Экономико-математическое моделирование фондового рынка

• Автор: Михайлов, Александр Борисович
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 157 с.

Оглавление
Введение

Г лава 1. Анализ российского рынка акций

1.1. Предварительные замечания.

1.2. Анализ состояния российского рынка акций до августовского кризиса года.

1.3. Основные проблемы российского рынка акций.

1.4. Краткий анализ состояния российского рынка акций после августовского кризиса года

1.5. Основные методы моделирования фондового рынка.

Глава 2. Автоматное моделирование фондового рынка.

2.1. Предварительные замечания.

2.2. Предпосылки для использования автоматных моделей для моделирования фондового рынка
2.3. Автоматная модель фондового рынка.
2.4. Основные достоинства автоматной модели и ее преимущества перед другими моделями фондового рынка
2.5. Задачи, для решения которых целесообразно применение автоматной модели.
2.6. Оценка автоматной модели и применение автоматной модели для прогнозирования
2.7. Некоторые замечания и рекомендации по применению автоматных моделей
2.8. Недостатки автоматною моделирования фондового рынка
Глава 3. Автоматная модель российского рынка акций.
3.1. Предварительные замечания
3.2. Автоматная модель российского рынка акций
3.3. Данные.
3.4. Оценка модели
3.5. Результаты.
3.6. Сравнение с результатами других исследователей.
3.7. Компьютерная реализация и возможное использование полученных результатов.
Заключение
Литература


Используя указанные рекомендации, при дополнительных предположениях о соответствии будущих состояний фондового рынка его прошлым состояниям, участники фондового рынка и регулирующие органы получают возможность строить реалистичные модели фондового рынка и на основе созданных моделей путем имитационного моделирования прогнозировать будущую ситуацию на рынке, и проверять планируемые инвестиционные решения или законодательные акты. Автоматные модели также могут использоваться для более точного определения причин и характера влияния различных факторов на фондовый рынок путем моделирования прошлой динамики фондового рынка. Кроме того, выявленный в исследовании характер влияния ряда факторов на динамику российского рынка акций в различных состояниях может быть использован участниками фондового рынка для оптимизации состава портфелей ценных бумаг и при принятии других инвестиционных решений. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и приложения. Во введении обоснована актуальность темы диссертации, приводятся основные результаты и научная новизна исследования, показаны теоретическая и практическая значимость результатов. В первой главе дается анализ состояния российского ырнка акций как в период до августовского кризиса года, так и после него по май года. Здесь же выделяются основные проблемы российского рынка акций. Приводится анализ основных методов моделирования фондового рынка. Таким образом, эта глава преследует цель введения в проблематику диссертации, знакомства читателя с основными характеристиками объекта моделирования и с основными подходами предшественников к изучению фондового рынка. Во второй главе предложена оригинальная автоматная модель фондового рынка, даны рекомендации по ее использованию и оцениванию. Здесь же показаны преимущества и недостатки введенной модели. Цель этой главы описание предложенной автором модели фондового рынка, всестороннее исследование ее свойств, преимуществ и недостатков, а также возможностей применения. В третьей главе определяется автоматная модель российского рынка акций, являющаяся конкретизацией общей автоматной модели фондового рынка, и производится ее оценка на основе реальных статистических данных за период с июля года по май года. Таким образом, в этой главе предложенная ранее автоматная модель используется для моделирования реального объекта современного российского рынка акций. В этой главе излагаются результаты, полученные вследствие оценки параметров модели, и делаются необходимые выводы. Эта часть заключает в себе синтез накопленной в основной часта научной информации. Наконец, в приложении приведены использованные статистические данные. Тем самым читатель получает возможность проверить некоторые результаты работы, а также использовать собранные статистические данные в собственных исследованиях. Глава I. В этой главе дается анализ российского рынка акций как в период до августовского кризиса года, так и после него по май года. Здесь также выделены основные проблемы российского рынка акций, которые препятствовали его становлению и развитию, и, в частности, определили столь негативную реакцию рынка акций на августовский кризис. В конце главы также приводится краткий анализ основных и наиболее часто применяемых на практике моделей и методов моделирования фондового рынка. Прежде чем перейти к подробному анализу состояния российского рынка акций до кризиса августа года необходимо вкратце охарактеризовать его основные черты в этот период. Состояние этого рынка явилось прямым следствием общего переходного характера российской экономики. В этот период российский рынок акций являлся высоко спекулятивным и характеризовался становлением инфраструктуры, высокими значениями различных рисков, а также незначительной связью с реальным сектором экономики. Высокая спекулятивность рынка выражалась в значительных колебаниях курсовой стоимости акций, нехарактерных для развитых рынков, а также в составе инвесторов и предполагаемых ими сроках осуществления инвестиций. Под высокой степенью рискованности понимается, в первую очередь, высокие значения таких основных рисков, как политический, операционный, валютный, конъюнктурный и других. Становление инфраструктуры нашло свое отражение в неустойчивости состава профессиональных участников рынка акций, изменчивости законодательства, недостаточной степени информационной открытости, а также в отсутствии необходимых элементов инфраструктуры.