Развитие регионального рынка ценных бумаг и оптимизация его функционирования

• Автор: Соловьев, Анатолий Геннадьевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 189 с. : ил.

Оглавление
Введение

Глава 1. Рынок ценных бумаг в системе становления рыночных отношений региона

1.1. Рынок ценных бумаг как важнейший элемент региональной рыночной экономики.

1.2. Российский и зарубежный опыт регулирования рынка ценных бумаг, его организация на региональном уровне
Глава 2. Развитие эффективного регионального рынка ценных бумаг и оптимизация его структуры

2.1. Принципы формирования регионального рынка

ценных бумаг. .

2.2. Оптимальная система регулирования рынка ценных бумаг в регионе.

2.3. Эффективный механизм функционирования регионального рынка ценных бумаг

Глава 3. Рынок ценных бумаг как средство привлечения инвестиций на развитие региона

3.1. Формирование инвестиционного потенциала Удмуртской Республики и оптимизация его использования.
3.2. Финансовое оздоровление экономики региона с учетом эффективного функционирования рынка ценных бумаг
Заключение
Список использованной литературы


Однако, на наш взгляд, идея развить рынок облигаций перспективных российских компаний с инновационной направленностью деятельности под жестким контролем государства заслуживает внимания. Во всех без исключения странах развитию рынка капиталов предшествовало формирование денежного рынка. Основным институтом по его обслуживанию являлись и являются банки. На рынке капитала перечень обслуживающих институтов значительно расширяется. Его развитие, как показывает мировой опыт, шло по двум сценариям германская модель и американская модель. Первая, или германская модель, характеризуется преобладанием банков в системе распределения финансовых ресурсов, вторая американская более развитой системой институтов, обслуживающих финансовый рынок брокерскодилерские компании, инвестиционные фонды, банки с ограниченными правами. Машина М. Зарубежный рынок ценных бумаг структурные изменения Вопросы экономики. С. 79. В ФРГ нет классических брокерских фирм или инвестиционных банков, таких, например, как в США, Великобритании, Японии и некоторых других странах. Особенностью развивающихся рынков в том числе России является одновременное становление и развитие денежного рынка и рынка капитала. Однако, на практике формирование рынка капитала отстает от развития денежного рынка. В течение последних лет в России сформировалась фактически новая кредитная и платежная система с участием коммерческих банков в обслуживании денежного обращения, охватывающая практически все российские регионы. Между тем, преобладание банков на финансовом рынке не означает, что в России формируется германская модель. Существующие небанковские финансовые институты, а также сами банки, выходя на фондовый рынок, обеспечивают конкуренцию рынка ценных бумаге рынком банковского кредита и в этом смысле Россия находится ближе к американской модели. Рассматривая роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг, следует отметить, что они в настоящее время имеют наиболее развитую инфраструктуру среди всех участников этого рынка. Если в американской модели для мобилизации временно свободных средств развитие получили инвестиционные фонды, то в России эти инвестиционные институты только нарождаются. При этом активы негосударственных пенсионных фондов используются в значительной мере не на инвестиционные цели. Страховые организации вообще не являются значимыми участниками рынка ценных бумаг. Мартынова О. И. О деятельности коммерческих банков Германии на рынке ценных бумаг Банковское дело. С.. Значительная часть этих фондов занята перерегистрацией в открытые акционерные общества. Имея разветвленную сеть филиалов, они эффективно мобилизуют временно свободные денежные средства. При благоприятных условиях банки могут осуществлять вложение значительной части привлеченных ресурсов в ценные бумаги. Главная функция рынка при первичном размещении ценных бумаг заключается в мобилизации денежных средств инвесторов в крупный капитал, в переливе капитала из одной сферы экономики в другую, которая на момент эмиссии ценных бумаг является наиболее привлекательной для инвесторов, обеспечивает большую доходность вложений. Как правило, централизуют капитал вновь создаваемые компании, для которых денежные ресурсы акционеров являются основным источником финансовых ресурсов для начала осуществления предпринимательской деятельности. Для компаний с акционерным капиталом эмиссия акций традиционно являлась способом привлечения инвестиций. Однако, в последнее время к выпуску акций компании прибегают лишь в том случае, когда исчерпаны все внутренние и внешние источники. Вторичный рынок ценных бумаг является эффективным способом межотраслевого и межрегионального перелива капитала, при котором акционерный капитал инвестора приобретает денежную форму с целью последующего его вложения в более прибыльный вариант своего размещения. Таким образом, второй основной функцией рынка ценных бумаг является предоставление возможности инвестиционному капиталу перетекать в те отрасли, которые обеспечивают в данный момент наибольшую прибыль.