Проектное управление портфельным инвестированием средств предприятия

• Автор: Лосев, Михаил Юрьевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 214 с.

Глава I. Портфельные инвестиции в деятельности предприятия

§ 1. Сущность портфельных инвестиций, их место и роль в управлении капиталом предприятия

1.1. Понятие портфельных инвестиций

1.2. Место и роль портфельных инвестиций в управлении капиталом предприятия

1.3. Оценка портфельных инвестиций российских

предприятий

§2. Цели и задачи управления портфельным инвестированием средств

предприятия

§3. Возможные подходы к организации управления портфельным

инвестированием средств предприятия

Выводы по главе

ГЛАВА II. Методические основы проектного управления портфельным
инвестированием средств предприятия
§1. Понятие инвестиционно-финансового проекта (ИФ-проекта)
§2. Особенности и задачи управления ИФ-проектом
§3. Взаимодействие предприятия с участниками ИФ-проекта
§4. Выбор управляющей компании
§5. Команда ИФ-проекта и ее функции на различных стадиях ИФ-проекта
5.1. Жизненный цикл ИФ-проекта
5.2. Функции команды ИФ-проекта на различных его стадиях
Выводы по главе II
Глава III. Разработка ИФ-проекта
§1. Цель и задачи разработки ИФ-проекта
§2. Планирование предметной области ИФ-проекта
(на примере ЗАО “ИД “Экономическая Газета”)
§3. Технология контроля ИФ-проекта
§4. Информационно-коммуникационное обеспечение и организационный
инструментарий планирования и контроля ИФ-проекта
Выводы по главе III
Заключение
Библиографический список использованной литературы
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение

Одним из многообещающих направлений развития теории и практики управления проектом является расширение сфер применения методологии, средств и методов управления проектом в различных функциональных областях деятельности предприятия, таких как производство, маркетинг, инновации и др. Темой настоящего исследования выбрано применение проектного подхода в сфере управления финансами предприятия, а именно проектное управление портфельным инвестированием средств предприятия. Уточним, что в настоящей работе под предприятиями подразумеваются коммерческие организации любых организационно-правовых форм, принадлежащие к нефинансовому сектору экономики. Мы не используем термин “организация”, поскольку им обозначают не только хозяйствующего субъекта, но и процесс “организовывания”, что создает определенную путаницу. К тому же термин “предприятие” наряду с “компанией” и “фирмой” более широко используется в хозяйственной практике, деловой прессе и в обиходной речи, чем “коммерческая организация”.
Портфельные инвестирование - это совершение сделок с ценными бумагами, как правило, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг (фондовом рынке), с единственной и непосредственной целью -извлечения выгоды за счет изменения их рыночной стоимости.
Портфельные инвестиции предприятия являются разновидностью его финансовых вложений, к каковым относятся также размещение денежных средств на банковских депозитах, предоставление кредитов и займов другим организациям, прямые инвестиции. Финансовые вложения служат внешней альтернативой внутренним инвестициям предприятия, то есть вложением капитала в бизнес самого предприятия. Как и открытие срочного банковского депозита (либо покупка депозитного сертификата), портфельные инвестиции обычно используются для выгодного кратко- и среднесрочного размещения временно свободных средств предприятия с целью их накопления для

(складочном) капитале других предприятий, а также кредитованием других предприятий. Финансовые вложения используются предприятием, когда вложения внутри него самого или связанных с ним структур нецелесообразно.
3. По сравнению с другими видами финансовых вложений портфельное инвестирование имеет ряд преимуществ: оно гибко, поскольку имеет дело со множеством финансовых инструментов; портфельные инвестиции более ликвидны; приобретаемые предприятием ценные бумаги можно использовать в качестве залога для получения кредита; в годовом измерении доходность умеренно-консервативных портфельных вложений, как правило, на 5-10 процентных пунктов выше доходности депозита в надежном банке.
4. На портфельные инвестиции направляются так называемые временно свободные средства, то есть такие, изъятие которых из оборота предприятия не окажет негативного влияния на его деятельность в соответствующей перспективе. При этом, учитывая достаточно высокие риски, сопутствующие инвестициям на фондовом рынке, рекомендуется формировать инвестиционный портфель на срок не менее 6 месяцев.
5. Портфельные инвестиции следует использовать в качестве инструмента аккумулирования денежных средств для формирования фондов и резервов, из которых будут финансироваться инвестиционные проекты предприятия, пополнение его оборотного капитала, обслуживание кредитов и займов.
6. Проведенное автором диссертации исследование (опрос фокус-группы газеты “Экономика и Жизнь”) показало, в частности, следующие результаты: опыт портфельных инвестиций имеет почти половина опрошенных предприятий; больше половины участников опроса с оптимизмом оценивают перспективы развития отечественного фондового рынка; треть участников опроса в качестве главной причины, сдерживающей использование портфельных инвестиций для размещения свободных средств, назвали недостаток опыта и знаний в сфере организации портфельного инвестирования.
7. По мере развития фондового рынка и общего роста инвестиционной культуры российских предприятий, их интерес к портфельным инвестициям