Разработка информационной технологии управления финансовыми ресурсами кредитных организаций

• Автор: Пугачев, Сергей Викторович
• Шифр специальности: 05.13.10
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 284 с. : ил

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. МОДЕЛИ И МЕТОДЫ ОБОСНОВАНИЯ РАЦИОНАЛЬНОЙ. СТРАТЕГИИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ

1.1 ПОСТАНОВКА И МЕТОДЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1.1 Общая постановка и методы решения задачи управления портфелем ценных бумаг

1.1.2 Особенности финансового рынка, система показателей для управления портфелем ценных бумаг

1.1.3 Формальные модели управления портфелем ценных бумаг

1.1.4 Постановка и решение задачи управления портфелем ценных бумаг на финансовом рынке
1.2 ПРОБЛЕМА ВЫБОРА СТРАТЕГИИ НА РЫНКЕ МЕЖБАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ И ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ С УЧЕТОМ ВЗАИМОСВЯЗИ ЭТИХ СЕГМЕНТОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

1.2.1 Постановка задачи управления процессами межбанковского кредитования

1.2.2 Разработка алгоритмов управления межбанковских кредитов

1.3 МОНИТОРИНГ СРЕДНЕВЗВЕШЕННОЙ ДОХОДНОСТИ АКТИВОВ И ЦЕНЫ ПАССИВОВ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ
1.3.1 Постановка задачи мониторинга
1.3.2 Алгоритмы мониторинга
1.4 ВЫВОДЫ
ГЛАВА 2. МОДЕЛИ И МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ПАРАМЕТРОВ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
2.1 ПРОБЛЕМЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ СТАВОК МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА
2.1.1 Постановка задачи прогнозирования ставок межбанковского кредита
2.1.2 Разработка алгоритмов расчета ставок МБК
2.1.3 Анализ результатов моделирования МБК
2.2 ПРОБЛЕМЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ КУРСА ГКО
2.2.1 Постановка задачи прогнозирования курса ГКО
2.2.2 Алгоритм построения прогноза
2.2.3 Пример построения прогноза
2.3 ПРОБЛЕМЫ АНАЛИЗА ТЕНДЕНЦИИ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН НА РЫНКЕ ВАЛЮТНЫХ ФЬЮЧЕРСОВ
2.3.1 Постановка задачи
2.3.2. Описание модели
2.3.3 Анализ результатов моделирования
2.4 ВЫВОДЫ
ГЛАВА 3. МОДЕЛИ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА НЕПЛАТЕЖЕЙ
3.1 ОСНОВНЫЕ ОСОБЕННОСТИ РОССИЙСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА В ПЕРИОД Г.Г.
3.1.1 Итоги экономического развития в г.
3.1.2 Финансовые результаты работы предприятий
3.1.3 Изменение экспортаимпорта
3.1.4 Продолжение роста неплатежей
3.1.5 Итоги экономического развития в г.
3.1.6 Девальвация национальной валюты
3.1.7 Развитие кризиса
3.1.8 Продолжение кризиса неплатежей
3.1.9 Ухудшение макроэкономических показателей
3.1. Состояние российских финансовых рынков летом г.
3.2 ИНФОРМАЦИОННАЯ ТЕХНОЛОГИЯ СНИЖЕНИЯ УРОВНЯ ВЗАИМНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ МЕЖДУ ПРЕДПРИЯТИЯМИ
3.2.1 Математическая постановка задачи поиска взаиморасчетов
3.2.2 Алгоритм решения
3.2.3 Эффективность взаморасчетов
3.2.4 Математическая постановка задачи оптимизации доходной и расходной части бюджета
3.2.5 Модель вытеснения бартера из операций куплипродажи
3.2.6 Математическая постановка задачи вытеснения бартера из операций куплипродажи
ПО

3.3 ИНФОРМАЦИОННАЯ ТЕХНОЛОГИЯ ОПТИМАЛЬНОЙ РАЗВЯЗКИ НЕПЛАТЕЖЕЙ МЕЖДУ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ НА ОСНОВЕ
МНОГОСТОРОННЕГО КЛИРИНГА
3.3.1 Математическая постановка задачи
3.3.2 Алгоритм решения
3.3.3 Вычислительный опыт
3.4 ВЫВОДЫ
ГЛАВА 4. МОДЕЛИ, МЕТОДЫ И ПРОЦЕДУРЫ РАЗРАБОТКИ РАЦИОНАЛЬНОЙ СТРАТЕГИИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА В ОБЛАСТИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
4.1. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКОЙ БАНКА ПРИ ФИНАНСИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА УСЛОВИЯХ ДОЛГОСРОЧНОГО КРЕДИТА
4.1.1 Постановка задачи
4.1.2 Разработка алгоритма управления
4.2 ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ЛИЗИНГОВОЙ ОСНОВЕ
4.2.1 Постановка задачи
4.2.2 Разработка алгоритмов управления лизингом
4.3 ОСОБЕННОСТИ СОГЛАСОВАНИЯ ИНТЕРЕСОВ БАНКА И ДРУГИХ ПАРТНЕРОВ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В РАМКАХ СП
4.4 ПРОБЛЕМЫ УЧЕТА ИНФЛЯЦИИ И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА
4.4.1 Постановка задачи учета инфляции
4.4.2 Разработка алгоритмов
4.4.3 Постановка задачи учета неопределенности
4.4.4 Разработка алгоритмов
4.5. ВЫВОДЫ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА


