Рационализация структуры кредитно-инвестиционных ресурсов предприятий малого бизнеса

• Автор: Бабенко, Ольга Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 180 с. : ил.

1. КОНЦЕПТУАЛЬНО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ КРЕДИТНО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ
РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО БИЗНЕСА
1.1 Экономическое содержание понятия инвестиционно-кредитных ресурсов как фактора устойчивого функционирования предприятий малого бизнеса
1.2. Экономические условия и факторы формирования инвестиционнокредитных ресурсов предприятий малого бизнеса
1.3. Система государственной инвестиционно-кредитной под держки предприятий малого бизнеса и программы поддержки финансовых институтов
2. РЫНОЧНЫЕ ИМПЕРАТИВЫ ФОРМИРОВАНИЯ СТРУКТУРЫ КРЕДИТНО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ 90 ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО БИЗНЕСА
2.1 Тенденции развития банковских услуг по инвестированию предприятий малого бизнеса
2.2 Динамика и особенности развития небанковских институтов финансовых услуг по инвестированию малого бизнеса
3. ОПТИМИЗАЦИЯ КРЕДИТНО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПАРАМЕТРОВ ДИНАМИКИ МАЛОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Модель оптимизации стратегии формирования инвестиционных ресурсов малого предприятия
3.2 Моделирование инвестиционной стратегии кредитования малого
бизнеса в условиях рынка
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы исследования. Одним из важнейших институциональных преобразований российской экономической реформы является развитие и формирование инвестиционно-кредитного потенциала предприятий малого бизнеса, как ключевого социально-экономического института, обеспечивающего достижение устойчивого экономического роста и успех структурных реформ в России.
Некритический анализ опыта западных стран в сфере развития малого и среднего бизнеса, академическим апофеозом которого в России стала стройная научная теория «шоковой терапии» впоследствии потребовал концептуальной корректировки рыночных реформ, прежде всего, в части формирования такой среды функционирования предприятий малого бизнеса, которая практически отсутствовала в экономических сферах воспроизводства и обращения.
По мере становления отечественного малого бизнеса и возникновения условий для свободного инвестирования средств в различные сферы экономики при расширении внутреннего потребительского рынка страны, ключевым фактором, сдерживающим инвестиционную активность предприятий малого бизнеса стала недоступность кредитно-финансовых ресурсов, их дороговизна и краткосрочность, сложность обоснования инвестиционных проектов.
Сильная дифференциация рентабельности производственного, финансового и торгового капитала, наличие высоких рисков и крайняя трудодоступность кредитно-инвестиционных источников развития малого бизнеса блокируют любые инвестиционные интересы малых предприятий в производственной сфере. Сложившаяся ситуация усугубляет диспропорции хозяйственного распределения функционирования предприятий малого бизнеса с преобладанием непроизводственной сферы деятельности и невысокими темпами роста предприятий малого бизнеса в сферах реального сектора экономики.

К тому же финансовый рынок в России находится на начальной стадии своего формирования и развития. Его отличительными особенностями являются общая неразвитость институциональной системы, ограниченный набор используемых финансовых инструментов и услуг, высокая цена финансовых ресурсов, преобладание предложения средств на короткий срок, концентрация денежных средств в крупных городах, периодически повторяющиеся кризисы на фондовом рынке, значительная доля теневого денежного оборота.
Отсутствие доверия между малыми предприятиями и инвестиционнокредитным звеном рыночной инфраструктуры, непрозрачность банковской и предпринимательской сфер резко усиливают разрыв между инвестиционными предпочтениями малого бизнеса и потенциалом кредитных организаций, априори делая необходимым участие государства в этом процессе.
Однако сравнительный анализ кредитно-инвестиционной деятельности предприятий малого бизнеса России и других стран показывает, что существующие в мировой практике инструменты создания благоприятных условий в этой сфере еще не исчерпаны.
Все это позволяет говорить об актуальности проблем кредитноинвестиционного обеспечения динамики малых предприятий в условиях современного рынка.
Степень разработанности проблемы.
Инвестиционные-кредитные аспекты развития малого и среднего бизнеса в экономических сферах воспроизводства и обращения исследованы такими учеными, как: Блинов А., Беленький В.З., Воробьев О.В., Вороновская O.E., Гамза В.А., Егорова Н.Е., Зангеева С.Б., Михалев О.В., Пинегина М.В., Хачатрян С.Р. и др.
Вопросы государственного регулирования экономики, воспроизводства основных фондов, реформирования управления инвестиционной сферой, финансово-кредитного механизма исследованы в работах: Л.И. Абалкина, А.И. Анчишкина, Э.Н. Горбунова, А.А.Русакова, В.П. Красовского, A.A. Малыгина,

инфраструктуру инвестиционных фондов в России, чья деятельность регулируется Федеральным законом «Об инвестиционных фондах», др. законодательными актами Миниимущества РФ, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ)41.
Вкладывая денежные средства в паевые инвестиционные фонды, инвестор заключает с управляющей компанией договор доверительного управления на приобретенный инвестиционных паев. Имущество, передаваемое в паевой фонд пайщиками, остается собственностью пайщиков, а управляющая компания осуществляет доверительное управление паевым инвестиционным фондом, совершая сделки с этим имуществом.
Управляющая компания вправе передать свои права и обязанности по управлению паевым фондом другой управляющей компании. (Передача паевых фондов от одной управляющей компании другой уже успешно осуществлялась в России на практике).
Правовой режим инвестиционных фондов определяется по способу организации связи между инвестором и управляющей компанией. Согласно этому критерию инвестиционные фонды бывают трех типов: открытыми, интервальными и закрытыми.
В открытом фонде инвестор имеет возможность купить или продать свой пай в любой рабочий день.
В интервальном фонде инвестор имеет возможность купить или продать свой пай только в определенные сроки - в так называемые "периоды открытия интервала". Интервал открывается не реже одного раза в год (обычно это 2-4 раза в год) на срок, равный двум неделям. Даты открытия и закрытия интервала фиксированные, они прописаны в правилах доверительного управления фондом.
Закрытые ПИФы создаются под какой-то проект, и продать свои паи можно только после завершения этого проекта. Закрытый фонд создается для прямых инвестиций, на срок 1-15 лет. При этом такие фонды не обязаны
41 A.B. Аболяев. ПИФы: инфраструктура и основные экономические показатели//Закон и право. №4, 2005