Экономические механизмы повышения надежности разработки нефтяных месторождений

• Автор: Круглыхин, Андрей Валерьевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 206 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

1. РЕАЛЬНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ

1.1. Проблема реальной финансовой оценки инвестиций

1.2. Традиционный расчет денежного потока

1.3. Анализ баланса

1.4. Расчет бухгалтерского баланса нефтедобывающего предприятия

1.5. Сравнительный анализ двух подходов

1.6. Особенности учета НДС и налога на прибыль.

1.7. Некоторые выводы

2. ДЕЙСТВУЮЩАЯ НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА И СРП. ПРЕДВАРИТЕЛЬНОЕ СРАВНЕНИЕ.

2.1. Анализ чувствительности.
2.2. Целевая шкала раздела Прибыльной нефти
2.3. Начальный дебит добывающей скважины.
2.4. Минимально рентабельный дебит добывающей скважины.
2.5. Меры налогового стимулирования
3. ИМИТАЦИОННОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ ОБЩИЕ ПОДХОДЫ И ПРАКТИЧЕСКАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ
3.1. Моделирование рисков инвестиционных проектов.
3.2. Стратегия Инвестора
3.3. Сценарии входных параметров
3.4. Имитационное моделирование рисков налог овых режимов
3.5. Сравнение налоговых режимов
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
ЛИТЕРАТУРА


Вот высказывание одного из банкиров Мы выдаем кредиты только под те проекты, оценка I которых превышает г одовых. Потому что в жизни проект будет иметь реально только . Однако кроме экспертной оценки необходимо иметь какойто систематический способ учета этих факторов, то есть методику моделирования потока наличных денег проекта или предприятия, учитывающую на систематической основе необходимость инвестирования в оборотный капитал. Такая методика позволит провести анализ влияния разных факторов на привлекательность инвестиций и выделить наиболее важные из них. I, V, I, период окупаемости и т. Однако в правой части формулы 1 все члены рассчитываются по бухгалтерскому методу начислений, вообще говоря, не предполагающему как такового реального движения денежных средств. Чистая прибыль в бухгалтерском учете представляет собой увеличение акционерного капитала и не обязательно связана с движением денежных средств. Ведь акционерный капитал увеличивается при увеличении чистых активов предприятия, а к активам относятся не только денежные средства, но и долги предприятию. Амортизация основных фондов представляет собой общеизвестный пример номинальноденежных расходов, вообще не связанных с движением денежных средств. Но оплата этих затрат скажем, оплата буровикам за пробуренные на месторождении скважины к рассматриваемому моменту времени не всегда произведена в полном объеме или еще не произведена вовсе Другими словами, предприятие работает в кредит. По сути дела, формула 1 не дает реальной картины движения денежных средств просто потому, что понятие бухгалтерской прибыли изначально ориентировано на отражение увеличенияуменьшения за период капитала компании, не имеющих прямой связи с движением денежных средств в этом периоде. Хотя предполагается, что за достаточно большой промежуток времени совокупное движение денежных средств сравняются с нераспределенной прибылью. В дальнейшем денежный поток и поток наличных денег считаются синонимами, хотя предпочтение отдается первому термину. Простейшим примером, когда прибыль за отчетный период больше нуля, а никакого движения денежных средств в этом периоде не происходит, является закупка товара в кредит и его дальнейшая продажа также в кредит. Прибыль у предприятия есть, но денег на расчетном счету нет Поэтому денежный поток, восстановленный из чистой прибыли по формуле 1, неадекватен реальному движению денежных средств по счетам нефтедобывающего предприятия. И наоборот множество операций, влияющих на прибыль, не приводят к движению денежных средств. Попробуем подробно разобраться, что же конкретно не учитывается при таком подходе. Вопервых, при традиционном расчете неявно предполагается мгновенное поступление денежных средств на счета предприятия после подъема нефти на поверхность. Это конечно же не так. Конечные сроки поступления денег от покупателей приводят к необходимости финансирования дебиторской задолженности и существенному изменению финансовоэкономических показателей и привлекательности проекта в целом. Практика финансовохозяйственной жизни реальных проектов показывает, что серьезные задержки платежей в состоянии убить любой, даже самый привлекательный в ТЭО проект. Вовторых, наличие кредиторов с конечными сроками погашения задолженности позволяет финансировать часть своих расходов за их счет. Это улучшает финансовые показатели проекта ведь, оттягивая оплату, мел экономим в текущем периоде дефицитные денежные ресурсы. Следует еще раз отметить, что отсрочка или задержка платежей не имеет прямого отношения к российской проблеме неплатежей. Отсрочка платежей является совершенно нормальным явлением для деловой практики в любой развитой экономики и называется поставки в кредит. Л неплатежи связаны с грубым несоблюдением установленных сроков оплаты поставок или с полным отсутствием всякой оплаты. Втретьих, некоторые расходы необходимо авансировать, то есть перечислять деньги до того, как расходы отразятся в счете прибылей и убытков и попадут в формулу 1.