Использование модели реальных опционов для управления инновационными проектами и оценки соответствующих инвестиций

• Автор: Круковский, Андрей Алексеевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 184 с. : ил.

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ПРИНЦИПЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕ ЛЬНОСТИ

1.1. Реальные инвестиции участники, объекты и типы проектов.

1.2. Источники ресурсов для инвестиционной деятельности и ее риски.

1.3. Критерии и правила принятия инвестш дюнных решений

1.4. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

ГЛАВА 2. ТРАДИЦИОННЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

2.1. Чистая приведенная стоимость V

2.2. Внутренняя норма прибыли инвестиций I.

2.3. Период окупаемости инвестиций РР

2.4. КОФШШЕЛ ГГ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
ГЛАВА 3. АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ МЕТОДЫ ОБОСНОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ НА БАЗЕ .
3.1. Инвестиционные процессы в условиях неопределенности.
3.2. Опционный АНАЛИЗ КАК метод УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ в условиях неопределенности.
3.3. РЕАЛЬНЫЕ ОПЦИОНЫ, ВСТРОЕННЫЕ В ПРОЕКТ.
3.4. Моделирование реальных опционов.
3.5. Опцион на денежные потоки проекта. Новая система показателей эффективности ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА БАЗЕ .
3.6. МОДЕЛЬ СТОИМОСТИ ФИРМЫ КАК РЕАЛЬНОГО ОПЦИОНА НА ЕЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ.
ГЛАВА 4. ПРАКТИЧЕСКИЕ РАСЧЕТЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ МЕТОДОМ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ.
4.1. Строительство завода по переработке отходов и вторичного сырья в г. Ярцпво.
4.2. Строительство инновационною ьпзнксцентра на озере Тегернзее в Баварии.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Если же Инвестор и Заказчик разные лица, то инвестор заключает с заказчиком договор, контролирует выполнение контрактов и осуществляет расчеты с другими участниками проекта. Один из основных инвесторов, обеспечивающих финансирование проекта, банк. В его обязанности входит непрерывное обеспечение проекта денежными средствами, а также кредитование генподрядчика для расчетов с субподрядчиками, если у заказчика нет необходимых средств. Проектировщик, разрабатывающий проектносметную документацию. Поставщик, осуществляющий материальнотехническое обеспечение реализации проекта, включая закупки необходимых ресурсов и т. Подрядчик юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение в соответствии с контрактом конкретных работ по проекту. Консультант это предприятие или специалист, привлекаемый на контрактных условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по тем или иным вопросам на какихто этапах его реализации. Менеджер проекта это юридическое лицо, которому заказчик или инвестор, или другой участник проекта делегирует полномочия по руководству работами, реализующими проект, в том числе по планированию, контролю и координации деятельности его участников. Команда Проекта специфическая организационная структура, возглавляемая руководителем проекта и создаваемая на период его осуществления для эффективного достижения целей проекта. Лицензиар юридическое или физическое лицо, обладающее научными достижениями, которые применимы в проекте, и предоставляющее его участникам обычно на коммерческих условиях право пользования ими. Решение о том, вкладывать ли средства в то или иное предприятие, базируется на инвестиционном проекте, который определяет цель фирмы, стратегию ее действий и обеспечиваемый ими срок достижения такой цели. Согласно мировой практике, он представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на это в условиях раниченных финансовых, временных и других ресурсов. Объекты реальных инвестиций по характеру могут быть разными. Типичный затраты на земельные участки, здания, оборудование. Помимо таких затрат на разного рода приобретения предприятию приходится также нести многочисленные расходы, которые дают прибыль лишь через длительное время. Это инвестиции, например, в исследования, совершенствование продукции, долгосрочную рекламу, сбытовую сеть, реорганизацию фирмы и обучение персонала. Объектами реальных инвестиций бывают , с одной стороны, строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения основные фонды, а с другой программы федерального, регионального или иного уровня. Такие инвестиции могут охватывать как полный научнотехнический и производственный цикл создания продукции ресурса, услуги, так и его элементы стадии научные исследования, проектноконструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, утилизация и т. Масштабами различаются малые и мегапроекты . Первые допускают ряд упрощений в процедурах разработки, реализации, формирования команды проекта. Вместе с тем, затруднительность исправления ошибок требует тщательного определения объемных характеристик такого проекта, его участников и методов их работы, графика проекта и форм отчетности, а также условий контракта. Мегапроекты это целевые программы, содержащие несколько взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на выполнение временем. Длительностью реализации проекты различаются на кратко, средне и долгосрочные. Краткосрочные обычно реализуются на предприятиях по производству различного рода новинок, опытных установках, восстановительных работах. На таких объектах заказчик, как правило, идет на увеличение фактической стоимости проекта против первоначально ожидаемой, ибо более всего заинтересован в его скорейшем завершении. Средне и долгосрочные проекты выделяются только временем исполнения и для них характерно затягивание фазы первоначального планирования.