хозяйствующих субъектов, системы организации и управления проектами недвижимости и их стоимостью, оценки недвижимости и предпринимательства, финансового менеджмента неоспорим. Полученные ими научные результаты имеют большое теоретическое и практическое значение. Вместе с тем, исследование особенностей предпринимательской деятельности девелоперских предприятий, определение их влияния на достижение планируемых экономических результатов в перспективном периоде с учетом изменений в практике методов инвестирования остается пока за пределами системных исследований и требует специального комплексного исследования. Все это предопределило выбор темы диссертационной работы, ее актуальность и практическую значимость.
Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических положений формирования механизма оптимизации состава инвестиционных проектов, как основы развития и роста стоимости девелоперского предприятия.
Достижение поставленной цели в диссертации обеспечивается решением следующих научных задач:
• исследовать и развить сущностные представления о понятийном аппарате и определении роли предпринимательской деятельности девелопмента;

Мировая практика частных инвестиций убедительно доказала преимущество «портфелирования» вложений, то есть вложений средств в разные инвестиционные проекты. Поскольку конъюнктура рынка недвижимости непрерывно меняется, имея в инвестиционном портфеле несколько объектов, риски девелоперского субъекта хозяйствования могут быть существенно уменьшены. Они должны снижаться и по объективным причинам вследствие роста ликвидности создаваемой продукции - недвижимости в любой стадии готовности. Сформировав и откорректировав портфель инвестиционных проектов, девелоперская компания имеет базу для корректировки стоимости предпринимательства. В условиях расширения возможностей использования в инвестировании эмиссионных механизмов, а также благоприятной конъюнктуры финансовых рынков, а именно высокого спроса на российские ценные бумаги, оценка предпринимательства девелоперских компаний приобретает первостепенное значение.
Таким образом, рассмотренная взаимосвязь элементов системы инвестирования позволяет выявить такие новые задачи, и по форме, и по экономическому содержанию, как:
• интроекция результатов инвестиционной деятельности на состояние бизнес-системы девелоперских компаний, как основа использования преимуществ эмиссионных методов инвестирования;
• реализация потенциала методов оперативного аккумулирования инвестиционных ресурсов посредством фондовых механизмов (ПИФ, ОФБУ) в целях укрепления инвестиционного потенциала девелоперских компаний;
• оптимизация сочетания источников инвестирования по критерию взаимного соответствия элементов системы инвестирования, как условия снижения совокупной стоимости инвестиционных ресурсов;
• обеспечение высокого уровня ликвидности продукта деятельности девелоперской компании на любой стадии готовности инвестиционностроительного проекта, как средство ускорения оборота вложений и как ме-