Методология формирования и использования инновационных финансовых продуктов

• Автор: Аюпов, Айдар Айратович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Тольятти
• Количество страниц: 331 с. : ил.

Содержание
Введение
1. Теоретические основы формирования и использования инновационных финансовых продуктов посредством финансовой инженерии

1.1. Экономическое содержание инноваций и сфера их реализации на финансовых рынках.

1.2. Понятие финансового инжиниринга как основы моделирования инновационных финансовых продуктов

1.3.1 Гонятие рискинжиниринга как элемента финансовой инженерии

на рынке инновационных финансовых продуктов.

2. Концептуальные основы применения деривативов на рынке инновационных финансовых продуктов.
2.1. Необходимость возникновения и основы функционирования рынка производных финансовых инструментов.

2.2. Основные виды инструментов рынка производных ценных бумаг.

2.3. Прочие производные инструменты рынка деривативов

3. Анализ и оценка адаптационных моделей использования инновационных финансовых продуктов в финансовокредитной системе
3.1. Инновационные финансовые продукты фондовых бирж
и инвестиционных банков
3.2. Возможность использования модели европейского опциона пут коммерческим банком при определении лимита кредитования
3.3. Нестандартные процентные свопы в операциях хеджирования
и финансирования проектов коммерческих банков
4. Экономическое содержание и значение инновационного лизинга
как инновационного финансового продукта
4.1. Сущность инновационного лизинга и формы его реализации
на рынке инновационных финансовых продуктов
4.2. Анализ организационных форм управления
инновационным лизингом
4.3. Эффективность инновационных лизинговых продуктов
коммерческих банков в современных условиях рынка
4.4. Методика расчета эффективности инновационных лизинговых продуктов на основе системы показателей налоговой защиты инвестиций.
5. Взаимодействие финансовых институтов в реализации
инновационных финансовых продуктов в реальном секторе экономики
5.1. Применение инновационных финансовых продуктов НПФ, коммерческих банков и страховых компаний
в финансировании развития инновационного лизинга
5.2. Традиционные механизмы управления рисками
в инновационной лизинговой деятельности.
5.3. Рискинжиниринг в операциях инновационного лизинга и франчайзинга как метод хеджирования
финансовых рисков
Заключение.
Список литературы


В х годах начался процесс перехода от большого количества сегментированных по региональному и национальному принципу рынков к единому, интегрированному международному рынку. Отражением этого процесса стали следующие цифры если в г. США и нерезидентами составлял менее 3 ВВП, то в г. Японии возрос с уровня 2 от ВВП в г. Великобритании объемы международной торговли ценными бумагами в г. ВВП7. Упразднение БреттонВудской системы валютных курсов и повышение волатильности товарных, валютных и финансовых рынков. Развитие научнотехнической революции. Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. М. Экзамен. С. 1. Там же. С. . Михайлов Д. М. Современные долговые и производные финансовые инструменты мирового рынка ссудных капиталов. М. ФА, . С. . Многие специалисты считают, что основными причинами развития финансового инжиниринга являются регулятивные ограничения, налоги, ограничения, возникающие из договоров или правил саморегулируемых организаций, транзакционные издержки и издержки мониторинга и сбора информации. Таким образом, к внешним доминирующим факторам, способствующим появлению и развитию финансового инжиниринга, относят дестабилизацию мировой экономики, постоянно возрастающую волатильность цен, всеобщую глобализацию и трансформацию промышленных и финансовых рынков, налоговые ассиметрии, достижения науки и техники. С другой стороны, немаловажное значение для финансового инжиниринга имеют и внутрифирменные факторы потребность предприятия в ликвидности, возможность быстро и недорого привлечь ресурсы, нерасположениость менеджмента к риску, агентские издержки и многие др. Как реакция на проблему ликвидности были разработаны и внедрены одни инновации для облегчения доступа компаний к наличности, а другие для запуска временно свободных наличных средств. В качестве примеров можно привести фонды денежного рынка, депозитные счета денежного рынка, свипсчета, электронные системы платежей. Более полный перечень конкретных наиболее востребованных рынком финансовых инноваций, получивших распространение, был сформирован американским исследователем Дж. Финнерти в г. Список Финнерти, который часто используется для анализа наглядных примеров проявления факторов, стимулировавших возникновение финансовых инструментов и решений см. Друг ие инструменты были созданы для повышения ликвидности уже существующих инструментов, придания рынку глубины иногда это проводилось в форме стандартизации ранее нестандартных инструментов, иногда за счет реструктуризации финансового инструмента, либо мероприятий, способствующих повышению кредитоспособности. Но основное направление развития финансового инжиниринга за последние лет в большей степени имеет смещение к предотвращению различных рисков, поскольку значительная часть рациональных инвесторов не расположены к риску. Среди новых эффективных инструментов и стратегий управления рисками для индивидуальных и институциональных инвесторов стали процентные фьючерсы и опционы, фьючерсы на фондовые индексы, опционы на акции и фондовые индексы, валютные производные, а также целый набор инноваций обменного типа различные вариации свопов, разнообразные формы стратегии на основе дюрации и иммунизации, новые методы оценивания рисков и т. Ключевым фактором и одновременно стимулом развития финансового инжиниринга является концепция агентских издержек , выдвинутая в г. Майклом Дженсеном и Уильямом Меклиигом8. Идея данной концепции отражает тот факт, что собственные интересы менеджеров компании не всегда совпадают с интересами собственников фирмы. Управляющие способны заключать контракты, весьма выгодные для себя, принося в жертву интересы долгосрочного роста компании собственным премиальным бонусам. Это и есть агентские издержки. Многие инновации х годов прошлого века, например выкуп с использованием рычага или активное обращение к мусорным облигациям, обладают свойством отчасти снижать такого рода издержки. Маршалл Джон Ф Бансал Випул К. Финансовая инженерия Полное руководство по финансовым нововведениям пер. М. ИПФРЛМ, . С. .