Теория и практика создания и организации деятельности ФПГ

• Автор: Мусарский, Сергей Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 167 с. : ил

Содержание.
Введение
лава I.
Глава II.
Глава III.
ФИНАНСОВОПРОМЫШЛЕННЫЕ ГРУППЫ КАК ОСНОВНАЯ ФОРМА ФИНАНСОВО
ПРОМЫШЛЕННОЙ ИНТЕГРАЦИИ.
1. Мировой опыт финансовопромышленной
интеграции.
2. Специфические условия возникновения финансовопромышленной интеграции в РФ.
3. Институциональные проблемы формирования
российского финансовопромышленного капитала.
СОЗДАНИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННАЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВО
ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП В РФ.
I. Особенности формирования российских ФПГ.
2. Интеграция и кооперация в рамках официальных ФПГ.
ЗАКОНОДАТЕЛЬНАЯ БАЗА И МЕРЫ
ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ ФГ.
1. Законодательная база деятельности ФПГ.
2. Роль государства в создании и функционировании ФПГ.
Заключение
Библиография


Закон Клейтона года в значительной мере затруднил банкирам проведение политики общности интересов, целью которой было усиление финансового контроля над промышленными предприятиями. Восьмым разделом запрещалось переплетение директоратов крупных банков и трестов. Принятие Банковского акта закон ГлассаСтигалла в году имело также ряд серьезных последствий. Коммерческие банки потеряли источник власти над нефинансовыми корпорациями возможность действовать в качестве инвесторов через свои филиалы по операциям с ценными бумагами. Эти филиалы были расформированы или превращены в независимые учреждения. Для частных инвестиционных банков последствия принятия закона оказались еще более суровыми. Его целью было поставить инвестиционные банки в зависимость от кредита, предоставляемого коммерческими банками. Вынужденные отказаться или от операций с вкладами, или от инвестиционной деятельности, большинство из них выбрали первое. В результате между оставшимися банками возникла оживленная конкуренция за право вести дела с корпорациями, чьи традиционные банковские связи оказались разрушенными новым законом. Таким образом, Банковский акт и Закон о ценных бумагах года о дополнительных расходах и отсрочках при публичной продаже акций привели к явному ослаблению контроля инвестиционных банков над процессом снабжения корпораций новым капиталом. Общим результатом последующих законов явилось уменьшение власти инвестиционных банков над нефинансовыми корпорациями. Закон Чендлера от года внес в Закон о банкротствах года поправку, ограничивающую роль банков в осуществлении официальной реорганизации компаний. Закон об инвестиционных компаниях года устанавливал надзор комиссии по ценным бумагам и биржам над инвестиционными компаниями. Во время войны инвестиционные банки были еще больше ослаблены Правилом г, введенным комиссией по ценным бумагам и биржам в году. Оно требовало, чтобы коммунальные холдинговые компании и их филиалы реализовывали ценные бумаги путем конкурентных торгов, а не посредством торговых соглашений с инвестиционными банками. Объем банковских займов, предоставленных деловым предприятиям, увеличивался в эти годы незначительно, и к году активов коммерческих банков были вложены в государственные ценные бумаги. В целом по всем финансовым учреждениям к концу года облигации казначейства составляли более половины всех активов по сравнению с 15 активов в году. В то время как роль коммерческих и инвестиционных банков в финансировании частного бизнеса на протяжении рассматриваемого пягнадцатилетнего периода снижалась, аналогичная роль финансовых учреждений другого типа, а именно компаний страхования жизни, существенно возросла. Они превратились в главных поставщиков капитала для долгосрочных инвестиций. В е годы в долгосрочном финансировании корпораций компании страхования жизни приобрели еще больший вес, чем в годах. Основной формой внешнего финансирования корпораций стал выпуск облигаций и краткосрочных обязательств с фиксированным процентом. В годы около половины выпусков облигации нефинансовых корпораций было размещено без участия посредников. С другой стороны, роль банковского кредитования в послевоенный период не следует недооценивать. На сегодняшний день в СИЛА получили распространение два основных типа ФПГ. В первом случае консолидирующим ядром группы выступает банковский холдинг, во втором производственнотехнологический комплекс. К наиболее известным ФПГ США, основу которых составляют крупнейшие финансовые институты, относятся группы Чейз, Морган, Меллон, ЛименГолдмен, Сакс и др. В большинстве случаев данные группы имеют сходные истории создания и развития, одинаковое строение. Поэтому более подробно этот тип ФПГ можно рассмотреть на примере группы Чейз. Финансовая составляющая группы Чейз включает коммерческий банк СЪае МапЬапал Согр. Чейз Манхэттен бэнк с Кемикл Бэнк и две компании по страхованию жизни Метрополитен лайф иншуренс К и Эквитэбл лайф. Чейз Манхэттен бэнк, как и его предшественник Чейз нэншл бэнк, связан с семьей Рокфеллеров с х годов. С года Д. Рокфеллер занимал в нем посты президента либо председателя совета директоров.