Основные тенденции развития современных валютных рынков

• Автор: Геворкян, Марина Александровна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 173 с.

Содержание
Введение

Глава 1. Основные принципы функционирования мирового валютного рынка

1.1 Теоретические основы функционирования мирового валютного рынка

1.2 Характеристика и соотношение основных объектов мирового валютного рынка

1.3 Влияние глобализации на тенденции развития мирового валютного рынка

1.4 Современные факторы ценообразования на мировом валютном рынке.

Глава 2. Валютная интеграция как тенденция развития современных мировых валютных рынков

2.1. Теоретические основы валютной интеграции

2.2. Евро и новая биполярная архитектура мирового валютного рынка

Глава 3. Развитие валютных рынков в трансформационной экономике

3.1. Российский валютный рынок процесс становления и тенденции развития
3.2. Валютнофинансовые отношения стран СНГ и возможности создания условий для их валютной интеграции Заключение
Приложения
Библиография


Среди операций и расчетов на мировом валютном рынке выделяются рынок спот, или рынок немедленной поставки валюты в течение 2 рабочих дней и срочный форвардный валютный рынок с поставкой валюты через определенный период времени. К срочным валютным контрактам, кроме форвардных, также относятся валютные фьючерсы и опционы. Как форвардный, так и фьючерсный контракт представляет собой соглашение между двумя сторонами об обмене фиксированного количества валюты на определенную дату в будущем по заранее согласованному валютному курсу. Фьючерсный контракт отличается от форвардного тем, что, в отличие от последнего, заключается на валютной бирже. См. Пискулов Д. Ю. Теория и практика валютного дилинга, 3 изд. М. Диаграмма, . В результате функционирования валютного рынка, выражающегося в осуществлении валютных операций и проведения различных форм расчетов, формируется валютный курс. Еб курс спот количество национальной валюты на единицу иностранной, А, В процентные ставки по депозитам в иностранной и национальной валютах, срок форварда в днях. Форвардные, фьючерсные сделки и валютные опционы используются как для страхования валютных рисков, так и для валютных спекуляций. Подробно их роль на мировом валютном рынке мы рассмотрим ниже. В целях обобщения теоретических принципов функционирования валютного рынка объединим рынки спота и форварда, и, кроме того, будем рассматривать внутренний национальный валютный рынок и внешний валютный рынок как один совершенный рынок. Эти допущения могут быть тотчас же сняты, если понадобится продемонстрировать механизм спекуляций или технику арбитража на местном и внешнем рынках. Подобное слияние всех отдельных рынков в единый валютный рынок, на котором одна валюта выступает в качестве товара, а другая в виде денег, представляет, повидимому, не слишком серьезное искажение реальной картины и используется в зарубежной экономической теории. В целях упрощения задачи будем говорить далее о валютном рынке, где присутствуют только две валюты А и В. Миклашевская . ., Холопов . . Международная экономика. М. МГУ им. М.В. Ломоносова, Издательство Дело и Сервис, . С. 3. Махлуп Фриц. Теория валютного курса. Сборник статей Пер. М. Дело, . С. . Рис. В табл. В со стороны валюты А, т. В, которое можно купить за количество валюты А. Построенная по этим данным кривая имеет привычный вид убывающей функции спроса см. Спрос па Предложение валюту В, Ми валюты Л, МЛ Цепа валюты Ги П. в с Д еАв Однако представление спроса можно сделать также абсолютно симметричным относительно двух валют. Для этого, используя данные таблицы 1, построим графическую модель см. Нумерация осей соответствует нумерации столбцов табл. В первом столбце приведены значения спроса на валюту В со стороны А. Второй столбец характеризует предложение валюты А, т. А, которые их держатели согласны продать по цене, указанной в третьем столбце. Взятые вместе третий и четвертый столбцы, задают кривую, которую можно назвать инвариантом обмена симметричную равнобокую гиперболу, одинаковую для любых пар валют. Она интересна тем, что каждая конкретная кривая спросапредложения из квадрантов I, II или IV отображается в определенный участок инвариантной кривой, что позволяет восстановить две другие проекции заданного спроса или предложения. Рис. Важно подчеркнуть, что кривая спроса отдельной группы покупателей и продавцов показывает количество валюты, которое будет куплено этой группой по данной цене при прочих равных условиях, т. Равными эти условия должны быть для всех точек кривой спроса. И эти точки не могут быть комбинациями количеств и цен, полученными в разные моменты времени. Таким образом, кривая спроса, пересекаясь с кривой предложения в точке равновесия, отражает условия, существующие в данном месте в данное время в момент совершения сделки. Посмотрим теперь, как система, выведенная из состояния равновесия на валютном рынке какимто внешним воздействием, возвращается в это состояние в зависимости от эластичности спроса и предложения. Пусть при начальном неравновесном состоянии системы предложение валюты В Мп5 превышает спрос на нес Мв0 см. Рис.