Оценка эффективности и отбор стратегических инвестиционных проектов для развития промышленного предприятия

• Автор: Крюков, Сергей Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 370 с. : ил

ВВЕДЕНИЕ

1. Оценка и отбор стратегических инвестиционных проектов.

1.1. Принятие стратегических инвестиционных решений

1.2. Инвестиционный климат в России.

1.3. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях определенности

1.3.1. Сравнительный анализ основных методов оценки инвестиционных проектов.

1.3.2. Метод расчета предельного дохода на инвестированный каптал модифицированная IК К.

1.3.3. рофиль чистого дисконтированного дохода.

1.3.4. Анализ чувствительности

2. Оценка стратегических инвестиционных проектов в условиях неопределенности

2.1. Подходы к учету неопределенности.

2.2. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов в России.
2.3. Разработка и анализ сценариев
2.4. Имитационное моделирование по методу МонтеКарло
2.5. Анализ дерева решений
2.6. Применение Байесова подхода для учета фактора неопределенности при оценке инвестиционных проектов1
2.6.1. Системы поддержки принятия решений в условиях неопределенности.
2.6.2. Особенности Байесовых сетей
2.6.3. Диаграммы влияния
2.6.4. Оценка стратегических инвестиционных проектов в условиях неопределенности с помощью диаграмм влияния
3. Учет реальных опционов при оценке стратегических инвестиционных проектов.
3.1. Природа опционов.
3.2. Модели оценки стоимости опционов.
3.2.1. Модели непрерывного времени
3.2.2. Схемы конечных разностей
3.2.3. Биномиальные модели
3.3. Оценка стратегических инвестиционных проектов с учетом реальных опционов
3.3.1. Реальные опционы и стратегический
3.3.2. Классификация инвестиционных проектов с учетом реальных опционов
3.3.3. Применение модели с непрерывным временем для оценки реальных опционов
3.3.4. Оценка реальных опционов с помощью биномиальной
модели
3.3.5. Анализ реальных опционов и ставка дисконтирования
3.3.6. рименение опционного анализа в случае взаимоисключающих проектов с неравными сроками жизни.
3.4. Методика оценки стоимости реальных опционов с помощью
диаграмм влияния.
4. Многокритериальный отбор стратегических инвестиционных проектов .
4.1. Применение традиционных методов для решения задачи многокритериального отбора инвестиционных проектов.
4.2. Анализ методических рекомендации по отбору инвестиционных проектов в России
4.3. Метод простого многокритериальною отбора
4.4. Проведение многокритериального отбора стратегических инвестиционных проектов на основе метода анализа иерархий
4.4.1. Сущность метода анализа иерархий.
4.4.2. Выбор наилучшего альтернативного стратегического
инвестиционного проекта.
4.4.3. Отбор инвестиционных проектов в условиях ограниченности финансовых ресурсов формирование инвестиционного портфеля
5. Формирование и анализ сценариев реализации инвестиционного
проекта.
5.1. Системное и факторное мышление.
5.2. Модели системной динамики инструмент реализации
системного подхода
5.3. Применение структурного динамического моделирования для оценки инвестиционных проектов
ЗАКЛЮЧЕНИИ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


С помощью моделей системной динамики можно формировать сценарии будущего развития событий и принимать оптимальные стратегические инвестиционные решения. Прежде чем перейти к рассмотрению основных проблем, связанных с оценкой и лбором стратегических инвестиционных проектов, проанализируем инвестиционный климат России а последние годы и сделаем прогноз будущих изменений. Как уже отмечалось, инвестиционные процессы на макроуровне экономика страны, региона и на микроуровне предприятие, фирма тесно связаны друге другом и оказывают взаимное влияние. Инвестиционный климат в России1. Инвестиции это лакмусовая бумажка здоровья экономики когда она здорова, инвестиции устремляются во все сферы и отрасли народного хозяйства, когда экономика больна, спад, прежде всего и сильнее всего, происходит именно в сфере инвестиций, особенно в реальный сектор. Не является исключением и Россия. Оттого, насколько успешно будет решена проблема инвестиций, зависит не только отдаленное будущее России, но и недалекая перспектива, наметившийся выход из кризиса и начало подъема экономики. При написании манного параг рафа исполыонаи сг. Инвестиционные возможноеIи России, адрес в ссш Мшерис ллл. Данные таблиц 1. Таблица 1. ВВ. В к прел. В к г. До пересчета Госкомстата г. В к пред. В к 1 оду . В к пред. Году 1. В к пред. В к пред. В к году . Накопленные иностранные инвестиции, млрд. Иностранные инвестиции всего. Кроме гою, в г. Таблица 1. В к пред. Году 6 2 0 2. В к году . Численность населения с доходами ниже прожиточного минимума. Среднемесячная заработная плата 0. В к прел. Году 5 4. В долларах США ,8 3 7 3. Число безработных, млн чел. МО Г 3. Таблица 1. Дефицит федерального бюджета. ВВП ,8 7. Индекс инфляции к пред. Году, раз ,1 9. К г раз . Доля МО в М2. Денежная змиссия . В к пред. Году 0 0 7 . В млрд. Официальный курс доллара США к руб. Ставка рефинансирования Ь. Между тем, именно в этой сфере спад проявился особенно остро. Действительно, если за период гг. ВВП и объем промышленного производства сократились примерно вдвое, то инвестиции в основной капитал сократились в 4 раза, а в реальное производство в 6 раз, причем в некоторых отраслях например, в ряде подотраслей машиностроения, легкой промышленности в и более раз 2, , , . Динамика общих индексов инвестиций в основной капитал показана на рис. Рис. Индекс инвестиций в основной капитал 0. Не меняют картины инвестиционной деятельности и иностранные инвестиции табл. России за годы реформ составил всего около млрд. США, причем основная их часть была направлена не в реальное производство. По сравнению же с внутренними инвестициями иностранные инвестиции в гг. Непривлекательной была картина общего состояния бизнеса, здесь процветали неденежные формы расчетов, был велик размер неплатежей в бюджет, дебиторской и кредиторской задолженности предприятий, что дополнительно усложняло процесс осуществления реальных инвестиций. Габлица 1. Объем инвестиций в экономику России в гг. В млрд. В млрд. Иностранные инвестиции. Х 6. Заметные изменения структурного характера произошли в капитальных вложениях. Как видно из таблицы 1. Таблица 1. Очень показательна и резкая территориальная дифференциация прямых иностранных инвестиций за годы реформ их львиная доля, больше половины, пришлась на г. Москву табл. Таблица 1. Москва . СанктПетербур 6. Московская ни 6. Республика Коми 2. Нижегородская обл. Архангельская обл. Красноярский край 0. К середине г. Наряду со значительным ухудшением жизни большинства населения России, кризис создал условия для зарождения положительных процессов в экономике. Ключевым фактором начала экономического оживления явилось происшедшее после августа г. Со второй половины года девальвационный эффект был поддержан значительным ростом пен на товары российского экспорта. Потенциал позитивных изменений, проявившихся в посткризисный период, благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура и внутренняя социальноэкономическая стабильность позволили сохранить положительную динамику важнейших макроэкономических показателей на протяжении большей части года табл.