Финансовые методы управления внешним долгом России

• Автор: Амирханова, Фарида Селимовна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1998
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 145 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ф ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. Теоретические основы управления внешним

государственным долгом.

1.1. Содержание внешнего государственного долга .

1.2. Задачи и методы управления внешним госдолгом.

.3. Финансовые методы урегулирования кризиса

внешнего госдолга.

Глава 2. Практика управления внешним долгом России

2.1. Особенности управления внешним долгам СССР.

2.2. Процесс формирования и обслуживания внешней задолженности России

Глава 3. Пути повышения эффективности управления
внешним долгом России
3.1. Конверсионные методы урегулирования
внешней задолженности бывшего СССР .
3.2. Реализация метода выкупа долга с дисконтом
на вторичном рынке внешних долговых обязательств
России Лондонскому клубу кредиторов
3.3. Мероприятия по повышению эффективности финансовых
методов управления внешними госзаимствованиями
Заключение.
Библиографический список использованной литературы
ВВЕДЕНИЕ
1.1. Актуальность темы исследования. Одной из наиболее тяжелых экономических проблем России в х гг. является накопление внешней задолженности. Неблагополучие в этой сфере внешнеэкономических ь связей затрудняет реформирование экономики, оказывает тормозящее
воздействие на России как с индустриальными, так и
развиваюшимисязЙРнами.
Будущее российской экономики, восстановление политической и социальной стабильности в стране в огромной степени зависит от успешной политики управления внешним долгом. В этой связи одной из самых актуальных проблем является управление внешней задолженностью такими финансовыми методами, которые бы позволили перейти к курсу на сокращение долга и продолжить реформирование экономики.
Набор применяемых российским правительством финансовых методов управления накопленным внешним долгом невелик. Вне поля У зрения остаются многие новые явления и тенденции в международной
финансовой системе, опыт крупных должников, добившихся существенного облегчения долгового бремени за счет комплексного подхода и использования нетрадиционных методов.
Успешные финансовые методы управления внешней задолженностью России должны не только решать проблему задолженности, но также способствовать реализации болсс общих задач экономической и финансовой политики государства.
Большая практическая значимость проведения всестороннего 1 исследования управления внешним долгом России, недостаточная
разработанность методики управления внешним госдолгом, в том числе финансовых методов урегулирования накопленной внешней задолженности применительно к условиям России, и испытываемый недостаток практических рекомендаций определили выбор и обусловили
актуальность


Также можно представить смешанный тип заимствования, которое является внутренним поскольку первоначально не увеличивает ресурсов, находящихся в наличии у общества в текущий период времени, но является внешним, поскольку его обслуживание вызывает отток реальных ресурсов это долг, проданный зарубежным кредиторам, которые взяли деньги на покупку долга из источников в странсзаемщике. По мнению автора, Ареску и КавакоСильва рассматривают внешнее госзаимствование с точки зрения прямого эффекта на сумму реальных ресурсов, находящихся в наличии у общества, что является удовлетворительным для целей анализа макроэкономических последствий долгового финансирования. Внешние госзаимствования представляют собой нормальное явление в экономической деятельности любого правительства, и практически у всех стран мира есть внешний государственный долг. Внешние займы предоставляются в денежной или товарной форме, то есть получаемые ресурсы могут состоять из иностранной валюты или товаров и услуг. По сроком погашения они делятся на краткосрочные текущие, до одного года, среднесрочные от 1 до 5 лет и долгосрочные свыше 5 лез. Денежные займы выпускаются в валюте страныкредитора, странызаемщика или валюте третьей страны. Погашение займов и выплата процентов по ним может производиться по истечении льготного периода, предоставляющего отсрочку погашения займа на лет после его использования. Странам, испытывающим значительные экономические и финансовые трудности, внешние займы могут предоставлят ься на льготных условиях. Получателями государственных внешних займов могут быть центральные правительства, республиканские и местные органы власти, правительственное казначейство, центральный банк, контролируемая правительством корпорация развития или другой общественный агент. Кредиторами могут выступать правительства, финансовокредитные учреждения и другие юридические лица иностранных государств, частные лица, а также международные финансовые организации, иностранное правительственное агентство, частные небанковские иносгранные кредиторы, международный консорциум общественных или частных кредиторов. В е гг. На долю таких кредитов приходилось более всех средств, мобилизованных на международных финансовых рынках. Особенностью этой формы кредитования является то, что займ предоставляется синдикатом банков, причем обязательства заемщиков банки держат в своем портфеле активов. В результате международного долгового кризиса и других структурных изменений в международной финансовой сфере, рынок синдицированных кредитов резко сократился, и в начале х годов такие займы составили лишь около международных кредитных операций. В отношении кредиток тем странам, которые рассматриваются как платежеспособные, получила развитие мощная тенденция так называемой секьюритизации. Сущность данного процесса заключается в том, что инструмент займа здесь представлен в такой форме как правило, это облигации, которая позволяет банкуподписчику по его усмотрению свободно реализовывать этот актив на финансовом рынке. Покупателями этих ценных бумаг могут быть другие коммерческие банки, корпорации, страховые компании, пенсионные фонды и официальные учРения. Внешние облигационные займы на иностранных денежных ьгнках от имени государствазаемщика размещаются, как правило, банковскими консорциумами. За эту услугу они взимают комиссионное вознаграждение. Форма внешних облигационных займов, широко применявшаяся в дореволюционной России, нс подучила распросгранения в советское время и до последнего времени практически не использовалась. Но сейчас уже можно говорить о возрождении института внешних облигационных займов. Первый российский выпуск еврооблигаций был осуществлен в ноябре г. Все условия межправительственных займов фиксируются в специальных соглашениях уровень процента, валюта предоставления и погашения займа, другие условия. Внешняя задолженность является важной составной частью мирохозяйственных отношений. Ее можно понять только во взаимосвязи со всеми элементами международного платежного и расчетного балансов.