Совершенствование инвестиционных финансовых институтов Российской Федерации

• Автор: Бондарец, Маргарита Сергеевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 129 с. : ил.

Современное состояние финансовых институтов ритейл сегмента и специфика его продуктов не позволяет рассчитывать на значительное привлечение частных инвестиций в фондовый рынок. Необходимо проводить политику косвенного привлечения частных финансов в экономику через суверенные фонды посредством альтернативных источников. Основная проблема суверенных фондов состоит в неадекватности принципов индивидуального рыночного поведения в отношении общественной собственности, доходы от которой образуют базис функционирования данных институтов. Проблема может быть решена путем размещения их ресурсов, не в государственные активы фондового рынка ОФЗ и зарубежные долговые инструменты облигации казначейств США и Евросоюза, а в реальный сектор экономики России корпоративные облигации. Новизна диссертационного исследования состоит в моделировании механизма функционирования инвестиционных финансовых институтов и определении направлений их развития в области привлечения и повышения эффективности финансовых ресурсов. I 2 интенсивный путь преимущества в цепочке создания стоимости I i 3 дополнительные услуги, 3. В рамках этой модели возможно выделить два типа экономических агентов предложения трансмиттеры котировок рыночной динамики и реинженеры. ГОЕР 0 и методов анализа Пяти сил и Создание цепочки стоимости Портера, что стратегии и ресурсы развития инвестиционных агентов предложения на фондовом рынке зависят от их категории относительно реиижинеринга и трансмиттеров. Для реинжинера характерн усложнение деятельности и бизнес процессов, высокая стоимость и низкое предложение рабочей силы на рынке груда, повышенные рыночные риски, ограниченная премиум сегментом клиентская база, независимость доходов от рыночной динамики. При этом экстенсивный путь ограничен спецификой клиентской базы, а цепочка создания стоимости представляется масштабируемым ресурсом развития. Для трансмиттера характерны упрощенный вид деятельности, концентрация на инфраструктуре, низкий квалификационный и цеповой уровень доступной рабочей силы, широкая потен циальная клиентская база, зависимость от рыночной динамики. Разработан прост совершенствования деятельности инвестиционных финансовых институтов, заключающийся в размещении инфраструктурных облигаций обеспеченных активами отечественных суверенных фондов позволяющий реализовать 1 целевое инвестирование реального сектора экономики за счет применения инновационных инструментов фондового рынка инфраструктурных облигаций, а так же 2 двойную функцию привлечения частных инвестиций вследствие того, что с одной стороны, инструментом их обеспечения служат средства, аккумулируемые в Фонде национального благосостояния ФОТ и пенсионной системы, а с другой обеспечена возможность их приобретения ресурсами населения, сосредоточенными в негосударственных пенсионных фондах и страховых компаниях. Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в разработке проблем инвестиционной отрасли альтернативными методами, что позволило расширить представления о механизме функционирования отрасли инвестиций в части ценообразования его продуктов и взаимодействия агентов. Практическая значимость заключается в определении текущих проблем развития инвестиционного рынка, выявлении очагов его нестабильности и изменений поведения агентов в условиях новой инвестиционной парадигмы, что даст возможность выявления новых стратегий, имплементируемых инвестиционными институтами предложения на рынке и основных неиспользованных ресурсов его развития. Апробация работы. Отдельные положения диссертационного исследования были представлены на международных и региональных научнопрактических конференциях. Теоретические исследования используются при чтении курсов Рынок ценных бумаг, Биржевое дело, Инвестиции. Практические наработки автора были внедрены в деятельность ЗАО Управляющая Компания Сфера Капитал. По результатам исследования опубликовано 8 работ общим объемом 3,2 п. ВАК. Логическая структура и объем диссертации. Диссертация содержит введение, три главы, 8 параграфов, заключение, 4 таблицы, рисунков, библиографический список из 7 источников. Приложение включает 2 рисунка.