Управление эффективностью слияний и поглощений предпринимательских структур в промышленности

• Автор: Пронин, Михаил Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Тамбов
• Количество страниц: 331 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ИССЛЕДОВАНИЕ ЗАКОНОМЕРНОСТЕЙ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ КАК СТРАТЕГИЧЕСКОГО РЕСУРСА РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА.

1.1. СИСТЕМА ЦЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА И РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР.

1.2. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КАК ФАКТОР РОСТА И РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР.

1.3. АНАЛИЗ РЫНКА СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ РОССИИ .

ГЛАВА 2. УСЛОВИЯ И ФАКТОРЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

2.1. ИССЛЕДОВАНИЕ ТЕОРИИ И МЕТОДОВ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ.

2.2. СИНЕРГИЯ КАК ФАКТОР ЭФФЕКТИВНОСТИ ОБЪЕДИНЕНИЯ КОМПАНИЙ

2.3. СПЕЦИФИКА ОЦЕНКИ И ФАКТОРЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ НЕПУБЛИЧНЫХ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР.
2.4. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИОННОЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ

ГЛАВА 3. МОДЕЛИРОВАНИЕ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА ИНТЕГРИРУЕМЫХ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР.

3.1.СОВЕРШЕНСТВ АН ИЕ ИНСТРУМЕНТАРИЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ СУБЪЕКТОВ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.1.1. Особенности оценки бизнеса для рынка слияний и поглощений
3.1.2. Инструментарий оценки бизнеса для рынка слияний и поглощений предпринимательских структур
3.2. ДОЛЯ ПРИОБРЕТАЕМОГО БИЗНЕСА КАК ФАКТОР ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО
3.3 .СТ ОХ ЛОГИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА.
ГЛАВА 4. МЕТОДОЛОГИЯ И ИНСТРУМЕНТАРИЙ УПРАВЛЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР
4.1. КРИТЕРИИ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТИ.
4.1.1.Принципы формирования критериев.
4.1.3.Критерий общественной эффективности сделок слияний и поглощений.
4.2.СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТИ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ
4.2.1.Показатели качества процесса слияний и поглощений.
4.2.2. Система экономических показателей
4.2.3. Обоснование системы критериев и показателей эффективности слияний и поглощений на основе метода .
ГЛАВА 5. ИНТЕГРИРОВАННАЯ СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ П Р ЕД П РИН ИМ АТЕ ЛЬС КИ М И СТРУКТУРАМИ В ПРОЦЕССЕ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ.
5.1. ПРИНЦИПЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СБАЛАНСИРОВАННОЙ СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ В УПРАВЛЕНИИ СЛИЯНИЯМИ И ПОГЛОЩЕНИЯМИ.
5.2. ИНТЕГРАЦИЯ ПРИНЦИПОВ РИСКМЕНЕДЖМЕНТА В СИСТЕМУ УПРАВЛЕНИЯ СЛИЯНИЯМИ И ПОГЛОЩЕНИЯМИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР.
5.3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ РАЗРАБОТАННОГО ИНСТРУМЕНТАРИЯ В УПРАВЛЕНИИ СЛИЯНИЯМИ И ПОГЛОЩЕНИЯМИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР В ПРОИЗВОДСТВЕ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНЫХ ШПАЛ.
5.3.1. Характеристика производства деревянных шпал как объекта сделок слияний и
поглощений.
5.3.2.Обеспечение эффективности вертикальной интеграции
5.3.3. Обеспечение эффективности горизонтальной интеграции.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ


Мы не можем согласиться с тем, что в условиях высоких темпов научнотехнического професса и растущей волатильности мировых рынков, роста значимости нематериальных активов и других особенностей настоящего этапа развития экономических систем основным критерием развития компаний становится не максимизация стоимости, а рост вероятности достижения их стратегических целей 7. Представляется, что проблема состоит не в изменении целевой функции развития, а в повышении достоверности ее определения, в т. Стоимостный подход к критериям эффективности позволяет оценить результативность деятельности хозяйствующего субъекта на основе соотношения роста выручки и эффективности производства. Качественный рост обеспечивает рост эффективности производства и выражается показателями эффективности. Этот принцип, изложенный в работах П. Л. Домодорана , рассматривает стоимость бизнеса как критерий качестпа эффективности роста. Эти вопросы рассмотрены далее. В приведено доказательство приоритета стоимости бизнеса как целевой функции по сравнению с другими экономическими критериями, основанное на идеальном состоянии рыночных отношений. Оно состоит в определении очередности удовлетворения требований участников бизнеса, последним из которых является собственник. В силу этого он естественным образом становится заинтересованным и ответственным за состояние бизнеса и удовлетворение требований других его участников. Хотя применительно к настоящим условиям России это доказательство представляется идеализированным, оно подтверждается практикой управления преуспевающих компаний Запада. Стоимость может быть определена для предпринимательских структур любых организационноправовых форм. В условиях отсутствия биржевых котировок оценка стоимости бизнеса является наиболее надежным способом определения рыночной стоимости акций и единственным способом оценки результативности непубличных компаний. В отличие от оценок роста выручки, бухгалтерских оценок собственного капитала и других финансовых показателей, устойчивое развитие по критерию рыночной стоимости отражает реальный, а не учетный бухгалтерский рост предприятия. Интеграцией России в мировой рынок. Обострение конкуренции за инвестиционный капитал на мировом рынке в связи с развитием глобализации. Недостатками традиционных моделей оценки эффективности бизнеса, ориентированных на прибыль и рентабельность капитала. Распространением концепции стоимости в отечественной научной и учебнометодической литературе, в обучении менеджеров. Таким образом, экономические цели функционирования компаний зависят от значительной совокупности факторов, связанных с перспективами развития рынка, положением компаний на рынке, финансовым состоянием, сложившейся структурой собственности и др. Весьма перспективным с позиций повышения адекватности стоимостного подхода к оценке эффективности и результативности экономического роста отечественных компаний мы считаем получившую распространение среди японских фирм модель управления, ориентированную на максимизацию добавленной стоимости 6. Эта концепция обеспечивает максимизацию выгоды всех участников производства менеджеров, наемных работников, собственников капитала. По мнению японских специалистов, такой подход обеспечивает понимание всеми работниками их заинтересованности в результатах работы фирмы, в ее стратегических задачах. С этой стратегией во многом связывают успехи японских автомобильных фирм и компаний по производству электронной техники. Нет оснований полагать, что максимизация добавленной стоимости в ближайшее время станет практическим направлением деятельности собственников и менеджеров российских фирм. Но этот критерий в наибольшей степени обеспечивает отражение социальных целей компаний и государственных органов в слияниях и поглощениях как важнейшем направлении экономического роста, поскольку изменение фонда оплаты труда является одним из условий социального развития. Поэтому заложенный в основу этого критерия принцип будет использован нами для согласования интересов хозяйствующих субъектов и органов управления в экономическом росте путем слияния и поглощения.