Институциональное регулирование фондового рынка как экономической системы

• Автор: Фатыхов, Артур Наилевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Саратов
• Количество страниц: 183 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение

1. Теоретикометодологические подходы к анализу

фондового рынка как экономической системы 1

1.1. Системный подход к анализу фондового рынка

1.2. Фондовый рынок как экономическая система

1.3. Эффективность национального фондового рынка и его воздействие

на эффективное функционирование национальных экономик

2. Развитие российского фондового рынка на современном этапе

2.1. Финансовый кризис и его влияние на развитие российского, фондового рынка

2.2. Закономерности и тенденции развития фондового рынка

3. Институциональный механизм регулирования
фондового рынка.
3.1. Система институционального регулирования фондового рынка
3.2. Саморегулирование и общественное регулирование
фондового рынка.
3.3. Модернизация институционального регулирования
развивающегося национального рынка на современном этапе.
Заключение
Библиорафический список
з
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Для менее развитых стран и слаборазвитых стран эта зависимость не прослеживается или прослеживается, но в малой степени и нужен альтернативный финансовый механизм. В развивающихся странах нет влияния фондового рынка на экономический рост. Более развитый фондовый рынок в развивающихся странах может обеспечить ликвидность и снизить стоимость зарубежного капитала, что важно для экономического развития страны и развития национального капитализма. Важную роль играет фондовый рынок в обеспечении стимулирования менеджеров для принятия решений по инвестированию. Фондовый рынок способен генерировать информацию об инновационной активности предприятий. Фондовый рынок обеспечивает портфолио диверсификацию фирм и стимулирует фирмы разрабатывать инновационную продукцию. Распределение собственности через операции с акциями на фондовом рынке создает условия для политической стабильности, которая также вносит вклад в обеспечение экономического роста страны. Микроэкономический анализ рынка ценных бумаг в основе своей содержит фундаментальный анализ фондового рынка. Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента, его доходов. Анализируются положение эмитента на рынке ценных бумаг, величина его активов и пассивов, норма прибыли на собственный капитал, дается характеристика основной деятельности фирмы и анализируются данные о состоянии отрасли, рынков, куда фирма выходит как продавец и покупатель. Эти исследования делают вывод о завышении и занижении стоимости ценных бумаг по сравнению с реальной стоимостью активов. В ходе фундаментального анализа рассматриваются возможности фирм как эмитентов инвестировать в ценные бумаги и их инвестиционная активность, риски па международном рынке ценных бумаг, развитие и организацию рынка ценных бумаг с ориентацией на виды ценных бумаг и на критерии расширения рынка ценных бумаг. Макроэкономический анализ связан с эффективностью инвестиций в ценные бумаги и степенью доходности и возвратности на вложенном капитале. Главным образом анализируется доходность инвестиций на фондовом рынке. Теория доходности инвестиционных вложений разрабатывалась многими зарубежными экономистами, среди которых А. Соуле был одним из первых, кто попытался измерить степень доходности акций на НыоЙоркской фондовой бирже за период годы. Итог его исследований сводился к введению ежегодной степени доходности от вложений в ценные бумаги, которая изменялась со временем. Степень доходности выводилась из изменения цен на ценные бумаги и получаемые дивиденды. Позднее Л. Фишер, Дж. Н. Лори в году дополнили исследования А. Степень доходности, исходя из их теоретических выкладок, складывалась из следующих компонентов I комиссия с транзакций 2 все релевантные изменения капитала 3 точное время, когда дивиденды получаются 4 налог на дивиденды 5 вс остальное, что связано с разработкой инвестиционной политики. Экономисты из Великобритании А. Дж. Мерретт и А. Сайкс в е годы внесли свой вклад в теорию доходности вложения в ценные бумаги, определив степень доходности от реинвестирования, которая отличается от степени доходности инвестирования. Степень доходности от реинвестирования не должна быть высокой. Степень доходности акций и ценных бумаг рассматривали на разных биржах мира, а не только на НьюЙоркской фондовой бирже, исследовалась также гипотеза об изменении и изменчивости степени доходности на акции и ценные бумаги, продаваемые на разных фондовых биржах. Степень доходности рассматривалась и с позиции диверсификации инвестиций инвестиционного портфеля и влияние диверсификации на изменчивость степени доходности. Степень доходности от исследовалась рядом экономистов, впервые об этом заявил В. Б. Хикмен, Позднее Д. Виел, Л. Фишер исследовали степень доходности и возвратности от вложений в по годам. Мерретт и Сайкс определили более высокую доходность от инвестиций в ценные бумаги, акции промышленных предприятий по сравнению с бондами. Теория биржевых индексов как важнейших инструментов фондового рынка основывается на трх важных составляющих выбор акций для включения определение важности и значимости включения акций изменчивость включнных акций.