Модели и методы экспресс-оценки инвестиционной привлекательности предприятий

• Автор: Сизых, Дмитрий Сергеевич
• Шифр специальности: 05.13.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 186 с. : ил.

Содержание
Введение.

Глава 1. Особенности современных инвестиционных процессов и

оценка инвестиционной привлекательности предприятий

1.1. Характеристика современных инвестиционных процессов и

роль показателя инвестиционной привлекательности предприятия

1.2. Факторы, формирующие инвестиционную привлекательность

предприятий.

1.3. Анализ современных методических подходов к оценке

инвестиционной привлекательности.

Глава 2. Разработка трехфакторной модели оценки инвестиционной

привлекательности предприятий.
2.1. Трехфакторная модель и алгоритм оценки инвестиционной
привлекательности предприятий.
2.2. Метод оценки показателя прибыльности предприятия
2.3. Метод оценки показателя риска для модели инвестиционной
привлекательности предприятия.
2.4. Метод оценки показателя качества управления
предприятием
2.5. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий при
недостаточности информации
Глава 3. Апробация и рекомендации к использованию трехфакторной модели оценки инвестиционной
привлекательности предприятий
3.1. Практические особенности оценки показателя прибыльности предприятий
3.2. Апробация метода оценки рисков предприятия с использованием динамических характеристик.
3.3. Особенности расчета показателя качества управления предприятием
3.4. Практическая апробация трехфакторной модели оценки инвестиционной привлекательности
Заключение
Список использованной литературы


Прямые инвестиции представляют собой вложение капитала с целью получение прибыли (дохода), а также вложения, обусловленные долгосрочным экономическим интересом и обеспечивающие контроль инвестора над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции предполагают вложение капитала в ценные бумаги с целью получения дохода (дивидендов); такие инвестиции не обеспечивают реального контроля над объектом инвестирования. Количественным критерием разделения прямых и портфельных инвестиций в развитой рыночной экономике считается % объекта инвестирования. По данным исследования компании «Эрнст энд Янг (СНГ) Лимитед», фонды, специализирующиеся на прямых и венчурных инвестициях, обычно ориентируются на годовую норму доходности не менее %, в то время как для портфельных инвесторов этот показатель равен не менее % []. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован в первую очередь в получении дохода за счет дивидендов в будущем. Наряду с фондами прямых инвестиций; которые представлены финансовыми инвесторами, на инвестиционном V рынке работают и стратегические инвесторы, представленные корпорациями, действующими' в аналогичных, что и объект инвестирования или смежных областях бизнеса. Основная цель финансового инвестора - увеличение стоимости бизнеса. Инвестор-зарабатывает за счет изменения стоимости акций, которая растет в случае эффективной работы компании. В связи с этим привлечение инвестиций финансовых инвесторов целесообразно- для развития предприятия: модернизации или расширения производства, роста объемов продаж, повышения- эффективности деятельности, в результате чего будет расти стоимость компании и, соответственно, вложенный инвестором капитал. А стратегическое инвестирование предполагает длительное или постоянное присутствие инвестора среди собственников компании. Зачастую конечной стадией стратегического инвестирования является приобретение компании либо слияние ее с комианией-инвестором. В качестве стратегических инвесторов обычно- выступают предприятия-лидеры отрасли и крупные объединения предприятий. Основной целью стратегического инвестора является повышение эффективности собственного бизнеса и получение доступа к новым ресурсам и- технологиям. Интересы стратегических инвесторов заключаются, в росте объема продаж продукции, сокращении, издержек или ликвидация потенциального-конкурента. При этом стратегический инвестор, в отличие от финансового, может вынести центр создания стоимости за пределы приобретаемой компании. Основными способами приобретения бизнеса стратегическими инвесторами являются слияния и поглощения. Наиболее приемлемый уровень инвестиционной привлекательности должен соответствовать требованиям такого типа инвестора, который является оптимальным для предприятия. Как правило, оптимальный тип инвестора для предприятия определяется стадией развития самого предприятия. Чтобы предприятие имело возможность привлечь необходимые финансовые средства, оно должно обладать совокупностью объективных признаков, свойств, средств и возможностей, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции [,]. Поэтому инвестиционная привлекательность характеризуется состоянием объекта, направлением его дальнейшего развития, перспектив доходности и роста. Менеджеры, Ш. ИП компании, который позволяет повысить эффективность, финансовую успешность, устойчивость к рискам, а также — транспарентность и конкурентоспособность. Развитие российской экономики имеет ряд особенностей, которые влияют на инвестиционные процессы. Многие отрасли промышленности нуждается в значительном обновлении изношенных основных фондов, уровень развития инфраструктуры значительно уступает потребностям страны. Ежегодный размер неудовлетворенного инвестиционного спроса в России составляет около 0 млрд. Прогноз инвестиционной потребности на ближайшие пять лет в целом по экономике страны составляет, по оценке Всемирного банка, 0- 0 млрд. До половины реального притока инвестиций покрывается за счет амортизации основных средств. Инвестиции поступают в основном в форме торговых и прочих кредитов. В европейских странах преобладают прямые и портфельные инвестиции.