Развитие институтов корпоративного управления как фактор повышения инвестиционной привлекательности российских предприятий : На примере корпоративного секретариата

• Автор: Шарафутдинов, Марат Махмутович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 228 с.

Глава I. Институционализация корпоративного управления -основное направление обеспечения инвестиционной привлекательности компании

1.1. Инвестиционная привлекательность российских компаний: сущность и показатели

1.2. Место корпоративного секретаря в системе институтов корпоративного управления

1.3. Зарубежный опыт регулирования института корпоративного секретариата

ГЛАВА II. Функции корпоративного секретариата и базовые организационно-управленческие технологии их реализации
2.1. Корпоративный секретарь в российских публичных компаниях: анализ корпоративной практики

2.2. Управленческие задачи корпоративного секретаря

в обеспечении деятельности органов управления компании

2.3. Формы участия корпоративного секретаря в реализации существенных корпоративных действий и предотвращении корпоративных конфликтов
Глава III. Основные направления совершенствования институционального регулирования корпоративного секретариата в Российской Федерации
3.1. Актуальные вопросы конструирования оптимальной организационно-управленческой модели корпоративного секретариата на уровне компании
3.2. Этапы и механизмы совершенствования отраслевого саморегулирования и государственных институтов корпоративного секретариата
Заключение Приложения Список литературы

Актуальность исследования. В развитых капиталистических странах, а в последние годы - и в странах с переходной экономикой инвесторы начинают рассматривать практику корпоративного управления как существенную часть процесса принятия инвестиционных решений. Специальные исследования подтверждают вывод о том, что улучшение корпоративного управления является фундаментальным фактором положительной динамики капитализации публичных компаний. Внедрение ведущими акционерами и директорами публичных компаний прогрессивных форм управления обеспечивает серьезный рост финансовой эффективности их деятельности. Наконец, многие экономисты и эксперты едины во мнении о том, что радикальное совершенствование управления отечественными корпорациями создает благоприятные условия для ускоренной интеграции российской экономики в мировое хозяйство.
В развитых капиталистических стран институт корпоративного секретаря является значимым фрагментом системы эффективного корпоративного управления в течение нескольких десятилетий, причем вне зависимости от доминирующей в государстве модели корпоративного управления и корпоративно-правовой доктрины. Ассоциация сертифицированных корпоративных секретарей Великобритании была создана более ста лет назад. Между тем в России его внедрение в практику руководства открытыми акционерными обществами началось лишь в 2002 году, когда был принят модельный Кодексе корпоративного поведения. В большинстве отечественных компаний, в том числе тех, акции которых котируются на биржах, в настоящее время нет должности корпоративного секретаря, а в тех, где эта должность введена, организационно-управленческий потенциал данного института используются далеко не в полной мере.
Исследование, проведенное Ассоциацией российских менеджеров в 2004 году, отразило уверенность директоров крупнейших российских компаний в том, что институт корпоративного секретаря способен оказать значительное влияние на инвестиционную привлекательность компании. Однако процесс его интеграции в совокупность управленческих механизмов открытого акционерного общества сдерживается отсутствием системных представлений совладельцев и исполнительных органов российских компаний относительно миссии, статуса и функций корпоративного секретаря, реализующих их управленческих технологий, а также несбалансированностью и непоследовательностью государственного регулирования этого института. Диссертационная работа направлена на всестороннее разрешение теоретических и прикладных аспектов указанных проблем.
Степень разработанности проблемы. Зарубежные авторы уделяют пристальное внимание изучению места корпоративного секретариата в системе руководства акционерными обществами. При этом количество публикаций, освещающих прикладные аспекты этой проблемы, значительно превышает количество работ, авторы которых обращающихся к тео-

