Методическое обеспечение оценки экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом рисковых факторов

• Автор: Савичева, Анна Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Кострома
• Количество страниц: 170 с. : ил.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
1.1 Принципы и критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, факторы, ее определяющие.
1.2 Проблемы использования методов и моделей оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в современных условиях.
1.3 Сущность и классификация рисков при оценке экономической эффективности инвестиционных проектов, возможность применения методов и моделей их оценки в рамках инвестиционного проектирования.
1.4 Основные положения оценки экономической эффективности инвестиционных проектов с учетом рисковых факторов.

1.5 Выводы по главе

2. РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ С УЧЕТОМ РИСКОВЫХ ФАКТОРОВ
2.1 Формирование комплекса показателей и критериев оценки экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом рисковых факторов.
2.2 Классификаторы проектов, рисков и методов для оценки эффективности инвестиционного проекта.
2.3 Разработка алгоритма оценки экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом рисковых факторов

2.4 Организация оценки экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом рисковых факторов
2.5 Выводы по главе
3. РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДИЧЕСКОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА СТРОИТЕЛЬСТВА ГИДРОКРЕКИНГА (ОАО «СЛАВНЕФТЬ-ЯРОСЛАВНЕФТЕОРГСИНТЕЗ») С УЧЕТОМ РИСКОВЫХ ФАКТОРОВ
3.1 Особенности проекта строительства гидрокрекинга, требования к его оценке.
3.2 Генерирование денежных потоков проекта с учетом рисковых факторов
3.3 Оценка экономической эффективности проекта строительства гидрокрекинга.
3.4 Организация оценки проекта на предприятии ОАО «Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез»
3.5 Выводы по главе
ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ПРИЛОЖЕНИЯ

АКТУАЛЬНОСТЬ ПРОБЛЕМЫ.
Прогресс российской экономики может быть достигнут исключительно как следствие инновационного развития, тесно связанного с подготовкой и реализацией инвестиционных проектов. В условиях ограниченности инвестиционных ресурсов одним из наиболее важных факторов конкурентоспособности инвестиционных проектов становится величина их экономической эффективности. Это обстоятельство ужесточает требования к качеству оценки эффективности инвестиционных проектов.
Международная практика рассматривает оценку инвестиционных проектов как одно из направлений оценки бизнеса, реализующего преимущественно доходный подход.
Российская практика инвестиционного проектирования, в том числе и работы экспертов инвестиционных комитетов органов власти и управления различного уровня, опирается на методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, подготовленные Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом строительства РФ, Государственным комитетом промышленности РФ, которые предусматривают использование элементов теории дисконтирования будущих денежных потоков, однако вопрос о методах определения величины совокупного риска и соответственно ставки дисконтирования не решают.
Инвестиционные проекты, как правило, имеют значительную временную отнесенность, поэтому показатели эффективности проектов носят вероятностный характер и, следовательно, ключевым параметром обоснования их величины служит достоверная оценка совокупного риска инвестиционного проекта. Такая оценка может быть достигнута при использовании экспертных заключений специалиста-оценщика высокой квалификации, что является достаточно трудоемким и дорогостоящим процессом. Оценка в экспресс-формате также решает данную проблему, но она требует наличия достаточно

положения оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, принципами которой являются: точность; адекватность; соответствие стандартам; универсальность.
Предлагаемые положения включают:
показатели и критерии оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом рисковых факторов;
методы и модели выбора, анализа и оценки рисков, а также оценки эффективности инвестиционного проекта;
классификаторы, позволяющие осуществить процедуру выбора группы рисков, соответствующих конкретному инвестиционному проекту;
алгоритм оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом рисковых факторов;
этапы оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом рисковых факторов.
В рамках предлагаемых положений обоснована методика расчета рисковых факторов, базирующаяся на определении оценки эффективности инвестиционного проекта с позиций оценки бизнеса и оценки рисков, которая включает:
формирование комплекса показателей оценки эффективности инвестиционного проекта промышленного предприятия с учетом рисковых факторов;
выбор наиболее значимых рисковых факторов на основании разработанной авторами пофакторной классификации рисков и обоснование