Наиболее уязвимым местом задачи Марковица, является предположение о том, что по видам ЦБ, фигурирующих на фондовом рынке, можно с достаточной степенью надежности вычислить величин гщ и 1 величин Уу здесь учтено, что матрица Уу симметрична. Однако количество исходных данных, которые можно использовать в прямом статистическом подходе, оказывается явно недостаточным даже для фондовых рынков Запада, не говоря уже о России. Поэтому на Западе прямой статистический подход используется только для оценки величин т, а также для оценки ковариаций между самыми главными акциями в небольшом количестве, например в количестве , на базе которых выводится знаменитый индекс ДоуДжонсона. Наиболее распространен подход, базирующийся на методе ведущих факторов. Суть его состоит в том, что каждая х ,И считается зависящей от одного или нескольких факторов, изменения которых вызывают одновременное изменение сразу всех х Делается гипотеза, что эта связь имеет следующий вид
х, Я, ,Ь,Р1 , , м. Ьу коэффициенты связи, подлежащие определению при обработке временных рядов методами статистического анализа например, методом наименьших квадратов, ,М набор ведущих факторов, природа которых может быть произвольной, ух собственные случайности случайной величины х. Предполагается, что Му0, Му1у0, если щ. Уу. Здесь среднее значение фактора , его дисперсия, ii, если i 0, если i. Если ведущие факторы выбраны удачно и их немного, то такой подход позволяет существенно сократить число оцениваемых величин. Ix 0 Ix, представляющий собой сумму курсов 0 важнейших видов ЦБ, взвешенных с учетом акционерного капитала каждой корпорации. В России фондовый рынок находится сейчас лишь в стадии становления. Для него аналогом индекса ДоуДжонсона начал выступать индекс АММ. Таким образом применение метода ведущих факторов даже на Российском фондовом рынке может оказаться весьма полезным в качестве ведущего фактора здесь может выступить, например, еще и ставка банковского кредита. Другим недостатком является предположение о неизменности структуры портфеля на рассматриваемом периоде ,2, что приводит только к пассивному управлению портфелем. Например, если под риском понимать риск разорения, то таковой определяется не только колебаниями курсов ЦБ, но и исходным капиталом. Более того, вспоминая известное неравенство Чебышева x , получаем, что отклонение эффективности портфеля хп от ее среднего значения может быть сколь угодно большим даже при малом значении дисперсии . II. Задача Тобина, с формальной точки зрения, есть частный случай задачи Марковица, когда среди ЦБ есть одна или несколько таких, для которых О, те. ЦБ. Не ограничевая общности, можно считать, что имеется только одна такая бумага если их несколько, то выберем среди них только ту, у которой эффективность самая высокая. Марковица вектор х,Х2,. Основной результат Тобина состоит в том, что если на фондовом рынке есть безрисковые ЦБ, то существует такая оптимальная структура рисковой части портфеля, которая не зависит от величины хо, т. В модели Марковица оптимальная структура рисковых вложений зависит от склонности инвестора к риску. Как правило, с безрисковыми инвестициями ассоциируются государственные ценные бумаги. И хотя, безусловно, эти колебания много меньше, чем у корпоративных ЦБ, факт отсутствия чисто безрисковых вложений вызывает сомнения в приложимости результата Тобина, основанного на гипотезе существования таких вложений. III. Работа 0 демонстрирует, что такие сомнения в определенной мере безосновательны при наличии на рынке одного вида ЦБ, допускающего вложения с ненулевым, но с существенно меньшим риском, чем вложения в другие ЦБ, основные выводы, вытекающие из результата Тобина, почти сохраняются. Точнее, когда среди ЦБ есть слаборисковые, т. Уц по сравнению с элементами матрицы ковариаций V эффективностей других ЦБ, то справедлив результат структура вложений во все ЦБ, кроме малорискового вида, совпадает со структурой, находимой в предположении существования абсолютно безрискового вложения, с точностью до величины порядка е, а следовательно, почти не зависит от склонности инвестора к риску. То есть результат Первозванского обосновывает устойчивость модели Тобина к реально существующим малым случайным возмущениям.