Совершенствование механизма инвестирования в инновации с высоким технологическим риском

• Автор: Корецкий, Юрий Маркович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Ставрополь
• Количество страниц: 162 с. : ил.

Содержание
Введение
1 Теоретико-методологические аспекты управления финансированием инновационной деятельности

1.1 Роль и специфика рисков в системе финансового управления

1.2 Факторы системных рисков инновационного развития в конкурентной среде

1.3 Сущность и инновационность функций венчурного финансирования

2 Современные тенденции инвестирования инновационных проектов

2.1 Анализ эффективности финансовой деятельности экономических агентов в инновационной сфере

2.2 Прогнозная оценка динамики инновационного развития мезоуровневой системы

3 Совершенствование инструментов инвестирования в инновации с высоким технологическим риском
3.1 Оптимизация финансовой деятельности экономических агентов в рамках концепции адаптивности
3.2 Система приоритетов информатизации финансовой подсистемы венчурного фонда
3.3 Экономико-математическая модель процессов финансирования портфеля инновационных проектов
Выводы и предложения
Список использованной литературы
Приложения
Введение
Актуальность темы исследования. Современный этап развития российской экономики предопределяет необходимость ее структурноорганизационной трансформации в направлении стимулирования инновационной активности хозяйствующих субъектов. Это можно считать вполне осуществимым при наличии в достаточных объемах интеллектуальных и финансовых ресурсов, а также условий их рационального сочетания и использования.
Особого внимания заслуживают те виды инноваций, которые позволяют предприятиям функционировать в режиме технологического лидера. Их разработка, как правило, сопровождается присутствием высокого уровня риска, что снижает интерес инвесторов к подобного рода нововведениям. В этой связи актуализируется роль механизмов венчурного финансирования, получивших широкое распространение в экономически развитых странах.
В отечественной практике, к сожалению, вышеуказанная инфраструктура находится лишь в стадии становления. Финансирование инновационных разработок с высоким уровнем риска осуществляется, в основном, государством. Частные инвесторы проявляют интерес лишь к апробированным за рубежом нововведениям, что не позволяет российским обрабатывающим производствам приобретать высокую конкурентоспособность на мировом рынке.
Отсутствие научно обоснованной методологии формирования национальной инновационной системы, недостаточная организационная и методическая проработанность механизмов снижения уровня инвестиционных рисков определили выбор темы диссертационной работы и рассматриваемый в ней круг вопросов.
Степень разработанности проблемы. Рассмотрение проблемы инновационно-инвестиционного обеспечения экономического развития представляет собой сравнительно новое научное направление, изучению которого посвящены работы ряда известных зарубежных ученых: П. Гомперса, Дж. Лер-

нера, М. Маулы, Г. Мюррея, Р. Нельсона, Дж. Тимонса, К. Фримена, М. Фуджита, О. Уильямсона, С. Уинтера и др.
Среди российских исследователей, концептуально и методологически обосновывающих перспективы формирования национальной инновационной экономики, можно выделить публикации таких авторов, как Р.И. Капелюш-ников, Я.И. Кузьминов, М.И. Левин, М.И. Одинцова, В.М. Полтерович,
B.Л. Тамбовцев, А.Е. Шаститко и др.
Исследованию зарубежного опыта финансирования инноваций, диагностике возможностей его адаптации к условиям отечественного экономического пространства посвящены труды Ю.П. Аммосова, А.М. Балабана,
A.B. Власова, С.Ю. Глазьева, A.A. Дагаева, А.Б. Николаева, Ю.М. Осипова,
C.А. Филина, А.Н. Фоломьева, Н.М. Фонштейна, Ю.В. Яковца, А.М. Яновского и др. Специфика функционирования венчурного бизнеса, его роль и значение в российской предпринимательской среде занимают важное место в работах A.B. Бандурина, С.В. Валдайцева, А.П. Каширина, А.И. Никконен, С.А. Орехова, О.В. Осипенко, И.В. Пантиной, М.А. Портного, Ю.Б. Рубина, P.A. Фатхутдинова.
Следует отметить, что некоторые теоретико-методологические аспекты финансирования новшеств носят в определенной степени дискуссионный характер и требуют более детального рассмотрения. Малоизученными остаются характеристики инновационных рисков, имеющих проявление на различных фазах жизненного цикла нововведений. Отсутствуют научно обоснованные механизмы вовлечения негосударственных инвестиций в процессы активной модернизации, претендующих на роль технологического лидера в своей отрасли или на данном рыночном сегменте производств. Недостаточно разработанными являются методические подходы к прогнозированию результативности внедрения новшеств, диагностике эффективности функционирования инновационно ориентированных предприятий в кратко- и среднесрочной перспективе, оценке качества информационно-аналитического обеспечения процессов финансирования нововведений за счет средств венчурно-

технологический или организационно-управленческий уровень функционирования. Вторая обусловлена формированием неблагоприятных условий и перспектив финансирования инновационно ориентированной организации. Третья определяется несовершенством информационных потоков, принципиальными различиями в восприятии технологии как продукта интеллектуальной деятельности и как объекта инвестирования, неопределенностью прав собственников научно-технической или иной разработки. Риски четвертой группы вызываются разбалансированностью между оригинальностью и практической адаптируемостью инновационного проекта, а также квалификацией и предпринимательской активностью реализующего его коллектива.
Особого внимания заслуживают риски сокращения предполагаемой продолжительности жизненного цикла новшества, когда оно может быть отвергнуто на любой из известных фаз: креативного развития, распространения, потребления или обновления (таблица 1.3).
Таблица 1.3 - Характеристики инновационных рисков на различных фазах
жизненного цикла нововведений
Фаза жизненного цикла Источники и причины риска Проявления
Креативная Несовершенство стратегии инновационного развития, неверный выбор направления исследований, игнорирование традиций Отсутствие практической полезности
Отсутствие существенных отличий от аналогов, несоответствие требованиям новизны Непатентоспособность новшества
Отсутствие правовых и иных мер защиты, патентование на ранних сроках создания разработки Незначительность конкурентных преимуществ
Нарушение действующих стандартов и требований сертификации Исключение возможности лицензирования
Недооценка меры сложности исследований, недостаточность финансирования Нарушение сроков завершения разработки
Распространения, внедрения Неверный выбор способов внедрения разработок, невозможность реализации на технологическом уровне, недостаточность инвестиций для распространения новшеств Отсутствие или недостаточность заказов на внедрение нововведений в производство
Потребления Несовместимость с существующим экономическим, социальным и технологическим укладом, несоответствие требованиям рынка Отторжение сегментом рынка
Обновления Ошибочная диагностика момента трансформации новации в традицию, обновление уклада экономической системы Насыщение сегмента рынка