Методы оценки и управления устойчивостью корпоративных пенсионных программ

• Автор: Пчелинцев, Александр Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.13, 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 152 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

Глава 1. Корпоративная пенсионная программа как объект управления

1.1. Негосударственный пенсионный фонд и корпоративная пенсионная программа о

1.2. Финансовая устойчивость и платежеспособность

негосударственного пенсионного фонда

1.3. Системный подход к управлению корпоративной

пенсионной программой

1.4. Показатели устойчивости и финансовой обеспеченности корпоративной пенсионной программы

Выводы по главе

Глава 2. Методы управления и расчета активов негосударственного пенсионного фонда

2.1. Управление пенсионными резервами негосударственного пенсионного фонда
2.2. Ограничения инвестиционной деятельности и план
размещения пенсионных резервов
2.3. Модель оценки соответствия инвестиционной деятельности НПФ требованиям законодательства и инвеетшщотюй политики
2.4. Объекты размещение пенсионных резервов и их оценка
2.5. Текущая и актуарная стоимость активов
негосударственного пенсионного фонда
2.6. Методы актуарной оценки активов
Выводы по главе
Глава 3. Модели принятия решении по управлению корпоративной пенсионной программой
3.1. Сценарии вариантов развития пенсионной программы и построение прогноза статускво
3.2. Особенности расчета актуарных прибылей и убытков
3.3. Вопросы при изменениях корпоративной пенсионной
программы
3.4. Актуарный баланс пенсионной программы на примере 6 негосударственного пенсионного фонда ТНКВладимир.
Выводы по главе
Заключение
Библиографический список
Приложение 1. Основные определения
Приложение 2. Варианты пенсионных программ работодателя 0
Приложение 3. Корпоративная пенсионная программа ОАО ТНК
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


В настоящее время, по мнению автора, вкладчики физические лица отдают предпочтение схема с установленными взносами. Вопервых, объясняется это простотой расчета пенсионных резервов, так как схема с установленными выплатами требует качественной, достоверной, а, следовательно, трудоемкой и дорогостоящей демографической информации. Вовторых, опасность чем длиннее временной период, тем больше представляет собой инфляция и связанное с ней обесценение денежных выплат. В современных условиях инвестирование пенсионных накоплений ненадежно и возможности НПФ по капитализации пенсионных накоплений ограничены. Втретьих, простота и доступность в понимании клиентами фонда механизма наращивания средств. Вкладчики работодатели, у которых на предприятиях реализуются серьезные социальные программы, отдают предпочтение схемам с установленными выплатами. Схемы с установленными выплатами ОВ строятся по иным правилам. В соответствии с ними работнику гарантируется пенсия, рассчитываемая но утвержденному алгоритму с учетом стажа работы, заработной платы, возраста и других параметров. Отдельно устанавливаются правила индексации пенсии. Очевидно, что данная пенсия является социально более значимой, так как дает большие гарантии социальной защиты старости и устанавливает неограниченную ответственность работодателя. В условиях нестабильности финансовых рынков и риска резкого увеличения продолжительности жизни учреждение таких схем для работодателя может быть рискованно и должно четко просчитываться. Кроме того, по требованиям бухгалтерского учета на Западе и проектов у нас, пенсионные обязательства работодателя отражаются в виде задолженности в его балансе. ОВ схемы проводится регулярное актуарное оценивание, после чего устанавливаются новые очередные тарифы текущих взносов. Причем за счет этих тарифов при неблагоприятном развитии событий происходит ликвидация инвестиционных и демографических просчетов. Единственным утешением может быть то, что в отличие от БС схем здесь возможно уменьшение тарифов при благоприятном для работодателя стечении обстоятельств высокий инвестиционный доход и высокая смертность. При использовании пенсионных схем с определенными выплатами НПФ берет на себя обязательство заранее определенной выплаты. Технология в рассматриваемом случае строится с таким расчетом, чтобы клиент мог выбрать из предлагаемых ему нескольких схем, различающихся размером платежей, сроками и уровнем пенсии. В конечном счете, если потенциальный клиент и фонд придут к принципиальному согласию, клиент, исходя из удовлетворяющих его сроков и размеров выплат, получает возможность избрать сумму взносов и период накопления. Размер будущей пенсии участника фонда устанавливается в процентах от заработной платы. На западе в большинстве пенсионных схем размер выплат зависит от последней зарплаты, а не от средней взвешенной на протяжении всего срока службы. Объяснение этому следует искать в естественном желании участника фонда сохранить уровень своего дохода и благосостояния после того, как он достигнет пенсионного возраста, зафиксированного в договоре, и получит право на получение пенсии. Пенсионная схема с установленными твердыми выплатами возможна и требует большей взаимной ответственности вкладчика и НПФ. Вкладчик обязан строго выполнять свои обязательства по уплате взносов в соответствии с условиями заключенного договора, а НПФ, в свою очередь, выплачивать участнику фонда пенсию, размер которой зависит от степени выполнения условий договора. Существенное отличие схемы с установленным размером пенсии от пенсионной схемы с установленным размером взносов заключается в том, что размер пенсии зависит только от суммы, которую вкладчик накопит. К разновидностям пенсионных схем с установленными выплатами следует отнести схемы с твердыми выплатами, схемы, устанавливающие размер выплат пропорционально средней заработной плате работников. Разновидностью этого вида пенсионных схем являются схемы, где размер пенсионных выплат устанавливается пропорционально средней заработной плате за ряд лет.