Разработка метода оценки рыночной стоимости нематериальных активов : на примере научно-технической организации отрасли микроэлектроники

• Автор: Шишкина, Елена Александровна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 195 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Сущность нематериальных активов как особого объекта оценки. Основные вопросы оценки нематериальных активов
1.1 Экономическая сущность и классификация нематериальных активов
1.2 Роль и значимость нематериальных активов микроэлектроники.
1.3 Процесс оценки нематериальных активов
Глава 2. Исследование и совершенствование методов оценки нематериальных активов
2.1 Учет потерь экономического дохода в результате временных затрат на создание нематериального актива в рамках затратного подхода
2.2 Метод оценки нематериальных активов в рамках рыночного подхода, основанный на методе рейтинга-ранжирования
2.3 Метод экспертной оценки величины премии за риск, связанный с ~ инвестированием в нематериальные активы на основе метода кумулятивного построения
Глава 3. Исследование и совершенствование методов итогового согласования стоимости нематериальных активов
3.1 Метод синтеза оценки нематериальных активов
3.2 Учет характеристик отраслевого рынка
3.3 Пример практического применения предлагаемого метода оценки стоимости нематериальных активов микроэлектроники
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования.
Нематериальные активы приобретают все большее значение для повышения капитализации бизнеса. Большинство компаний- владеет данным видом активов. Подтверждением этому утверждению служит тот факт, что фондовый индекс Б&Р 500, в корзину которого включено 500 акционерных компаний США, имеющих наибольшую капитализацию, в несколько раз превышает балансовую стоимость материальных активов входящих в него компаний.
Нематериальные активы вносят свой вклад в доход предприятия наряду с движимым и недвижимым материальным имуществом. Доходы, приносимые нематериальными активами, могут быть даже более защищенными от действий конкурентов, чем доходы, приносимые более традиционными факторами производства.
Повышение точности оценки стоимости нематериальных активов является важнейшим условием эффективного управления данными активами. Лучшее решение этой проблемы позволит повысить конкурентоспособность отечественных предприятий и будет способствовать успешной коммерциализации нематериальных активов.
С середины XX века электронная промышленность стала одной из ключевых отраслей для создания и развития благосостояния государства. Она является одной из самых быстроразвивающихся отраслей в мире. Развитие электроники отнесено к числу приоритетов технической политики Российской Федерации.
Основным продуктом научно-технических организаций, работающих в сфере микроэлектроники, является такой вид нематериальных активов, как топологии интегральных микросхем. Увеличение достоверности и обоснованности оценки нематериальных активов микроэлектроники может способствовать повышению эффективности управления этими активами.

Западные специалисты уже давно занимаются вопросами оценки нематериальных активов. Для российских специалистов эта тема относительно нова. Западные методы оценки нематериальных активов для применения в российских условиях должны, быть адаптированы. Это вызвано, прежде всего, различиями в правовых нормах и слабым развитием отечественного рынка нематериальных активов.
Таким образом, вопрос совершенствования методов оценки нематериальных активов на сегодняшний день является актуальным для поддержания и развития конкурентоспособности компаний.
Степень научной разработанности проблемы.
Вопросам оценки нематериальных активов посвящено значительное число работ отечественных и зарубежных исследователей. Можно выделить существенный вклад в решение данной проблемы таких отечественных, специалистов, как: Азгальдов Г.Г., Валдайцев С.В., Грязнова А.Г., Еленева,' Ю.Я., Козырев А.Н., Леонтьев Б.Б., Леонтьев Ю.Б., Лозенко В.К., Ломакин М.И., Мухопад В.И., Пузыня Н:Ю., Рогалев Н.Д., Федотова М.А. и др. Среди-зарубежных специалистов можно выделить труды следующих авторов: Дамодаран А., Рейлли Р., Швайс Р. и др:
Исследованию рисков посвящены труды таких специалистов, как: Вишняков Я.Д., Найт Ф.Х., Радаев H.H., Тэпман Л.Н., Шапкин А.С, Шапкин
В.А. и др.
В данных исследованиях уделяется мало внимания специфике оценки нематериальных активов на современном этапе развития рынка в России. Кроме того, в литературе редко рассматриваются вопросы оценки некоторых видов нематериальных активов. В частности, отсутствуют методы, адаптированные для оценки нематериальных активов микроэлектроники. Поэтому вопрос повышения точности и обоснованности оценки нематериальных активов требует проведения дополнительных научных исследований.

цикл разработки, производства, ремонта и утилизации электронной компонентной базы и отдельных ее элементов специального и гражданского назначения.
По состоянию на 2006 год в состав электронной промышленности входило 200 организаций, в том числе 121 промышленная организация, 18 научно-производственных организаций, 61 научная организация. В их числе 36 федеральных государственных унитарных предприятий и 164 открытых акционерных обществ, в том числе 98 ОАО с государственным участием (из них в 47 обществах государство обладает контрольным пакетом акций) и 66 обществ, акционированных без госучастия [7].
Состояние отечественной технологической базы, разработок и серийного производства в области электроники свидетельствует о том, что электронная промышленность Российской Федерации находится в глубоком структурнотехнологическом кризисе [5], [6]. На фоне динамичного развития мировой-электроники отечественная электронная промышленность последние 15-20 лет стагнирует. Доля России, на мировом', рынке электроники составляет только 0,23% [14]. Что касается внутреннего рынка, доля импортной электронной компонентной' базы составляет 60% от объема1 электронных изделий, продающихся в России [7].
Переход к рыночной экономике привел к потере электронной промышленностью около 2/3 имевшихся в СССР мощностей [80]. Частично утрачены технологии производства электронных изделий разработки 70 - 80-х годов. Эти технологии на сегодняшний день устарели, но они являются основой находящихся в настоящее время на вооружении образцов, вооружения, военной и специальной техники. Потери технологий составили 40 - 50% [7]. Частично это связано с распадом СССР, после которого часть электронных производств осталась вне России (Украина, Беларусь, Прибалтика, Армения), нарушилась сложившаяся кооперация.
Последние 20 лет наблюдалось падение объемов производства и сокращение номенклатуры серийно выпускаемых электронных компонентов