Риски инвестирования в создание активов предприятия

• Автор: Дворников, Дмитрий Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Иркутск
• Количество страниц: 167 с. : ил.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

ИНВЕСТИРОВАНИЯ И ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ

1.1. АНАЛИЗ СУЩЕСТВУЮЩИХ МЕТОДИК ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ

1.2. ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ

В РОССИИ
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ МЕХАНИЗМОВ ОЦЕНКИ И ОПТИМИЗАЦИИ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ

2.1. ПРИНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЕШЕНИЯ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ

2.2. КОНЦЕПЦИЯ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

2.3. АЛГОРИТМ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

ГЛАВА 3. УЧЕТ РИСКА В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ64

3.1 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ
3.1.1. МЕТОДИКА ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ОБЪЕМА ПРОДАЖ
3.2. ПРИМЕНЕНИЕ ПОРТФЕЛЬНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ
3.3. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ В
3.5. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ВНЕДРЕНИЯ МЕТОДИК
ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ
3.4. МЕТОДИКИ РИСК-АНАЛИЗ А

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЕ 3
ПРИЛОЖЕНИЕ 4
ПРИЛОЖЕНИЕ 5
ПРИЛОЖЕНИЕ 6
ПРИЛОЖЕНИЕ 7
ЛИТЕРАТУРА

На данный момент экономика России стремительно развивается; предприятия наращивают объемы производства. Однако износ существующих производственных мощностей составляет, согласно статистическим исследованиям 60-70%. Многие предприятия нуждаются в модернизации оборудования, с помощью которого осуществляются те или иные технологические процессы. Решение проблем модернизации оборудования зачастую связано с масштабными инвестициями. Промышленное и гражданское строительство, без которого невозможен процесс модернизации основных фондов предприятия, в свою очередь, тоже требует капитальных вложений. В процессе анализа проектов инвестирования средств в создание активов предприятия с учетом факторов, оказывающих влияние на эффективность инвестирования средств, возникает задача развития инструментария учета риска в инвестиционном проектировании. ф В связи с этим практика инвестиционного проектирования нуждается в адекватном экономическом инструментарии, позволяющем более эффективно использовать накопившийся научный потенциал, поэтому дальнейшая разработка методик учета риска приобретает особую актуальность.
Теоретической и методологической базой исследования послужили основные положения теории познания, экономической теории и теории систем, теории математических моделей, теории временной стоимости денег, теории стоимости капитала, а также нормативно-правовая и законодательная база по оценке эффективности инвестиционных проектов.
Методы исследования. При проведении исследования были использованы методы эмпирического исследования, количественного финансового и графического анализа. При разработке инновационных технологий инвестиционного §, проектирования использованы экономико-математические методы и модели:
методы теории игр (модель игры с природой); методы факторного и стохасти-

источником риска. В связи с этим, на мой взгляд, построение универсальной всеобщей классификации рисков инвестиционного проекта не представляется возможным и не является необходимым. По моему мнению, гораздо важнее оп-ределить индивидуальный комплекс рисков, потенциально опасных для конкретного инвестора и оценить их, поэтому в данной диссертации основное внимание уделяется именно инструментарию количественной оценки рисков инвестиционного проекта.
Исследуем подробнее систему рисков инвестиционного проекта. Говоря о риске инвестиционного проекта, следует отметить, что ему присущи риски чрезвычайно широкого круга сфер человеческой деятельности: экономические риски; политические риски; технические риски; юридические риски; природные риски; социальные риски; производственные риски и т.д.
Даже если рассматривать риски, связанные с реализацией только экономической составляющей проекта, перечень их будет весьма обширным: сегмент финансовых рисков, риски, связанные с колебаниями рыночной конъюнктуры, ц риски колебания деловых циклов.
Финансовые риски - риски, обусловленные вероятностью потерь вследствие осуществления финансовой деятельности в условиях неопределенности. К финансовым рискам относят:
- риски колебаний покупательной способности денег (инфляционный, дефляционный, валютный);
- инфляционный риск инвестиционного проекта обусловлен, прежде всего, непредсказуемостью инфляции, поскольку ошибочный темп инфляции, заложенный в ставку дисконтирования может существенно исказить значение показателя эффективности инвестиционного проекта, не говоря уже о том, что условия функционирования субъектов народного хозяйства существенно различаются при темпе инфляции, например, 0,35 % в месяц (3,92 % в год) и 3,5 % в
• месяц (48,19 % в год).