Модели оценок эффективности и методы управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности

• Автор: Денисова, Татьяна Валентиновна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Ульяновск
• Количество страниц: 105 с.

Введение.
1. Глава I. Экономическая сущность и проблемы повышения эффективности инвестиционных проектов.

1.1. Основные понятия и характеристики инвестиционных проектов.

1.2. Анализ методов оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности
1.3. Формулировка задач повышения достоверности экономического обоснования инвестиционных проектов.
2. Глава И. Разработка аналитических моделей чувствительности показателей эффективности инвестиционных проектов к действию возмущающих факторов.
2.1. Адаптация аппарата теории чувствительности к задачам анализа оценки эффективности инвестиционных проектов.
2.2. Разработка моделей чувствительности чистого дисконтированного дохода к вариациям входных параметров
2.3. Модель согласованного оперативного управления реализацией инвестиционного проекта в условиях неопределенности
3. Глава 1. Разработка методических подходов повышения достоверности экономического обоснования инвестиционных решений в условиях неопределенности.
3.1. Разработка методики ранжирования возмущающих факторов по степени их влияния на интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта
3.2. Разработка методики ранжирования возмущающих факторов по степени их влияния на интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта
3.3. Внедрение разработанного инструментария в практику инвестиционного проектирования.
4. Выводы результаты
5. Литература
ВВЕДЕНИЕ
Повышение конкурентоспособности отечественной продукции, преодоление кризиса и переход к экономическому росту в России невозможны без широкомасштабного привлечения инвестиций в экономику отечественной промышленности. Состояние современной российской экономики характеризуется значительным обесцениванием инвестиционных ресурсов предприятий, прогрессирующим устареванием основных фондов. Для подъема инвестиционной активности нужны согласованные меры по обеспечению благоприятных макроэкономических условий, трансформации сбережений в капиталовложения, а также меры по совершенствованию управления инвестиционными процессами. Переход от централизованного распределения инвестиционных ресурсов к децентрализованному инвестированию делает приоритетным решение этих задач на уровне предприятия.
Рыночная экономика представляет множество различных возможностей для вложения капитала. В условиях ограниченности финансовых ресурсов предприятий чрезвычайно актуальной является проблема выбора наиболее эффективных инвестиционных проектов ИП. В этой связи, с учетом изменившихся социальноэкономических условий хозяйствования, необходима разработка методов оценки эффективности ИИ и алгоритмов управления ими, которые учитывают специфику переходного периода экономики России.
Проблемы определения эффективности инвестиций всегда были актуальными для практики и находились в центре внимания экономической науки. В разработку проблем принятия инвестиционных решений и оценки эффективности проектов существенный вклад внесли такие отечественные ученые, как Виленский П.Л, Вчерашний Р.П., Идрисов А.Б., Ковалев В.В., Лившиц В.Н., Липсиц И.В., Павлюченко В.М., Стоянова Е.С., Четыркин Е.М., Шапиро В.Д., Шеремет В.В., Юркевич
Большое значение при подготовке и экспертизе инвестиционных
проектов имеет оценка надежности, чувствительности показателей их эффективности в условиях возмущений и неопределенности.
Вопросам применения методологии теории чувствительности в задачах управления промышленным предприятием посвящены работы отечественных ученых Быховского М.А., Багриновского К.А., Гришанова Г.М., Заскапова В.Г., Оглезнева Н.А., Макарова А.Н. Известны многие практические пособия по подготовке и анализу инвестиционных проектов, успешно используемые в странах с развитой рыночной экономикой. Однако условия переходного периода экономики России, характеризующиеся высоким темпом инфляции, непропорциональным изменением цен, труднопрогнозируемым спросом на продукцию, общей политической и экономической нестабильностью, необходима адаптация принятых в международной и отечественной практике методов и средств управления инвестициями в условиях неопределенности.
В этой связи являются актуальными задачи совершенствования методов принятия инвестиционных решений с учетом специфических условий развития рыночных отношений в России. В частности, требуются разработка экономикоматематических моделей, позволяющих описывать влияние возмущающих факторов внешней и внутренней среды на изменение показателей эффективности проекта модели по определению критических значений факторов, при которых проект сохраняет экономическую привлекательность а также методы оперативного управления процессами реализации инвестиционных проектов в условии неопределенности.
Актуальность


Н. Известны многие практические пособия по подготовке и анализу инвестиционных проектов, успешно используемые в странах с развитой рыночной экономикой. Однако условия переходного периода экономики России, характеризующиеся высоким темпом инфляции, непропорциональным изменением цен, труднопрогнозируемым спросом на продукцию, общей политической и экономической нестабильностью, необходима адаптация принятых в международной и отечественной практике методов и средств управления инвестициями в условиях неопределенности. В этой связи являются актуальными задачи совершенствования методов принятия инвестиционных решений с учетом специфических условий развития рыночных отношений в России. В частности, требуются разработка экономикоматематических моделей, позволяющих описывать влияние возмущающих факторов внешней и внутренней среды на изменение показателей эффективности проекта модели по определению критических значений факторов, при которых проект сохраняет экономическую привлекательность а также методы оперативного управления процессами реализации инвестиционных проектов в условии неопределенности. Актуальность темы диссертации, ее практическая значимость определили цели и задачи данного научною исследования. Целыо работы является повышение эффективности инвестиционной деятельности предприятий за счет разработки и внедрения моделей оценок эффективности и методов управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности. Осуществить критический анализ методов и подходов к задачам оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности. Разработать модели чувствительности показателей эффективности инвестиционных проектов к действию возмущающих факторов. Сформировать модели определения критических допустимых значений факторов проекта, при которых он сохраняет свою экономическую фи влекател ьность. Предложить аналитическую модель оценки необходимой точности исходных данных для получения задаваемой достоверности выходных показателей инвестиционных проектов. Разработать алгоритм анализа и оптимизации вариантов инвестиционных проектов, позволяющий ставить и решать задачи синтеза значений факторов, обеспечивающих гарантированные показатели инвестиционных проектов в условиях неопределенности. Разработать экономикоматематическую модель, использование которой формирует условия согласования экономических интересов участников инвестиционного проекта и обеспечивает эффективность его реализации. Апробировать полученные теоретические результаты на материалах реального инвестиционного проекта. Объектом исследования являются инвестиционные проекты предприятий, реализация которых осуществляется в условиях неопределенности. Предметом исследования являются модели и методы управления инвестиционными проектами, реализуемых в условиях неопределенности. Методология и методы исследования. Научная новизна работы. Аналитические модели чувствительности показателей эффективности инвестиционных проектов к действию возмущающих факторов, позволяющие реализовать задачи анализа и синтеза показателей в условиях неопределенности. Для частного случая постоянство потока денежных средств получила аналитическая модель расчета внутренней нормы доходности инвестиционного проекта. Ыа основе разработанных моделей чувствительности сформирован алгоритм анализа и оптимизации вариантов инвестиционных проектов, позволяющий решать задачи синтеза допустимых, значений возмущающих факторов, обеспечивающих гарантированные показатели инвестиционных проектов в условиях неопределенности. Разработана модель управления механизмом реализации инвестиционного проекта, реализуемого в условиях неопределенности, учитывающая принцип согласования экономических интересов участников инвестиционного проекта. Теоретическая и практическая значимость диссертации. В теоретическом плане значимость диссертации заключается в разработке научного и методического аппарата, применение которого обеспечивает возможность решения задач повышения эффективности и надежности принимаемых решений при проектировании и оперативном управлении инвестиционными проектами в условиях неопределенности.