ретическим ее аспектам. Отечественная экономическая и управленческая литература по различным вопросам деятельности корпоративных секретарей российских компаний представлена лишь несколькими десятками публикаций, в центре которых также находятся прежде всего практические, экспертные вопросы. В этой связи следует отметить значительный вклад в популяризацию данной подсистемы управления российскими компаниями, внесенный в 2002 — 2004 годах руководителями и специалистами Российского института директоров и Международной финансовой корпорации (1БС).
Теоретико-методологические вопросы функционирования корпоративного секретариата как института отечественной управленческой практики, а также направления совершенствования его государственного и внутрифирменного регулирования корпоративных отношений изучены пока в недостаточной мере: имеется лишь несколько публикаций (их авторы - И.В. Беликов, Е.В. Никитчанова, О.В. Осипенко и др.).
Целью исследования является решение теоретических и прикладных задач, направленных на повышение эффективности функционирования института корпоративного секретариата для обеспечения инвестиционной привлекательности российских предприятий.
Объектом исследования стали корпоративные отношения на уровне предприятия (акционерного общества), одним из регуляторов которых выступает корпоративный секретариат, а также внутрифирменные и внешние механизмы его институционализации.
Предметом исследования избраны организационные механизмы и технологии, применяемые корпоративным секретарем для эффективного осуществления его управленческой деятельности.
Методологической основой исследования послужили: а) системный подход к исследуемому предмету; б) концептуальные подходы, реализованные в законодательных и иных нормативных актах РФ, методических документах; г) ключевые положения трудов отечественных и зарубежных ученых и практиков в области корпоративного управления1.
Статистическую и фактологическую базу исследования составили: материалы Госкомстата РФ, информационно-аналитические и методические документы Минэкономразвития РФ, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ, Федеральной службы по финансовым рынкам РФ, обобщающие и специальные результаты исследований использования ведущими отечественными компаниями различных механизмов корпоративного управления, проведенных в 2002-2004 годах Российским институтом директоров, Ассоциацией российских менеджеров, Российским союзом промышленников и предпринимателей, а также собственных экономико-социологических исследований и эмпирических обобщений автора.
Научная новизна диссертации, которая является первой в Российской Федерации попыткой системного научного исследования института корпоративного секретариата, за1 В числе авторов, на труды которых опирался Соискатель: И.Беликов, Ю.Винслав, В.Дементьев, Б.Ерзнкяп, Г.Клейнер, В.Куликов, Е.Ленский, Д.Львов, И.Межераус, О.Осипенко, Я.Паппэ, А.Радыгин, Р.Энтов, Ю.Якутин и другие ученые. Из зарубежных авторов следует отметить А.Алчияна, Л.Дэвиса, Р.Коуза, Дж.Найта,
Д.Стнглера, О.Уильясона, О.Харта и Дж.Ходжсона.

• В то же время такой результат, по мнению автора, нельзя считать объективным и достоверным. Респондентами были, как отмечалось выше, топ-менеджеры. Есть основание полагать, что многие из них весьма условно представляют себе, в чем состоят задачи корпоративного секретаря и какова его роль и место в системе управления компанией. Весьма показательно в этом плане, что наиболее высокие проценты по оптимистическим оценкам менеджеров влияния на инвестиционную привлекательность компании получили модули, которые респондентам просто лучше известны по роду из деятельности, - сделки (существенные корпоративные действия) и контроль за ними. Косвенно это подтверждает и то, что в роли «фактора - аутсайдера», наряду с корпоративным секретариатом, оказался и совет директоров, повышение роли которого в общей системе корпоративного управления во всем мире считают, вопреки ощущениям руководителей наших компаний, фактором № 1. Автор в этой связи полагает, что если бы такой опрос проводился среди крупных миноритарных акционеров и экспертов по корпоративному управлению, не говоря уже о западных специалистах, результаты были бы иными.
• Абсолютные цифры, выражающие по мнению наших топ-менеджеров, влияние института корпоративного секретаря на инвестиционную привлекательность компании, тем не менее, являются довольно высокими. Так, средний процент признания исключительно важной его роли по четырем позициям, которые авторы опроса посчитали ключевыми в смысле эффективных корпоративных технологий, реализующих его содержание, составил 37,15%.
1.3. Зарубежный опыт регулирования института корпоративного секретариата
Если российская практика популяризации института корпоративного секретаря опирается на сравнительно скромный двухлетний опыт, то международные традиции в этой области институционализации управления компаниями имеют значительно более солидный фундамент.
Так, отраслевые объединения - профессиональные некоммерческие ассоциации корпоративных секретарей существуют в ряде западноевропейских стран и США уже несколько десятилетий. Наибольший стаж имеет Британский Институт дипломированных (сертифицированных) секретарей и администраторов (Institute of Chartered Secretaries and Administrators)1, учрежденный в 1891 году в Лондоне. В настоящее время его подразделения зарегистрированы и функционируют в Австралии, Канаде, Новой Зеландии, ЮАР, Гонконге,
1 Учитывая неоднозначность корректного перевода различными специалистами английского слова «Chartered» термины «дипломированный (корпоративный) секретарь» и «сертифицированный (корпоративный) секретарь» в дальнейшем будут использоваться как синонимы.