Секъюритизация финансовых активов: методы и перспективы

• Автор: Едиханов, Наиль Ришатович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 138 с. : ил.

Оглавление
Введение.

Глава 1. Теоретические основы секьюритизации финансовых инструментов

1.1. Понятия и формы секьюритизации финансовых инструментов

1.2. Механизмы секьюритизации финансовых инструментов.

1.3. Оценка рисков секьюритизации.

Глава 2 Влйяйие мирового финансового кризиса на развитие рынка секьюритизации финансовых инструментов
2.1. Глобальный рынок облигаций, обеспеченных инструментами финансового рынка и свопами кредитного дефолта

2.2.1. Европейский рынок облигаций, обеспеченных инструментами финансового рынка.

2.2.2. Рынок облигаций структурного финансирования, обеспеченного инструментами финансового рынка

2.2.3. Рынок облигаций, обеспеченных банковскими кредитами

2.2.4. Банковские трастпривилегироваиные бумаги
2.3. Рынок ипотечных облигаций и недооценка риска инвесторами.
2.4. Рейтинговые агентства и оценка убытков.
Глава 3. Российский рынок секьюритизации финансовых инструментов и перспективы его развития
3.1. Развития секьюритизации в России.
3.2. Развитие российского рынка секьюритизации финансовых инструментов.
3.3. Перспективы развития мирового рынка облигаций, обеспеченных инструментами финансового рынка, и российского сегмента облигаций, обеспеченных финансовыми инструментами.
Заключение.
Список источников


Глава 1. Понятия и формы секьюритизации финансовых инструментов. Суть секьюритизации заключается в том, что однотипные банковские активы объединяются в пулы и передаются специально созданному финансовому посреднику, который, в свою очередь, осуществляет их рефинансирование посредством выпуска ценных бумаг. В результате, банк, продающий эти активы банкоригинатор, получает финансовые ресурсы и снижает концентрацию кредитного риска. Обособление выделенных активов от общего кредитного риска предприятиябанка, привлекающего финансовые средства, является стержневой идеей секьюритизации, открывающей возможности экономического, балансового бухгалтерского и правового арбитража. Несмотря на сложность организации, а также высокие кадровые, временные и финансовые затраты, эта форма финансирования получила весьма широкое распространение в мире. Впервые термин секьюритизация появился в колонке Слухи со Стрит в г. Он был изобретен Льюисом Ранисри i . ii, главой ипотечного департамента для описания андеррайтинга первого выпуска ценных бумаг, обеспеченных залогом прав требования по ипотечным кредитам. Разработка и проведение подобной операции стало на тот момент единственной действенной мерой против кризиса ликвидности в США, связанного с резким удорожанием длинных пассивов депозитов и ростом спроса на ипотечные кредиты. Л.Л. Хандруев, . . Чумаченко, Л. В. Ветрова, О. В. Гришина, . . Тысячннкова. Банки и нефинансовый сектор экономики Россия в контексте мирового опыта. Информационноаналитические материалы VI Международный банковский форум Банки России XXI век. Под влиянием американских специалистов и консультационных компаний, которые продвигали секьюритизацию банковских активов как эффективный способ финансирования, интерес к таким сделкам стали проявлять и европейские банки. Сегодня механизм секьюритизации активов весьма успешно используется многими странами мира. В Европе лидером на рынке секьюритизации является Великобритания за год британскими банками было выпущено ценных бумаг под покрытие поступлений от активов на сумму 2,6 млрд. После не по активности следуют Испания ,1 млрд. Нидерланды ,8 млрд. Италия ,3 млрд. Сделки секьюритизации уже обрели свою историю в Латинской Америке, Азии, Австралии и Африке. Популярность секьюритизации связана с множеством преимуществ, в первую очередь, для банковского сектора Секьюритизация активов открывает перед банкамиучастниками возможности управления рисками, привлечения финансирования и освоения новых доходных видовдеятельности. Последнее обстоятельство объясняется тем, чтобанки могут выступать в процессе секьюритизации в разных ролях и, соответственно, получать доходы сразу из нескольких источников. Банки могут проводить секьюритизацию как для собственных нужд, так и выступать в качестве трасти, гаранта, резервного сервисера, а также инвестора. Однако использование этой техники финансирования помимо возможностей несет в себе существенные риски, связанные прежде всего с оценкой качества секьюритизированных активов. Дело в том, что банки, увлекаясь прибылью от сделок секьюритизации и стремясь нарастить объем соответствующих активов, могут снижать требования к заемщикам. .. Хандруев , . . Чумаченко, . . Ветрова, О. В. Гришина, . . Тысячникопа Банки и нефинансовый сектор экономики Россия в контексте мирового опыта. Информационноаналитические материалы VI Международный банковский форум Банки России XXI век. График 1. Кредитний договор . Заемщики птлтсал по кредитам 2 1 Банк орипшатор 1 Договор цессии плата а пенни бумага Ус ловные обозначения . Специальная обслуживающая компания, занимающаяся приемом платежей от заемщиков. Доверительны Источник . . Хандруев. .. Чумаченко, . . Ветрова, О. В. Гришина, . . Тысячникова. Банки и нефинансовый сектор экономики Россия в контексте мирового опыта. Информационноаналитические материалы VI Международный банковский форум Банки России XXI век.