Управление финансовыми рисками функционирования генерирующих компаний на рынке электроэнергии и мощности России

• Автор: Антипов, Максим Викторович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Иваново
• Количество страниц: 156 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ Введение.

Глава 1. Методологические основы управления финансовыми рисками функционирования генерирующих компаний на рынке электроэнергии и мощности России

1.1. Организационноэкономические аспекты формирования генерирующих компаний.

1.2. Анализ финансовых показателей и финансовой устойчивости генерирующей компании на рынке электроэнергии и мощности
1.3. Понятие финансового риска. Методы управления финансовыми рисками энергетической компании.

Выводы по главе 1.

Глава 2. Принятие управленческих решений в энергетической компании

по минимизации финансовых рисков

2.1. Управление финансовыми рисками как подсистема финансовоэкономического управления энергетической компанией
2.2. Практические рекомендации по определению налоговой базы по доходам, получаемым при

ПЕРЕДАЧЕ ИМУЩЕСТВА В УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ ГЕНЕРИРУЮЩЕЙ КОМПАНИИ.

2.3. ПОДХОДЫ К УЧЕТУ РАЗНИЦЫ МЕЖДУ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ И ИХ ЧИСТЫМИ АКТИВАМИ И СНИЖЕНИЮ РИСКОВ ДОХОДНОСТИ.
Выводы по главе 2.
Глава 3. Характеристика и оценка факторов рисков инвестирования в акции энергетической компании.
3.1. РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С ФУНКЦИОНИРОВАНИЕМ РЫНКА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ и мощности.
3.2. Характеристика финансовых рисков, связанных с акциями Компании
3.3. Оценка влияния внешних факторов на стоимость портфельных инвестиций.
Выводы по главе 3
Заключение.
Библиографический список.
Приложения.
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Вместе с тем даже в предложенной американскими экспертами программе реформирования российской энергетики отмечено, что при наличии ЕЭС обеспечивается рациональный уровень надежности и устойчивости ее функционирования, а рынок нужно развивать с наименьшими затратами, ограничиваясь на первом этапе разработкой законодательных мер по регулированию тарифов и созданием условий для конкуренции производителей. Анализ последствий преобразований, проведенных в электроэнергетике, организационноэкономических механизмов функционирования ЭЭС и региональных энергосистем показал, что накоплен значительный интеллектуальный арсенал подходов, моделей, рекомендаций . Наличие директивных документов, выпущенных за последние годы, а также Концепция реструктуризации РАО ЕЭС России свидетельствуют о значительных сдвигах в области перехода к цивилизованному рынку. Другим эффективным направлением перехода к цивилизованным рыночным отношениям в электроэнергетике является разработка и поэтапное введение рыночного механизма формирования экономически и социально обоснованных тарифов, дифференцированных по времени суток, дням недели, сезонам года, уровням напряжения и его качества, объемам электропотребления, надежности электроснабжения потребителей , с. Переход к ним связан с проблемными и методическими разработками основ расчета тарифов и услуг, упорядочением системы льгот с поэтапной заменой их на государственные адресные субсидии, модернизацией и развитием систем автоматизированного контроля и управления электропотреблением и перетоками электрической мощности, организацией системного и регионального маркетинга. При этом можно ожидать роста прибыли не только в связи с оптимизацией тарифной политики, но и изза сокращения взаимозачетов и бартерных операций , с. Таким образом, рынок электроэнергии должен представлять собой адаптивный механизм в пространстве управления физическими, финансовыми и информационными потоками между его субъектами при балансе их интересов на основе договорных отношений, достоверной техникоэкономической информации и инструментального обеспечения. Хотя рассмотренные структуры рынков электроэнергии в основном характерны для зарубежных стран, их глубокий и строгий анализ требуется для разработки и реализации первоочередных направлений развития рыночных структур и взаимоотношений между их элементами в национальной энергетике, находящейся в процессе формирования электроэнергетического рынка . Основная цель реформирования электроэнергетики России повышение эффективности предприятий отрасли, создание условий для ее развития на основе стимулирования инвестиций, обеспечение надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей. В ходе реформы меняется структура отрасли осуществляется разделение естественномонопольных передача электроэнергии, оперативнодиспетчерское управление и потенциально конкурентных производство и сбыт электроэнергии, ремонт и сервис функций и вместо вертикальноинтегрированных компаний, выполнявших все эти функции, создаются структуры, специализирующиеся на отдельных видах деятельности. Генерирующие, сбытовые и ремонтные компании в перспективе станут преимущественно частными и будут конкурировать друг с другом. В естественномонопольных сферах, напротив, происходит усиление государственного контроля. Таким образом, создаются условия для развития конкурентного рынка электроэнергии, цены которого не регулируются государством, а формируются на основе спроса и предложения, а его участники конкурируют, снижая свои издержки. Предполагается, что к г. К этому году закончатся основные преобразования, начатые РАО ЕЭС России в г. РАО ЕЭС России, включая обеспечение прямого участия акционеров РАО ЕЭС России в выделенных компаниях. К г. В результате реструктуризации холдинга РАО ЕЭС России и других предприятий отрасли формируются определенные субъекты рынка и структура собственности приложение 1. Российская электроэнергетическая отрасль является одной из крупнейших в мире, занимает четвертое место как по установленной генерирующей мощности, так и по объемам производства электроэнергии. Кроме того, Россия обладает огромным потенциалом в области возобновляемых источников энергии, однако эта отрасль пока остается неразвитой. Единственным исключением является геотермальная энергия, используемая для отопления и производства электроэнергии на Северном Кавказе и на Дальнем Востоке России .