Рефинансирование как эффективный инструмент регулирования ликвидности коммерческих банков

• Автор: Лукин, Александр Александрович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 156 с.

1. Основные направления регулирования ликвидности банковской системы.

1.1 Инструменты центрального банка по управлению ликвидностью.

1.2 Анализ основных компонентов спроса и предложения денежных средств в банковской системе

1.3 Анализ эффективности применения операций рефинансирования зарубежными странами

2. Анализ эффективности применения инструментов денежнокредитной политики Банка России

2.1 Обязательные резервные требования

2.2 Анализ операций Банка России на открытом рынке.

2.3 Операции рефинансирования коммерческих банков

2.3.1 Ломбардный, внутридневный и расчетный кредиты.

2.3.2 Депозитные операции Центрального Банка Российской Федерации.

2.3.3 Другие формы рефинансирования.

3. Повышение эффективности использования коммерческими
банками инструментов рефинансирования
3.1 Рефинансирование под залог векселей, прав требований по кредитным договорам и закладных.
3.2 Использование расчетного кредита в качестве инструмента управления ликвидностью коммерческого банка.
3.3 Анализ применения внутримесячного снижения нормативов обязательных резервов, депонируемых в Банке России.
Выводы и заключения.
Библиографический список
Приложения.
Введение


Если ликвидность вполне доступна при низких затратах от кредитора последней инстанции, то зачем беспокоится о других альтернативах Если банки будут полностью полагаться на кредитора последней инстанции для обеспечения ликвидности, они будут держать мало ликвидных активов. Если же займы у центрального банка дороги, банки будут полагаться на свои собственные ресурсы для нормального управления ликвидностью, только банки, у которых нет другого выбора, обратятся в центральный банк за кредитом рефинансирования. Правило 4 признает, что для того, чтобы максимизировать выгоду от наличия кредитора последней инстанции в лице центрального банка, публика должна знать о его деятельности. Знание, что кредитор последней инстанции готов оказать поддержку, повышает публичное доверие и уменьшает вероятность панических настроений и наступлений кризисов ликвидности банковской системы. Любые сомнения относительно намерений кредитора последней надежды уменьшают доверие к нему. На основе этих базовых принципов, взятых на вооружение центральными банками ведущих экономически развитых стран, в последствии развивалась система рефинансирования коммерческих банков. По технической форме инструменты рефинансирования можно разделить на следующие группы. Кредиты центрального банка обеспеченные и необеспеченные ссуды, предоставленные вне конкурсов и аукционов, а также нетиповой учет ценных бумаг. Сделки с обратным выкупом против активов в национальной валюте репо обратное репо. С точки зрения центрального банка сделки репо добавляют ликвидности на рынке, обратное репо изымает избыточную ликвидность. Сделки с обратным выкупом против активов в иностранной валюте. Сделка своп с иностранной валютой являются наиболее типичной операцией. Сделки аутрайт на вторичном рынке покупкапродажа обращающихся на рынке ценных бумаг на условиях аутрайт. Выпуск краткосрочных ценных бумаг. Помимо выпуска краткосрочных ценных бумаг самим центральным банком сюда также относится выпуск в обращение государственных ценных бумаг по поручению правительства. Операции на межбанковском депозитном рынке привлечение средств в депозит и предоставление ссуд возможно необеспеченные. Перевод государственных депозитов. Трансферт в обратном направлении изымает ликвидность. По инициаторам заключения сделки инструменты денежнокредитной политики можно разделить на две группы. Постояннодоступные средства рефинансирования i iii. Инициаторами заключения сделок являются рыночные участники преимущественно банки. Рыночноориентированные операции ii i. Инициатором заключения сделки выступает всегда центральный банк. Регулярные использование инструментов управления ликвидностью на постоянной основе, все участники рынка заранее знают о сроках и механизмах таких операций. Нерегулярные применяется эпизодически ii i. На практике, разница между регулярными и нерегулярными операциями стирается и порой однозначно разграничить какието виды рыночных операций достаточно трудно. Например, корректировочные операции ii i относятся к нерегулярным операциям, но их применение в отдельных странах, например США. Япония, Великобритания, практикуется изо дня в день. Уровень ликвидности в банковской системе может быть откорректирован с применением как только рыночноориентированных операций, так и только постоянно доступных средств рефинансирования. На Графике постояннодоступным средствам рефинансирования отводиться роль буферных ограничителей границ колебания рыночных ставок. При достижении рыночной ставкой уровня ставок п участники рынка начинают производить заимствования в центральном банке, уменьшая давление на рынок и затормаживая дальнейший рост процентных ставок. При достижении рыночной ставкой уровня ставок г2 участники рынка предпочитают размещать имеющиеся ресурсы в центральном банке, например на депозиты. Основной объем операций на рынке происходит в пределах процентной ставки от г до г2, которая эластична к предложению ликвидности от до Иг для регулирования предложения можно использовать рыночные инструменты рефинансирования. При достижении процентной ставкой установленных границ кривая спроса становиться неэластичной и центральный банк полностью стерилизует возникший излишек недостаток ликвидности. График . График . Источник i ii i ii i.