Оптимизационное моделирование денежных потоков инвестиционных проектов с неопределенным графиком реализации

• Автор: Воробьева, Анна Александровна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 165 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава 1 Анализ современных подходов к моделированию денежных потоков инвестиционных проектов

1.1 Этапы экономическом оценки инвестиционных проектов

1.2 Особенности экономической оценки нестандартных инвестиционных проектов

1.3 Методика моделирования денежных потоков инвестиционных проектов.

Глава 2 Оптимизационная модель денежных потоков инвестиционных проектов с неопределенным графиком реализации.

2.1 Классификация инвестиционных проектов с неопределенным графиком реализации

2.2 Построение оптимизационной модели денежных потоков для разных видов инвестиционных проектов с неопределенным графиком реализации
2.3 Апробация оптимизационной модели денежных потоков на примере инвестиционного проекта создания транспортной компании.
Глава 3 Особенности оценки рисков инвестиционных проектов с неопределенным графиком реализации.
3. Анализ границ устойчивости оптимального решения на примере инвестиционного проекта создания транспортной кампании
3.2 Особенности проведения анализа чувствительности для проектов с неопределенным графикам реализации
3.3 Особенности проведения анализа условий безубыточности по ПРУ для проектов с неопределенным графиком реализации.
Заключение
Приложения .
Приложение 1. Концепция субъективных вероятностей и ее использование при оценке эффективности проектов
Приложение 2. Денежные потоки и оптимальное решение оптимизационной модели инвестиционного проекта создания транспортной компании с ограничением на масштаб
Приложение 3. Денежные потоки и оптимальное решение оптимизационной модели инвестиционного проекта создания транспортной компании без ограничения па масштаб начиная с месяца.
Приложение 4. Анализ границ устойчивости оптимального ешения оптимизационной модели денежных потоков инвестиционного проекта создания транспортной компании с ограничением на масштаб по непрерывным экзогенным переменным.
Список использованной литературы


Применение предложенного динамического оптимизационного подхода при анализе эффективности инвестиционных проектов с неопределенным графиком реализации позволит более точно прогнозировать денежные потоки по проекту, график и масштаб развития проекта, а также возможные потери в результате срыва сроков ввода объектов инвестиций в эксплуатацию. Структура работы. В первой главе анализируются современные подходы к моделированию денежных потоков инвестиционных проектов. Рассматриваются основные этапы оценки эффективности инвестиционных проектов, в том числе сбор данных, анализ факторов неопределенности, разработка и обоснование предпосылок для проведения дальнейших расчетов, построение финансовой модели, расчет показателей эффективности и анализ рисков проекта. Вводится понятие инвестиционного проекта с неопределенным графиком реализации. Также в первой главе исследуются особенности экономической оценки нестандартных инвестиционных проектов, к которым в диссертации предлагается отнести и проекты с неопределенным графиком реализации. Кроме того, в данной главе предложена методика моделирования денежных потоков инвестиционных проектов в стандартных ситуациях и предлагаются типовые функциональные зависимости между переменными модели. Во второй главе предложена классификация инвестиционных проектов с неопределенным графиком реализации по двум классификационным признакам. Для четырех видов рассматриваемых проектов построены оптимизационные модели денежных потоков, критерием оптимизации которых является чистая приведенная стоимость. Две модели апробированы на примере реального инвестиционного проекта создания транспортной компании, расширение автопарка которой происходит за счет прибыли, генерируемой проектом. Применение предложенного подхода к анализу эффективности позволяет определить оптимальный график реализации и масштаб развития проекта. Третья глава посвящена постоптимальному анализу модели денежных потоков инвестиционного проекта создания транспортной компании без ограничения на масштаб, в рамках которого исследуются границы устойчивости оптимального решения. На основании проведенного анализа выявляются особенности проведения анализа чувствительности для проектов с неопределенным графиком реализации, а также предлагаются методика проведения анализа условий безубыточности по ЫРУ. В заключении представлены основные выводы и результаты исследования. Работа содержит 3 рисунка и таблиц. Список литературы включает 6 наименований. В условиях активного развития Российской экономики, меняющихся внешних условий, появления новых конкурентов ни один инвестор нс будет осуществлять капиталовложений без изучения детального бизнссплапа или ТЭО проекта. Таким образом, любой инвестиционный проект должен начинаться с разработки его бизнесплана или ТЭО, что является по своей сути сокращенным вариантом бизнесплана. Согласно Большому экономическому словарю, бизнесплан внутрифирменный документ, представляющий основные аспекты разрабатываемого коммерческого мероприятия, анализ возникающих проблем, возможные препятствия и методы их преодоления, показателииндикаторы, по которым целесообразно слежение за текущим состоянием дел. Бизнесплан служит основанием для предоставления кредита и является средством анализа коммерческого проекта на его реалистичность и эффективность , с. Бизнесплан должен давать правильный ответ на такие важные вопросы, как возможная стоимость проекта и планируемые доходы. Каждый предприниматель должен знать, сколько будет стоить новый проект и принесет ли рассматриваемый бизнес доходы, а если принесет, то когда и какова степень риска. Однако необходимо понимать, что высокодоходные проекты всегда сопровождаются высокими рисками. Поэтому при оценке экономической эффективности проекта проводят анализ рисков проекта и оценивают степень их влияния на реализуемость и экономические результаты проекта. ЦЫГОО разработан Организаций Объединенных Наций по промышленному развитию. Анализ рисков проекта. Далее основные этапы экономической оценки инвестиционных проектов рассматриваются более подробно. Сбор исходных данных. Анализ любого инвестиционного проекта начинается со сбора исходных данных, на основании которых будут строиться прогнозы, производиться расчеты, оцениваться эффективность и риски проекта.