Развитие рейтинговых услуг в России

• Автор: Карпузов, Юрий Степанович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 184 с. : ил.

Глава 1. Значение, состояние и тенденции развития рейтинговой деятельности в России

1. Роль рейтинюв в рыночной экономике

2. Основы теории рейтинговой деятельности

3. Международные и национальные тенденции рейтинговой деятельности

Глава 2. Рейтинговый продукт: исследование, методология, проблемы

1. Состав и классификация рейтинговых продуктов

2. Анализ страновых рейтинговых продуктов и методологии их составления

3. Особенности методологии корпоративного рейтингования

Глава 3. Развитие корнораіивного сегмента рынка рейтинговых услуг

1. Теоретические основы корпоративного рейтингования и его оценки (на примере рейтинга капитализации)

2. Методика присвоения корпоративного рейтинга (на примере рейтинга капитализации)

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Актуальность исследования. Российская экономика испытывает сегодня острый недостаток инвестиций, что в значительной мере обусловлено неразвитостью качественных рейтинговых услуг. Потенциальные инвесторы и кредиторы (как российские, так и иностранные) опасаются инвестировать средства в отечественные предприятия из-за отсутствия достоверной информации об их надежности.
Проблема недостатка информации о надежности хозяйствующих субъектов не является исключительно российской, однако в развитых странах она не настолько остра, т.к. многие корпорации существуют веками и уже в силу этого имеют хорошую репутацию. Кроме того, на развитых рынках сформированы четкие стандарты по раскрытию информации, соблюдение которых является необходимым условием ведения бизнеса. Наконец, в развитых странах около 100 лет действует система публичных рейтинговых оценок надежности и кредитоспособности. В этих условиях рейтинги воспринимаются как источник объективной и независимой информации, неотъемлемый элемент информационной инфраструктуры, позволяющий минимизировать риски, связанные с вложением средств, а также риски делового партнерства.
В России рейтинговые услуги находятся в начальной стадии развития. В стране отсутствует рейтинговая культура, и рейтинговые продукты далеко не всегда носят объективный и независимый характер. Кроме того, в условиях отсутствия информационной (прежде всею, финансовой) прозрачности рейтинги зачастую формируются не по данным финансовой отчетности и представленным в ней количественным показателям, а на основе качественных характеристик

и информации, имеющейся в свободном доступе (Интернет, СМИ и т.п.). Это снижает достоверность рейтинговых оценок и отчасти искажает суть рейтинговой деятельности.
Становление в России цивилизованного рынка рейтинговых услуг - непременное условие регулирования макроэкономики и мониторинга хозяйственной среды. Рейтинговая деятельность должна стать важной составляющей делового климата в стране, регионах, отраслях, где есть соответствующие интересы. Отечественному рынку рейтинговых услуг еще предстоит сформировать в стране рейтинговую культуру, которая нацеливает на совершенствование норм корпоративного управления и отчетности, оптимизацию финансовых рынков, повышение эффективности деятельности регулирующих органов, а также самих рейтинговых агентств. Ускорение этого процесса возможно посредством изучения и методической поддержки рейтинговой деятельности.
Степень разработанности проблемы. Вопросами рейтинговой деятельности на диссертационном уровне занимались такие авторы, как Андрианова Л.Н., Наточеева H.H., Котова О.В., Новикова В.В., Оленин Г.Л., Коренкова A.B. С методической и научно-практической точек зрения представляют также интерес работы Гогина Д.Ю., Карминского
А.М., Пересецкого A.A., Манакова Л.Ф., Моисеенко В.В., Коробковой O.K. Вместе с тем, в отечественных экономических исследованиях недостаточно представлены работы универсального характера, освещающие рейтинговые услуги в целом, для большинства исследований характерна отраслевая привязка, что сужает круг проблем рейтинговой деятельности, недостаточно изучены вопросы рейтингования нефинансовых институтов. Это обусловливает необходимость дальнейшею изучения в рамках избранною автором предмета исследования.

- Кредитный рейтинг России, повышенный в 2004 г. международными агентствами Moody's Investors Service и Fitch Ratings до инвестиционного уровня;
- Рэнкинг коррумпированности стран мира, составленный Всемирным движением по противодействию коррупции Transparency International, где России отведены 90-96 места по индексу восприятия коррупции;
- Рэнкинг стран по уровню жизни, составленный экспертами журнала Economist, где России отведено 105 место;
- Ранжированные списки стран по уровню налогообложения (РБК рейтинг);
- Ранжированный список самых дорогих городов мира, в который вошли Москва и Санкт-Петербург (Исследовательская компания Mercer Human Resource Consulting)1.
Региональные рейтинги, как правило, присваиваются национальными рейтинговыми агентствами в соответствии с национальной шкалой оценок. Ранжированные списки таких рейтингов позволяют сопоставить территории в соответствии с административным делением государства (в России - субъекты Федерации) по различным параметрам. В качестве примера региональных рейтинговых продуктов можно привести:
• Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов,
• Рэнкинг инвестиционного потенциала субъектов федерации,
• Рэнкинг региональных инвестиционных рисков,
• Рейтинг предпринимательского климата в российских городах,
• Рейтинг кредитоспособности отдельных субъектов федерации.
Подробнее о страновых рейтинговых продуктах и методологии их составтения см ратд 2 2 настоящего исследования