Трансформация системы ипотечного жилищного кредитования в условиях финансовой нестабильности : на примере США и России

• Автор: Кошман, Анна Сергеевна
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 148 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ

ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

1.1 Экономическая сущность и специфика ипотечного жилищного кредитования

1.2 Модели организации ипотечного жилищного кредитования в развитых странах

1.3 Особенности финансирования ипотечных жилищных кредитов в России и США

ГЛАВА II. ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ И НАПРАВЛЕНИЯ ТРАНСФОРМАЦИИ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО

КРЕДИТОВАНИЯ В США

2.1 Оценка показателей развития рынка недвижимости и ипотечного жилищного кредитования в условиях макроэкономической нестабильности
2.2 Роль ипотечных агентств на рынке ипотечного жилищного кредитования США в условиях финансовой нестабильности
2.3 Совершенствование механизмов андеррайтинга при ипотечном жилищном кредитовании в США
ГЛАВА III. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
3.1 Совершенствование механизма ипотечного жилищного кредитования в РФ
3.2 Разработка методики оценки качества ипотечного жилищного кредита и предложений по формированию резервов на возможные потери по ипотечным жилищным кредитам
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы диссертационного исследования заключается, во-первых, в том, что формирование эффективной и устойчивой системы ипотечного жилищного кредитования является одним из важнейших факторов решения жилищных проблем основной части работающего населения, располагающего средними доходами в РФ.
Во-вторых, огромное влияние на развитие ипотечного жилищного кредитования в РФ оказал ипотечный кризис в США, который привел к снижению объемов ипотечного жилищного кредитования, вынудив многие банки сократить кредитование из-за роста рисков невозврата и нехватки долгосрочного фондирования. В таких условиях необходимо учесть опыт становления и развития ипотечного жилищного кредитования, а также выявить причины, спровоцировавшие ипотечный кризис в США для дальнейшего совершенствования системы ипотечного жилищного кредитования в РФ.
В-третьих, программы ипотечного жилищного кредитования, предлагаемые российскими банками, были долгое время недоступны заемщикам. Высокие ставки доходившие до 20% годовых, затраты на страхование, обязательный первоначальный взнос не менее 20% от стоимости жилья, заставляли заемщиков отказываться от идеи оформления ипотечного жилищного кредита. Однако, в 2010-2011 гг. ситуация на рынке ипотечного жилищного кредитования в России кардинально изменилась. Снижение цен на жилье, улучшение финансового состояния россиян оправившихся от последствий финансового кризиса, отложенный спрос на жилье, а также относительное восстановление возможностей коммерческих банков выдавать долгосрочные ссуды заемщикам привели к существенному росту объемов предоставленных ипотечных жилищных кредитов. Но подобная позитивная динамика на рынке ипотечного жилищного кредитования в РФ объясняется снижением требований к заемщикам и обострением конкуренции между российскими банками. Особо стоит

выделить распространяющуюся практику выдачи ипотечных жилищных кредитов без подтверждения официального дохода, что во многом повторяет сценарий ипотечного кризиса в США.
Учитывая вышеизложенное в рамках трансформации системы ипотечного жилищного кредитования в условиях финансовой нестабильности в диссертационной работе раскрываются, концептуальные изменения основных составляющих системы ипотечного жилищного кредитования, таких как: механизмов, инструментов, институтов, а также форм и методов государственного регулирования, которые имеют место, как в научной теории, так и кредитной практике. А для рынка ипотечного жилищного кредитования РФ в современных условиях актуальными задачами выступают: совершенствование механизмов и методик оценки качества ипотечных ссуд, повышение эффективности регулирования ипотечного жилищного кредитования, как со стороны Правительства РФ, так и со стороны Банка России, а также внедрение новых механизмов и современных программ ипотечного жилищного кредитования.
Целью диссертационного исследования является выявление особенностей и направлений трансформации ипотечного жилищного кредитования в США, а также разработка рекомендаций и предложений по совершенствованию ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации.
Для достижения данной цели в диссертационной работе были поставлены следующие задачи:
> раскрыть и дополнить определение таких экономических категорий как: «ипотечный жилищный кредит», «система ипотечного жилищного кредитования», «механизм ипотечного жилищного кредитования» и «модель ипотечного жилищного кредитования»;
> исследовать опыт становления и развития механизмов ипотечного жилищного кредитования в США, на основе проведенного анализа выявить этапы и направления трансформации механизмов ипотечного кредитования;

ипотечным ссудам не изменяется (характер, и размер их обязательств сохраняется).
Потом специализированная организация, собрав купленные кредиты в пулы, продает их инвесторам в виде MBS (mortgage-backed security) — ценных бумаг, обеспеченных залогом жилья. При этом организация-эмитент MBS дает инвестору гарантию своевременной выплаты основного долга и процентов по этим ценным бумагам, т е. предоставляет страховку от кредитного риска.
Трансформация ипотечных займов в ценные бумаги называется секьюритизацией. Секьюритизации подлежат однотипные ипотечные ссуды, обладающие стандартными характеристиками (чаще всего жилищные ссуды).
При использовании этой системы роль и функции ипотечных банков меняются кардинальным образом. Поскольку ипотечный кредит, поступив на их баланс, сразу с него убывает, ипотечные банки из финансовых учреждений превращаются в своеобразных посредников. Развитие данной модели организации жилищного финансирования предполагает наличие вторичного ипотечного рынка. Вышеизложенное позволяет уточнить определение модели ипотечного жилищного кредитования.
По мнению автора, модель ипотечного жилищного кредитования -это исторически сложившаяся и законодательно закрепленная совокупность экономических отношений между ипотечными кредиторами и инвесторами, по поводу привлечения временно свободных денежных средств и формирования необходимой ресурсной базы для осуществления ипотечного кредитования с целью удовлетворения потребностей населения в жилье.
1.3 Особенности финансирования ипотечных жилищных кредитов в России и США
При наличии общих подходов к процедурам и механизмам
предоставления и обслуживания ипотечных жилищных кредитов в
отдельных странах существует ряд особенностей, связанных со спецификой