Информационные технологии в оценке бизнеса

• Автор: Шульга, Дмитрий Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 197 с. : ил

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. Исследование необходимости применения информационных технологий в оценке бизнеса

1.1. Информационные элементы методической базы оценки бизнеса

1.2. Элементные технологии поддержки процесса оценки бизнеса

1.3. Исследование решения задач оценки бизнеса в среде современных информационных технологий.
Выводы.
Глава 2. Концептуальная модель интегрированной информационной базы системы оценки бизнеса

2.1. Модель информационной интеграции современной методической базы

оценки бизнеса.

2.2. Концептуальная модель информационной базы системы управления процессом оценки бизнеса.
Глава 3. Реализация системы комплексной оценки бизнеса в среде современных информационных технологий
3.1. Объектноориентированная среда построения информационной базы оценки бизнеса.
3.2. Механизмы трансформации элементов ЕЯмодели в открытую объектно
ориентированную среду 1 СПредприятие.
Заключение
Библиографический список использованной литературы.
Приложение 1
Введение.
Актуальность


Метод дисконтированных денежных потоков применяется в том случае, когда будущие денежные потоки предприятия нестабильны и оценщик имеет возможность обоснованно прогнозировать изменение денежных потоков предприятия в будущем. Ставка дисконтирования определяется по данным рынка и должна учитывать такие факторы, как уровень процентных ставок на рынке, ставок отдачи доходности капитала, ожидаемых инвесторами от аналогичных инвестиций, а также риск, присущий ожидаемому потоку выгод. Для оценки бизнеса в рамках метода дисконтированных денежных потоков могут быть использованы следующие показатели дохода чистый денежный поток чистый денежный поток до налогообложения и выплаты процентов чистый денежный поток до налогообложения, выплаты процентов и амортизации чистая прибыль предприятия величина выплачиваемых дивидендов. Оценщик, на основе исходной информации о прошлых результатах оценки бизнеса, перспектив его развития, отраслевой и общеэкономической информации, а также методов экономического анализа, статистики, математического моделирования и других методов определяет величину показателя дохода каждого прогнозного периода. Основными информационными элементами для расчета денежного потока, принимаемыми оценщиками к расчету, являются следующие данные , , чистая прибыль после налогообложения и выплаты процентов амортизационные начисления, начисляемые предприятием на основные средства и нематериальные активы предприятия плюс уменьшение собственного оборотного капитала предприятия плюс прирост долгосрочной задолженности предприятия плюс минус прирост капитальных вложений. Рис. Использование методов оценки. Результаты опросного исследования за период с г. Особое значение при применении данного метода придается расчету ставки дисконтирования. Многие научные работы и дискуссии посвящены этому вопросу , , . Большое внимание уделяет учету рисков С. В. Валдайцев , с. При этом автор подчеркивает, что определение ставок дисконтирования в настоящее время во многом затруднено в связи с проблемами информационного характера, а точнее информационной непрозрачности фондового рынка в целом и отдельных компаний в частности. Следовательно, к элементам информационного обеспечения относятся показатели объекта оценки и данные фондового рынка. Исходя из данных об альтернативных инвестициях, оценщик определяет величину ставки дисконтирования, которая отражает величину рисков, присущих вложениям в оцениваемое предприятие бизнес. . премия за риск вложения в данный актив. Итак, модель во многом основана на анализе массивов информации фондового рынка. Следовательно, решающим фактором применения модели оценки капитальных активов в современных условиях является развитость всего фондового рынка в целом, его информационная прозрачность. Следует признать, что для российских условий обоснование нормы дисконтирования при оценке конкретной фирмы затруднено. Причем одинаково трудно обосновать как безрисковую, так и среднерыночную ставку дохода. Известно, что несмотря на наличие строго формализованного метода расчета ставки дисконтирования по модели , ее информационные элементы во многом определяются методами экспертных оценок. Это касается не только коэффициента , среднерыночной ставки дохода которые зависят от развитое ги фондового рынка. Таким образом, существует i рация информационных элементов формализуемых математических методов с информацией, которая может быть использована для методов экспертных оценок. В том случае, когда оценка бизнеса осуществляется для полного всего денежного потока, ставка дисконта рассчитывается по модели кумулятивного построения или модели средневзвешенной стоимости капитала. В отличие от метода кумулятивный подход выводит ставку дисконтирования путем суммирования нескольких составляющих. Подобно методу за базу расчетов берется ставка дохода по безрисковым ценным бумагам. Затем к ней прибавляются дополнительные премии, оцениваемые экспертным путем и связанные с риском инвестирования в конкретное предприятие, вносятся поправки на действие количественных и качественных факторов риска, связанных с его спецификой.