Стратегия и тактика центрального банка в использовании инструментов денежно-кредитного регулирования

• Автор: Фунг Тхе Донг
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2015
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 251 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ СИСТЕМЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
1.1. Денежно-кредитная политика государства и роль центрального банка в системе денежно-кредитного регулирования
1.2. Стратегия и тактика центрального банка в реализации денежно-кредитной политики
1.3. Опыт использования центральными банками инструментов денежно-кредитного регулирования в условиях макроэкономической
нестабильности
ГЛАВА И. СТРАТЕГИЯ И ТАКТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В ИСПОЛЬЗОВАНИИ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО
РЕГУЛИРОВАНИЯ
2.1. Функциональное предназначение центрального банка в реализации стратегии и тактики денежно-кредитного регулирования вусловиях трансформации банковской системы
2.2. Использование инструментов денежно-кредитного регулирования на различных этапах развития банковской системы
2.3. Факторы, детерминирующие стратегию и тактику центрального банка в
использовании инструментов денежно-кредитного регулирования
ГЛАВА III. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СТРАТЕГИИ И ТАКТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В ИСПОЛЬЗОВАНИИ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО
РЕГУЛИРОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ ВЬЕТНАМА
3.1. Методика исследования функции спроса на деньги
3.2. Рекомендации по разработке целей и инструментов денежно-кредитной политики Госбанка
3.3. Методические рекомендации по совершенствованию стратегии и тактики центрального банка в использовании инструментов денежно-кредитного
регулирования экономики Вьетнама
Заключение
Список литературы
Приложение

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. Для большинства стран мира одним из действенных механизмов развития национальных экономических систем являются инструменты денежно-кредитного регулирования, направленные на достижение целевых макроэкономических показателей, сдерживание инфляции, поддержание стабильности валютного курса, повышение доверия к национальным банковским системам. Несмотря на то, что при осуществлении денежно-кредитного регулирования во многих странах используется схожий набор инструментов, результаты реализации стратегии и тактики центральных банков в их использовании существенно различаются. Успехи, неудачи денежно-кредитной политики в обеспечении финансовой стабильности и экономического роста в каждой конкретной ситуации определяются: эффективностью выбора центральным банком направлений денежно-кредитной политики (рестриктивной или экспансионистской) и основных инструментов ее реализации; оперативным обобщением и анализом статистических данных о динамике денежной массы, кредитов и сбережений в рамках национального хозяйства; качеством мониторинга национальной денежно-кредитной сферы во взаимосвязи с монетарной политикой ведущих развитых стран; регулированием спроса и предложения денег, включая иностранную валюту.
Необходимо учитывать, что денежно-кредитная политика государства объективно подвержена воздействию финансовой глобализации. Транснациональные потоки финансового капитала могут как стимулировать, так и дестабилизировать устойчивое развитие национальной финансовокредитной системы. Иными словами, денежно-кредитная политика государства, независимо от степени его экономического развития, вариативна и определяется целями как стратегического, так и тактического характера. В свою очередь, степень достижения стратегических и тактических целей денежно-кредитной политики определяется своевременностью и правильностью использования специфических инструментов такой политики: процентных ставок по операциям центрального банка, нормативов обязательных резервов,

операций на открытом рынке, рефинансирования банков, валютного регулирования, установления ориентиров роста денежной массы и прямых количественных ограничений.
Не является исключением и денежно-кредитная политика Вьетнама, как экономики переходного периода, которая является основным инструментом осуществления макроэкономической политики государства. За последние два десятилетия монетарная политика Вьетнама претерпела существенные изменения, адаптируясь к мировой экономической конъюнктуре. В ходе проведения рыночных реформ была сформирована двухуровневая банковская система, создана законодательная основа для функционирования центрального банка, происходит расширение его полномочий и функций, разделение ответственности и правомочий в сфере денежно-кредитного регулирования между Министерством финансов и Госбанком Вьетнама. Вместе с тем, денежно-кредитная политика Вьетнама ориентирована на рестриктивные методы, по-прежнему актуальны задачи обеспечения стабильного экономического роста, финансирования дефицита госбюджета, снижения государственного долга, преодоления долларизации экономики, поддержания стоимости национальной валюты, сдерживания инфляции.
С учетом этого, решение задачи повышения эффективности стратегии и тактики центрального банка в использовании инструментов денежно-кредитного регулирования, является актуальной.
Степень научной разработанности проблемы. Исследование вопросов денежно-кредитного регулирования экономики находится в фокусе внимания как зарубежной, так и отечественной экономической и финансовой науки.
В зарубежной литературе научному анализу стратегии и тактики центрального банка в использовании инструментов денежно-кредитного регулирования, направлений и тенденций денежно-кредитной политики посвящены фундаментальные труды таких представителей западной экономической мысли, как Л. Балл, Н. Батини, А. Блиндер, Г. Вагнер, P.M. Гераац, С. Гербердинг, С. Гольдфельд, С. Грейнджер, В. Грилли, Н. Динцер, Дж.

Увеличение каждой составной части совокупного спроса дает увеличение ВВП и национального дохода.
Согласно учения Дж.М. Кейнса, существует три различных типа макроэкономической политики, влияющей на изменение ВВП
1. Денежно-кредитная политика: спрос на наличные денежные средства в экономике определяется следующими мотивами: трансакционным мотивом, мотивом предосторожности, спекулятивным мотивом. Последний представляет собой склонность людей отказаться от расходования имеющихся денег ради получения в дальнейшем дополнительной выгоды. Таким образом, спекулятивный мотив предпочтения ликвидности увязывает спрос на деньги с процентной ставкой, которая является своего рода платой за отчуждение высоколиквидного актива (денег) в пользу низколиквидного (к примеру, облигаций). Данный эффект воздействует на уровень инвестиций в экономике и, соответственно, на совокупный выпуск. Цепочка причинно-следственных связей предложения денег и номинального ВВП такова: изменение денежного предложения является причиной изменения процентной ставки, что, в свою очередь, приводит к изменению инвестиционного спроса и через
мультипликативный эффект - к изменению номинального ВВП.
2. Налогово-бюджетная политика. Как правило, инвестиции,
осуществляемые предприятиями в произвольном порядке, оказываются недостаточными, и денежно-кредитная политика не способна обеспечить их прирост. В данном случае частные инвестиции необходимо дополнить
общественными инвестициями за счет государственных средств до уровня, соответствующего полной занятости.
3. Политика доходов. Поскольку склонность к потреблению
индивидуумов уменьшается при росте их доходов, то для увеличения предельной склонности к потреблению необходимо осуществить трансферты от людей с высокими доходами к тем категориям населения, уровень доходов которых низок. Такая политика, осуществляемая через систему
47 Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. - М.: Прогресс, 1978. - С.34.