Организация управления привлечением и использованием финансовых ресурсов в экономике субъекта Российской Федерации

• Автор: Булавин, Дмитрий Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 207 с. : ил.

Глава 1. Исследование проблемы управления развитием субъекта федерации на основе использования привлеченных средств

1.1. Практика управления развитием территорий на заемной основе

1.2. Основные положения бюджетной реформы в области развития социально-экономической базы и заимствования средств

1.3. Инвестиционно-заемная практика субъекта Федерации (на примере г. Москвы)

Выводы по главе

Глава 2. Организационно-методические основы управления развитием региона на основе использования привлеченных средств
2.1. Общий подход к проблеме совершенствования Управления развитием субъекта Федерации

2.2. Концепция реализации бюджета развития

на заемной основе

2.3. Управление развитием на основе привлеченных

средств
Выводы по главе
Глава 3. Оценка и стимулирование эффективности
использования привлеченных средств
3.1. Бюджетная эффективность использования привлеченных ресурсов
3.2. Эффективность операций с региональными ценными бумагами и стимулирование роста эффективности использования финансовых ресурсов
Выводы по главе
Заключение
Список использованных источников
Приложения

Актуальность исследования. Проблема привлечения инвестиций в экономику региона (субъекта Федерации, муниципального образования) в настоящее время признается одной из самых актуальных. Особую значимость решение этой проблемы приобретает для регионов - субъектов Федерации - доноров Федерального бюджета, инвестиционные потребности которых значительно превышают возможности собственных бюджетов при наличии денежных средств у потенциальных инвесторов, включая население. В настоящее время насчитывается более двухсот городов и областей, осуществляющих займы у юридических и физических лиц с целью покрытия недостатка бюджетных средств и финансирования различных программ развития материально-технической базы региона. Иными словами, субфедеральные и муниципальные займы стали реальным инструментом обеспечения инвестиционных потребностей региона. Показателен опыт Москвы, где за период с 1997 г. общие объемы только внутренних заимствований составили более 150 миллиардов рублей, а доходная часть столичного бюджета развития почти наполовину сформирована из заемных средств.
Анализ состояния дел в данной области показывает, что сложившаяся практика заимствования средств привела к тому, что в субфедеральных и муниципальных органах управления фактически существуют два «параллельных» множества финансовых потоков: бюджетный и внебюджетный, что не может считаться допустимым, так как затрудняет контроль формирования и расходования бюджетных средств со стороны демократических институтов власти. Сказанное говорит о необходимости создания и совершенствования системы методов управления региональным долгом с целью удовлетворения потребности субъекта Федерации (муниципального образования) в инвеста-

циях при обеспечении максимальной прозрачности процессов формирования и расходования заемных средств.
Второй, не менее важный аспект проблемы, нежели управление долгом состоит в удовлетворении требований Бюджетного кодекса Российской Федерации, введенного в действие с января 2000 года и ознаменовавшего собой начало бюджетной реформы в экономике страны.
Означенные аспекты формируют важную народнохозяйственную проблему. имеющую крупное социально-экономическое значение, состоящую в создании и обеспечении стабильного функционирования региональных систем управления субфедеральными (муниципальными) займами и инвестициями в условиях бюджетной реформы экономики страны. Данная проблема предполагает необходимость, как теоретических исследований, так и принятия практических мер в области управления процессами субфедерального (муниципального) заимствования и инвестирования средств, это и определяет выбор и актуальность предлагаемого исследования.
Сформулированная проблема, в рамках которой выполнена диссертация определила цель исследования, состоящую в обосновании и разработке организационно-экономического механизма управления субфедеральными (муниципальными) займами с целью привлечения финансовых ресурсов в экономику региона.
Для достижения указанной цели в диссертации поставлены и решены следующие задачи:
1. Исследование проблемы управления развитием региона на основе привлеченных средств.
2. Разработка организационно-методических основ управления развитием субъекта Федерации и городским муниципальным долгом (на примере г. Москвы).
3. Разработка методов определения, оценки и стимулирования эффективности управления долгом субъекта Федерации.

В июне 1998 года оно сообщило о присвоении внутренним обязательствам города рейтинга "ВаЗ". С этого момента изменения кредитного рейтинга внутренних и внешних долговых обязательств города происходили одновременно. В августе 1998 года кредитный рейтинг внутренних обязательств снизился с "ВаЗ" на три ступени до "ВЗ". В тот же период кредитный рейтинг внутренних обязательств Российской Федерации находился на уровне "Са". Достигнув низшей отметки "Caal" в марте 1999 года, кредитный рейтинг внутренних обязательств Москвы вырос до "ВЗ" в декабре 2000 года и отличался с тех пор устойчивой тенденцией к повышению. В четвертом квартале 2001 агентство Мудис Инвесторе Сервис дважды повышало рейтинг внутренних обязательств Москвы, в результате чего по состоянию на конец года он достиг уровня"ВаЗ". В сентябре 2002 года агентство Мудис Инвесторе Сервис изменило прогноз рейтинга внутренних долговых обязательств города Москвы со "стабильного" на "позитивный", а в декабре 2002 года повысило рейтинг до "Ва2". В январе 2004 года агентство Мудис Инвесторе Сервис повысило рейтинг долгосрочных внутренних обязательств Москвы с "Ва2" до "Bal", в ноябре 2004 года присвоило им инвестиционный рейтинг "ВааЗ" с позитивным прогнозом. В октябре 2005 года Мудис Инвесторе Сервис в очередной раз повысил рейтинг внутренних обязательств города до уровня "Ваа2".
Что касается рейтингового агентства Фитч Рейтинге, то в декабре 2001 года оно присвоило внутренним обязательствам города Москвы рейтинг "В+", в то время как рейтинг аналогичных обязательств Российской Федерации находился на одну ступень ниже - на уровне "В". С мая 2002 года рейтинги внутренних обязательств Москвы и Российской Федерации по шкале Фитч Рейтинге находились на уровне "ВВ-". В мае и октябре 2003 года агентство повысило рейтинг обязательств Москвы в национальной валюте до "ВВ" и "ВВ+" соответственно. В ноябре 2004 года Фитч Рейтинге повысило