Инвестиции в акции российских нефтяных компаний : Проблемы эффективности

• Автор: Мотуз, Сергей Александрович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 205 с. : ил.

Содержание
Введение.

Глава 1. Теоретические аспекты инвестирования капитала в акции

российских нефтяных компаний.

1.1 Инвестиции и фондовый рынок.

1.2 Экономическая эффективность инвестирования в акции.

1.3 Анализ, как элемент системы управления эффективностью инвестиций.

1.4 Стратегии инвестирования.

Глава 2. Общеэкономический и отраслевой анализ проблемы

повышения эффективности инвестиций.

2.1. Анализ общеэкономической ситуации.

2.1.1 .Внешние факторы, влияющие на российский рынок акций.
2.1.2 Внутренние факторы, влияющие на российский рынок акций.
2.1.2.1. Влияние изменения конъюнктуры на курс акций.
2.1.2.2. Влияние изменения уровня ссудного процент на курс акций.
2.1.2.3. Влияние изменения валютного курса на курс акций.
2.2. Анализ отраслевых сегментов рынка акций.
2.3 Особенности российских нефтяных компаний, их акций и
нефтяного сегмента российского РЦБ в целом.
Глава 3. Эффективность инвестиций в акции отдельных нефтяных
компаний.
3.1 .Фундаментальный анализ рынка акций нефтяных компаний.
3.2 Технический анализ рынка акций нефтяных компаний.
3.2.1. Сущность технического анализа.
3.2.2. Использование графических моделей в техническом анализе.
3.2.3. Использование средних в техническом анализе.
3.2.4.рименсние индикаторов фильтров.
3.2.4.1. Торговые диапазоны.
3.2.4.2. Использование индикаторов момента.
Заключение.
Библиография


Подводя некоторые итоги сказанному выше, необходимо особо подчеркнугь, что формирование и функционирование рынка ценных бумаг создаст рыночный механизм свободного хотя и регулируемого перелива капиталов инвестиций в наиболее эффективные отрасли хозяйствования. Рассматривая перераспределительную функцию фондового рынка, следует отметить, что этот рынок способствует не только превращению сбережений в инвестиции, по и перераспределению капиталов между отраслями экономики, обеспечивая перелив этих капиталов в наиболее эффектиптю функциошфующие отрасли. Тем самым, инвестиции автоматически направляются в те отрасли экономики, где они используются наиболее эффективно. Для более легального рассмотрения перераспределительной функции фондового рынка, раскрывающего механизм не только превращения сбережений в инвестиции, по и перелива капитала в наиболее доходные отрасли, необходимо уточнить участие в этом процессе отдельных сегментов этого рынка. На рынке капитала размешаются как государственные ценные бумаги, так и ценные бумаги частных эмитентов, опосредующие привлечение капитала. В связи с тем, что большинство средств, привлекаемых посредством государственного бюджета, расходуется непроизводительно, растущее значение в плане обеспечения инвестиционного процесса1 приобретают корпоративные ценные бумаги. Основными видами корпоративных ценных бумаг являются акции и облигации акционерных обществ. Между. Пели с помощью акций возможно инвестирование средств во вновь создаваемые предприятия, то корпоративные облигации могут использоваться для привлечения средств уже существующими предприятиями. Таким образом, с точки зрения осуществления инвестиции в новые предприятия, акции имеют неоспоримые преимущества. Кроме того, дополнительная эмиссия акций имеет меньшие экономические ограничения, эмитент получает средства в бессрочное пользование за исключением конвертируемых ценных бумаг. Эмиссия же облигаций ограничивается возможностями эмитента не только выплачивать по ним проценты, но и вернул, через определенный срок их номинальную стоимость. Таким образом, экономически выпуск акций, как правило, более оправдан. Исключение составляют случаи, в которых дополнительная эмиссия акций может привести к потере контроля над предприятием основного акционсрасобствснника. В этих случаях оправдан выпуск привилегированных акций. Приобретение акций имеет преимущества и с точки зрения инвестора. В некоторой степени спрос иностранных инвесторов на акции обусловлен интересом иностранных поставщиков оборудования к участию в уставном капитале российских партнеров. Поставщики не только предоставляют товарные кредиты, но и покушают в соответствующих российских предприятиях небольшие доли уставного капитала несколько процентов для усиления своей позиции. В данном случае под инвестиционным процессом понимается перелив капитата от владельцев свободных денежных средств в реальный сектор экономики. Вид инвестиций г. Акции и паи 8,0 . Таблица 2. Структура портфельных инвестиций. Из таблицы следует, что высокая доля инвестиции в долговые ценные бумаги, в , и начале г. ГКО. Последствия кризиса г. Как свидетельствует таблица, на сегодняшний день на российском фондовом рынке преимущественно осуществляется эмиссия не облигаций, а акций, в святи с чем исследование вопросов связанных с инвестициями в акции имеет особую актуальность. Поэтому в дальнейшем в диссертации основное внимание будет уделено акциям, как основному виду корпоративных ценных бумаг. Для обеспечения фондовым рынком перелива капитала в наиболее эффективно функционирующие отрасли хозяйства, важное значение имеет его разделение на первичный и вторичный. Первичный рынок ценных бума Особенностью данного рынка является получение средств от продажи ценных бумаг непосредственно эмитентом, который использует их, как правило, в своей деятельности. Мнлованисва А. Ращсвекая Н. Стсценко А. Укрупнение компаний увеличение инвестиций. Рынок ценных бумаг. Ценные бумаги. Иод редакцией Колесникова В. Торканозского . . М. Финансы н статистика с.