Имитационное моделирование управления рисками инвестиционных проектов

• Автор: Быкова, Александра Георгиевна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 164 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИМИТАЦИОННОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ В ПРОЕКТНОМ АНАЛИЗЕ.

1.1. Теоретические основы использования имитационного

МОДЕЛИРОВАНИЯ КАК ИНСТРУМЕНТА ИССЛЕДОВАНИЯ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

1.1.1. Риск и неопределенность инвестиционного проекта. Место имитационного моделирования при принятии решений в условиях риска и неопределенности

1.1.2. Схема применения метода МонтеКарло в рисканализе ИП

1.2. Практическое применение имитационного моделирования в проектном АНАЛИЗЕ для оценки рисков.

1.2.1. Обзор программного обеспечения.

1.2.2. Особенности применения вероятностного имитационного моделирования в условиях российской экономики.
ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ВЕРОЯТНОСТНОГО ИМИТАЦИОННОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ ДЛЯ УПРАВЛЕНИИ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
2.1. Общие принципы построения моделей вероятностного имитационного моделирования для управления рисками инвестиционных проектов
2.1.1. Методы управления рисками инвестиционных пробегов
2.1.2. Основные требования к исходной информации при моделировании
2.1.3. Основные требования к точности и надежности результатов моделирования.
2.1.4. Оценка эффективности выбранного метода управления рисками
2.1.5. Описание программного обеспечения, используемого для проведения имитационного моделирования
2.1.6. Описание примеров инвестиционных проектов, используемых для моделирования.
2.2. ВЕРОЯТНОСТНЫЕ ИМИТАЦИОННЫЕ МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
2.2.1. Вероятностная имитационная модель оценки рисков ИП.
2.2.2. Вероятностная имитационная модель управления рисками ИП с помощью метода уклонения от рисков
2.2.3. Вероятностная имитационная модель управления рисками ИП с помощью диссипации рисков проекта
2.2.4. Вероятностная имитационная модель управления рисками ИП с помощью компенсации рисков.
ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИОННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
3.1. Методика поиска оптимального способа управления рисками инвестиционных проектов на ОСНОВЕ имитационного моделирования
3.2. Практическое применение последовательного поиска оптимального управления рисками инвестиционного проекта
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАН ЮЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Введение
Актуальность


В данном случае то, что называется имитационной моделью в проектном анализе, является, по сути, моделью денежных потоков, или, шире иногда, моделью инвестиционного проекта. Более точное определение имитационного моделирования состоит в том, что имитационный характер возникает в случае изменения значений тех или иных составляющих денежного потока на различном уровне их агрегации, что приводит к возможности моделирования различных вариантов проекта. Рассматриваемый в диссертации подход к имитационному моделированию основывается на определениях понятий имитационное моделирование и имитационная модель, используемых при анализе рисков проекта. В первом случае, при использовании стандартной методологии расчета проекта речь идет о принятии решения в условиях определенности, так как выбор проекта осуществляется на основании одной модели денежных потоков проекта, которая агрегирует в себе всю имеющуюся информацию о проекте, а также определенные предпосылки относительно будущего развития событий, введенные разработчиками бизнесплана. В реальности же, принятие решения о реализации проекта осуществляется в ситуации принятия решения в условиях риска и неопределенности 0, когда существуют различные потенциально возможные варианты развития событий, альтернативы, связанные с неопределенностью информации о будущем. Так как фактор неопределенности играет огромную роль в реальных экономических процессах, вопросам риска и неопределенности посвящено много экономических исследований , , , 4. Следует отметить, что используемые в теории принятия решений введенные Ф. Найтом 0 определения неопределенности как наличия информации об альтернативах, а риска как наличия информации об альтернативах и вероятностях их реализации в теории оценки ИП модифицированы. Применительно к инвестиционным проектам неопределенность определяется в на стр. Подтверждением наличия неопределенности служит то, что при реализации ИП имеют место отклонения реальных значений денежных потоков от спрогнозированных, что означает, по сути, изменение
эффективности проекта. С другой стороны, так как при принятии решения о проекте проводится оценка его эффективности, то есть степени соответствия результатов проекта поставленным целям, то наличие неопределенное усложняет проведение такой ч оценки. ИП. В качестве такого инструмента и выступает анализ рисков ИП, помогая понять возможные и наиболее вероятные альтернативы реализации ИП, оценить развитие проекта в различных ситуациях. Имитационное моделирование является одним из инструментов анализа рисков и реализовано с помощью применения метода МонтеКарло, что позволяет называть его в дальнейшем также вероятностным имитационным моделированием для того, чтобы отличить его от понятия имитационное моделирование, используемого в проектном анализе. При анализе инвестиционных возможностей существуют разные подходы к определению понятия риск. В литературе выделяются следующие типы рисков динамический риск непредвиденных изменений стоимости основного капитала вследствие принятия управленческих решений или непредвиденных изменений рыночных или политических обстоятельств. Этот риск может привести только к потерям. В стандартной методологии анализа инвестиций проект рассматривается в качестве одной из инвестиционных возможностей и для анализа риска ИП используется подход, аналогичный подходу к портфельным инвестициям, риск рассматривается, прежде всего, как динамический и учитывается путем коррекции ставки дисконтирования, отражающей доходность альтернативных проекту портфельных инвестиций, на риск добавление так называемой рискпремии с целью оценки стоимости проекта . САРМ, бетамодель , , 3, метода средневзвешенной стоимости капитала i v i ,,3. Аналогичный подход используется и в страховом деле. Так, в на стр. В научной литературе по анализу проектных рисков, например, в на стр. Негативное влияние риска может выразиться в невыполнении предусмотренных проектом мероприятий, изменении сроков их выполнения, увеличении затрат по сравнению с запланированными.