Анализ взаимосвязи инвестиционной и производственно-финансовой деятельности предприятия

• Автор: Дьякова, Юлия Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 190 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

Глава 1 Теоретические вопросы управления инвестиционной

деятельностью предприятия

1.1 Краткая характеристика механизма управления инвестиционной 9 деятельностью предприятия
1.2 Содержание и место денежных потоков в управлении инвестиционной деятельностью предприятия
1.3 Сбалансированность инвестиционной и производственнофинансовой деятельности предприятия и финансовая реализуемость инвестиционного проекта

Глава 2 Методологические вопросы анализа финансовой

реализуемости инвестиционных проектов и сбалансированности инвестиционной и производственнофинансовой деятельности предприятия
2.1 Информационная база финансовой реализуемости инвестиционного проекта и сбалансированности инвестиционной и производственнофинансовой деятельности предприятия
2.2 Обеспечение полноты информации о сбалансированности инвестиционной и производственнофинансовой деятельности предприятия
2.3 Состав и классификация факторов, влияющих на финансовую реализуемость инвестиционных проектов и сбалансированность инвестиционной и производственнофинансовой деятельности предприятия
2.4 Система обобщающих и частных показателей инвестиционной и производственнофинансовой деятельности предприятия и финансовой реализуемости инвестиционного проекта
Глава 3 Методика планирования и анализа взаимосвязи инвестиционной 1 и производственнофинансовой деятельности предприятия
3.1 Методика предварительного анализа взаимосвязи инвестиционной и 5 производственнофинансовой деятельности предприятия
3.2 Методика планирования и предварительного анализа финансовой реализуемости инвестиционного проекта
3.3 Методика планирования и последующего анализа финансовой реализуемости инвестиционного проекта во взаимосвязи со
сбалансированностью хозяйственной деятельности предприятия Заключение
Список использованной литературы


Третий подход отражается в экономической литературе и характеризует инвестиционную деятельность всего предприятия И. А. Бланк, Л. Л. Игонина. Необходимо отметить, что в работах некоторых авторов например, Д. А. Ендовицкого, А. Б.Крутика не раскрывается сущность понятия инвестиционная деятельность, хотя сам термин неоднократно используется в контексте. В целом, не отрицая правильности сложившихся в экономической литературе подходов к определению инвестиционной деятельности, считаем необходимым отметить, что инвестиционная деятельность является достаточно объемным понятием и не может рассматриваться только на уровне формирования денежных потоков предприятия или только на уровне денежных потоков инвестиционного проекта. Автор не отрицает того, что денежные потоки занимают центральное место в управлении инвестиционной деятельностью, однако инвестиционная деятельность связана также с определением целей, задач, разработкой стратегии и программы осуществления инвестиций, а также эффективным управлением инвестиционным портфелем предприятия. Также следует обратить внимание на то обстоятельство, что практически во всех приведенных определениях авторы за исключением И. А. Бланка рассматривают инвестиционную деятельность как процесс вложения ресурсов. Но для того чтобы вложить ресурсы, их необходимо еще и найти. Поиск инвестиционных ресурсов в настоящее время является одной из основных проблем инвестирования. Нами разделяется позиция И. А. Бланка, который дает наиболее полное определение инвестиционной деятельности предприятия. Однако необходимо отметить, что инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам производственной деятельности, хотя на отдельных этапах она может создавать больший денежный приток, чем производственная деятельность. Исходя из изложенного, можно сделать вывод, что инвестиционная деятельность является многогранной экономической категорией, которая представляет собой совокупность процессов поиска инвестиционных ресурсов, их вложения в наиболее эффективные объекты инвестирования с целью получения доходов в будущем от эксплуатации реализуемых инвестиционных проектов. Необходимо обратить внимание на то, что в настоящее время существует также немало определений и такого ключевого понятия для инвестиционной сферы как инвестиции. С одной стороны, инвестиции рассматривают как экономическую категорию, которой присущ производительный характер, то есть вложение средств в реальные активы. С другой стороны, инвестиции тесно связаны с развитием рынка ценных бумаг и рассматриваются как вложения в финансовые активы. В нашей экономике пока преобладает первый подход к понятию инвестиций, что характерно для стран с неразвитым рынком ценных бумаг. Различные определения понятия инвестиций приведены в приложении 1 к данной работе. Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. Это зависит от той роли, которую авторы отводят им в рассматриваемом предмете. Основным признаком, наиболее часто встречающимся в различных источниках ,,,,,, и др. По мнению автора, наиболее полное определение реальных инвестиций дают П. Л. Виленский, В. Н.Лившиц и С. А.Смоляк , с. Финансовые инвестиции в зарубежной и отечественной экономической литературе авторы например, Ф. Дж Фабоцци. У. Шарп. В.А. Бунько, Л. Л Игонина и др. Другой не менее распространенный признак классификации это цель инвестирования. По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные инвестиции. Л.Л. Игонина , с. В. Москвин , с. З отмечает, что портфельные инвестиции в акционерной структуре компании имеют менее продолжительный характер, чем прямые инвестиции и ориентированы на спекулятивные финансовые выгоды. Однако в мире не существует какоголибо универсального определения прямых и портфельных инвестиций, с которым были бы согласны все. В большинстве стран прямыми инвестициями называется акционерное участие в уставный капитал в размере не менее от его величины. А все более мелкие инвестиции считаются портфельными. В отдельных случаях этим порогом могут являться например, в Великобритании и Германии 9.