Совершенствование методов оценки рисков нефтегазовых проектов

• Автор: Брилон, Андрей Валериевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 171 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. Современная теория и практика учета рисков и их место в анализе нефтегазовых проектов
1.1. Теоретические основы анализа нефтегазовых проектов 4 1.2. Критерии эффективности нефтегазовых проектов
1.3. Система рисков, влияющих на оценку эффективности проектных решений в нефтегазовой отрасли ф 1.4. Качество строительства скважин как фактор риска

нефтегазового проекта

1.5. Основные подходы к оценке проектных рисков

Глава 2. Методические рекомендации по оценке уровня риска инвестиционных проектов

2.1. Области риска деятельности предприятия в условиях рыночной экономики

2.2. Анализ существующей методики расчета уровня риска

2.3. Модифицированная методика расчета уровня риска

2.4. Вариант методики определения уровня риска
Глава 3. Выработка рациональной схемы анализа рискованности инвестиционных проектных решений
3.1. Учет уровня риска и срока возмещения капитала в норме дисконта

3.2. Двойственная природа проектных рисков и ее учет при выработке схемы анализа рискованности проекта
Глава 4. Анализ эффективности проектов поисков, разведки и последующей эксплуатации месторождений нефти и газа на ВосточноПрибрежной лицензионной площади
4.1. Характеристика лицензионного участка и участников
проекта
4.2. Схема освоения месторождения на ВосточноПрибрежной лицензионной площади
4.3. Анализ финансовой эффективности проекта и оценка
проектных рисков
Выводы и предложения
Литература


В общем случае в качестве объектов инвестиций могут выступать строящиеся, реконструирующиеся и расширяющиеся предприятия, производство новых товаров и услуг, федеральные, региональные и местные программы как в производственной, так и непроизводственной сферах деятельности. В советской экономике основную часть инвестиций составляло прямое бюджетное финансирование. Использовались и собственные средства предприятий амортизационные отчисления и прибыль. Примером использования данных источников могут служить проекты модернизации нефтеперерабатывающих предприятий. В то же время, работы по поиску и разведке месторождений нефти и газа в основном финансировались государством. В настоящее время экономика России переживает глубокий кризис в сфере производства, затронувший и нефтегазовую промышленность. По своей направленности инвестиции можно разделить на портфельные вложение денег в финансовые инструменты и реальные, связанные с приобретением различного рода ресурсов, которые необходимы для реализации конкретных проектов. В данной работе мы будем рассматривать и анализировать инвестиционные решения, связанные с реальными инвестициями. В настоящее время широко распространенной формой инвестирования является вложение собственных средств предприятия. Реальное привлечение средств путем выпуска и продажи акций могут осуществлять лишь крупные компании ОАО Газпром, РАО ЕЭС России, ЛУКойл и др. Однако, текущая экономическая ситуация в России крайне затрудняет привлечение средств этим путем. Привлечение заемных средств осложнено высокой стоимостью кредитов, сложностью их получения, стремлением финансовых институтов вкладывать средства в краткосрочные проекты и спекулятивные операции, а не в долгосрочные производственные проекты и т. В практике зарубежных компаний привлечение долгосрочных заемных средств широко распространено и применяется даже в случае наличия достаточных собственных средств с целью снижения риска. В Советском Союзе было реализовано большое число мелких, средних и крупных инвестиционных проектов. Так, например, при реализации проектов освоения ресурсов нефти и газа применялась матричная организационная структура, сходная с используемой в странах с рыночной экономикой. Однако, поскольку рыночная и ценграпизованная система определяли различные конечные цели производства, то и критерии принятия решения были различны. При переходе к рыночным отношениям были востребованы рыночные критерии оценки проектных решений, разработанные комитетом по промышленному развитию ООН I и применяемые в практике работы Всемирного Банка . Используя опыт данных организаций, а также учитывая специфику России, Министерство финансов, Министерство экономики и Государственный комитет по строительству выпустили методические рекомендации по оценке инвестиций, действующие в настоящее время . Реализация проекта невозможна без мобилизации необходимых ресурсов, которые могут быть как материальными здания, сооружения, оборудование, денежные средства и их эквиваленты, так и нематериальными трудовые, различные лицензии и т. Выбор пути реализации стратегии, а следовательно и связанного с ними комплекса действий, осуществляется принятием соответствующего управляющего решения. От того, насколько обоснованным будет это решение, насколько точно будут оценены последствия его реализации, учтены факторы риска и их возможные значения, будут зависеть успешность проекта и, возможно, судьба предприятия. Реализация той или иной стратегии чаще всего приводит к различным результатам. Для оценки полученных результатов применяются критерии эффективности оптимальности. Эти критерии могут быть заданы в виде либо функции, либо функционала, либо алгоритма. Подробнее критерии эффективности будут рассмотрены во втором разделе данной главы. На значение критерия может оказывать влияние ряд факторов, которые можно разделить на контролируемые, управление которыми возможно руководителями и участниками проекта, и неконтролируемые. К неконтролируемым факторам относятся, например, изменения законодательства, природные силы и т.