Управление инвестиционным процессом в региональной экономике

• Автор: Тюрев, Станислав Константинович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Ижевск
• Количество страниц: 243 с. : ил

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение.

Глава 1. Региональный аспект в теории формирования инвестиционных

фондов.

1.1. Инвестиции в формировании устойчивого экономического развития региона.

1.2. Модификация инвестиционного процесса в региональной хозяйственной системе

1.3. Оценка социальноэкономической значимости инвестиций

Глава 2. Оптимизационное моделирование инвестиций

2.1. Региональные особенности оптимизационного моделирования инвестиций.

2.2. Обоснование приоритетов инвестирования на основе рейтинговой оценки предприятий

2.3. Интегральная оценка эффективности инвестиций

Глава 3. Методика расчета экономической эффективности инвестиционных
проектов.
3.1. Обоснование системы критериев и показателей экономической эффективности инвестиций.
3.2. Определение эффективности инвестиционного капитала
3.3. Рыночная модель .методики расчета экономической эффективности инвестиционных проектов.
Заключение
Список использованной литературы


Вовторых, тот факт, что суммы, получающиеся в результате такого исключения, остаются внутри предприятия, то эти действия не позволяют провести разграничение между уменьшением налога и налоговой интеграцией отдельных групп, таких, как необлагаемые налогом некоммерческие организации и акционеры нерезиденты, выводимые из под двойного налогообложения в соответствии с соглашениями о поощрении и взаимной защите капиталовложений. ДивиОендно кредитный подход. Обе вышеуказанные проблемы могут быть решены путем предоставления акционеру налогового кредита за налоги, уже выплаченные на сумму дивидендов. Этот вычет можно осуществлять при уплате индивидуального подоходного налога. Иными словами, доля налогов, выплачиваемых за дивиденды, будет распределена на каждого акционера как персональный кредит на подоходный налог в соответствии с размером уплаченного индивиду ального подоходного налога. Рассчитывая сумму своего личного подоходного налога акционеры должны будут учитывать различие в налоговых ставках при уплате подоходного налога предприятием и физическим лицом. Вследствие того, что ставки подоходного налога предприятий выше, чем ставки подоходного налога с физического лица, получатель дивидендов получит налоговый кредит, равный разнице выплаченной суммы предприятием с соответствующей суммы дивидендов и суммы налога, который должен выплатить с этой же суммы акционер, получивший дивиденд. В результате возрастет дивидендный доход акционера и сократится общая сумма подоходного налога. В результате возрастет масштаб сбережений. Конечно, при использовании этого метода произойдет существенное усложнение индивидуальных налоговых деклараций и контроля за ф правильностью уплаты налогов. Метод фиксированного процента. Дивидендно1федитный подход может быть несколько упрошен, если сумма кредита акционера будет рассчитываться как фиксированный процент от выплаченных дивидендов, а не как пропорционально распределенная доля налогов выплаченных предприятием. В этом случае налоговые органы будут рассчитывать налоговый кредит как определенный процент от суммы налога, уплаченного предприятием дивидендов. Теоретическая модель, предполагает, что интеграция подоходных налогов в некоторых случаях может привести к уменьшению сбережений. Например, интеграция путем изменения налоговой ставки между доходом физических лиц и приростом капитала может поощрять предприятия уменьшать сумму нераспределяемой прибыли и увеличивать сумму дивидендов. В результате рыночная стоимость активов рыночная капитализация обнаружит тенденцию к росту, а общая сумма частных сбережений снизится в ближайшей перспективе. Нет гарантий, что индивидуальные акционеры будут компенсировать сокращение сбережений предприятий ростом индивидуальных сбережений. В более длительной перспективе можно предположить, что акционеры придут к выводу о зависимости динамики их дивидендов от роста регионального фонда инвестиций, и это приведет к росту индивидуальных сбережений в регионе. В результате увеличение индивидуальных сбережений может компенсировать падение объема сбережений предприятий. Одновременно налоговая интеграция может стимулировать рост индивидуальных сбережений и в краткосрочной перспективе через воздействие на размер нормы прибыли после выплаты налогов г. В приведенном выше уравнении, исходим из того, что увеличение нормы прибыли после выплаты налогов должно содействовать росту соотношения между сбережениями и доходом до тех пор, пока эффект замещения не окажется сильнее эффекта роста дохода, то есть, пока л, а0. Если налоговая интеграция повышает норму прибыли после выплаты налога, и сбережения реагируют позитивно на это изменение, налоговая интеграция увеличит как сбережения, так и рост капитала. Однако этот вывод пришлось бы модифицировать, если бы государство было вынуждено реагировать на изменение некоторых статей своего дохода общим балансированием бюджета иными словами, если бы государству пришлось увеличивать другие налоги, чтобы компенсировать потери доходной части в результате налоговой интеграции. Даже, если налоговая интеграция не вызовет роста индивидуальных сбережений, принятие этого метода могло бы ликвидировать некоторые негативные последствия, порожденные двойным налогообложением предпринимательских доходов.