Использование кредитных рейтингов на финансовых рынках развивающихся стран

• Автор: Кашкин, Василий Викторович
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 212 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ И СОВРЕМЕННЫХ ТЕНДЕНЦИЙ РЕЙТИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

1.1. Понятие кредитного рейтинга и рейтинговая процедура.

1.2. История возникновения и развития кредитных рейтингов.

1.3. Использование рейтингов в целях регулирования

1.4. Роль кредитных рейтингов на мировых финансовых рынках

Выводы и рекомендации.

ГЛАВА II. СПЕЦИФИКА КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН

2.1. Развитие кредитных рейтингов на развивающихся рынках.

2.2. Специфика рейтинговых оценок глобальных агентств в развивающихся странах.

2.3. Кредитные рейтинги национальных агентств на развивающихся рынках
Выводы и рекомендации
ГЛАВА III. СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЕЙТИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ
3.1. Основные характеристики национальных рейтинговых агентств в России .
3.2. Специфика основных видов кредитных рейтингов российских агентств.
3.3. функции рейтинговой деятельности на российском рынке
3.4. Перспективы рейтинговой деятельности в России.
ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ
ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ .
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ.
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Работать профессионально, демонстрируя высокий уровень компетентности и обладая соответствующими ресурсами. Иметь достаточные ресурсы для улучшения рейтинговой процедуры и своевременного отслеживания рыночных потребностей в рейтинговой информации. Демонстрировать отсутствие конфликтов интересов и высокий уровень независимости, что, прежде всего, касается аспектов владения и членов рейтингового комитета. Поддерживать прозрачность рейтингов и рейтинговой процедуры. Насколько возможно, помогать эмитентам критиковать рейтинг. Предотвращать злоупотребления предварительной информацией об изменениях рейтинга. Присваивать рейтинг беспристрастно. Поддерживать стабильную политику не заказанных рейтингов и предоставлять ясное обоснование таких рейтингов. Рейтинговая процедура должна осуществляться в соответствии с международными стандартами. Идентифицировать дефицит информации, необходимой для присвоения рейтинга и недостаток финансовой, экономической или законодательной инфраструктуры по отношению к своим транзакциям, рейтингу компании или суверенному рейтингу. Более подробно деятельность рейтинговых аге Рейтинговая процедура. Под рейтинговой процедурой понимается стандартный алгоритм действий рейтингового агентства по присвоению кредитного рейтинга. Проведенный автором анализ практики рейтинговых агентств см. Согласование условий присвоения рейтинга согласуются условия и заключается договор между эмитентом и рейтинговым агентством. Рейтинговое агентство обязано поставить заказчика в известность о требованиях достаточности и достоверности предоставляемой информации, определнных стандартами международных и национальных законодательных и регулирующих органов, а также о других требованиях, которые могут иметь отношение к заказчику. Рейтинговое исследование осуществляется по специальной индивидуальной методике агентства. Основные подходы к рейтинговым методикам мы рассмотрим далее. Пример рейтинговой методики приведен в Приложении 1. Встреча с руководством компании предпринимается обычно для разъяснения дополнительных вопросов о качественных хара Собрание и принятие решений рейтинговым комитетом, присвоение рейтинга на основании исследования рейтинговым комитетом, в который помимо самих экспертов агентства обычно приглашаются известные эксперты из других компаний и организаций, принимается решение о присвоении рейтинговой оценки по рейтинговой шкале агентства. Более подробно о рейтинговой процедуре см на Интернет сайтах рейтинговых агентств 0, 3, 5, 9, 1. Пример рейтингового отчта можно просмотреть в Приложении 2. Апелляция эмитент имеет право на апелляцию к рейтинговой оценке в течение определнного срока. Публикация рейтинга в большинстве случаев рейтинговое агентство берт на себя обязательство по публикации рейтинга в доступных ему СМИ обычно помимо информации о рейтинге публикуется и краткий вариант рейтингового отчта. Актуализация рейтинга наблюдение за изменениями кредитоспособности компании и изменение рейтинга. В течение определнного срока для кредитного рейтинга долговых ценных бумаг это обычно срок обращения этих ценных бумаг для кредитного рейтинга компании срок обычно равен одному году, рейтинговое агентство отслеживает наиболее значительные изменения в деятельности компании и при необходимости изменяет рейтинг. По окончанию срока договора о присвоении и поддержании актуализации кредитного рейтинга присвоенный рейтинг утрачивает силу, либо обновляется на основании пролонгации договора. Рейтинговая шкала. Рейтинговая шкала может быть международной в основном по такой шкале рейтинги присваивают лишь глобальные рейтинговые агентства, либо национальной. Рассмотрим международные шкалы корпоративных рейтингов трх глобальных рейтинговых агентств табл. Таблица 1. Р Моо ув Рйс Ь Значение рейтингового символа. АЛА Ааа АЛЛ Исключительно высокая способность к исполнению финансовых обязательств. Наивысший рейтинг. ЛЛ Ла АА Очень высокая способность к исполнению финансовых обязательств. Информация получена с Интернетсайтов агентств 5, 7, 3.