Становление корпоративного управления акционерными обществами : На примере Южного федерального округа

• Автор: Ахмедова, Елена Александровна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 192 с.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И СПЕЦИФИКА РОССИЙСКОЙ МОДЕЛИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ

1.1 Концептуальный анализ сущности корпоративного управления

1.2 Эволюция теорий и базовых моделей корпоративного управления

1.3 Модель корпоративного управления в России: особенности становления и развития

2 КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В СИСТЕМЕ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ

2.1 Место и роль корпоративного управления в системе развития рыночных отношений

2.2 Совершенствование принципов и стандартов Кодекса корпоративного поведения России
2.3 Рейтинговые оценки качества корпоративного управления субъектов рыночных отношений: методика и практика
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОТКРЫТЫМИ АКЦИОНЕРНЫМИ ОБЩЕСТВАМИ ЮЖНОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА
3.1 Сравнительный анализ уровня фондовой активности и инвестиционной привлекательности акционерных обществ Южного федерального округа
3.2 Направления и методы совершенствования корпоративного управления открытыми акционерными обществами Южного федерального округа
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы исследования. Основным условием достижения стратегических целей социально-экономического развития и повышения конкурентоспособности Российской Федерации в мировом сообществе является обеспечение неуклонного экономического роста, опорой которого является корпоративный сектор. В условиях глобализации и интенсивного международного обмена одним из важных факторов роста и развития экономики, активизации инвестиционного процесса становится эффективная система корпоративного управления. Его совершенствование формирует систему согласования интересов органов управления компании, акционеров и заинтересованных лиц и обеспечивает рост капитализации акционерного общества за счет доступа к внешнему финансированию, повышение финансовой прозрачности и социальной ответственности корпоративного бизнеса.
Несмотря на экономическую и политическую стабильность, в России неудовлетворительная ситуация в сфере корпоративного управления во многом служит причиной отсутствия долгосрочного инвестирования в корпоративные структуры со стороны как западных, так и российских инвесторов. Наиболее значимыми причинами сложившейся ситуации являются специфические взаимоотношения собственников и менеджеров российских предприятий, обусловленные постприватизационными итогами развития акционерного капитала и концентрацией собственности, низкая финансовая прозрачность бизнеса, а также недостаточная научная обоснованность направлений, методов и инструментов совершенствования корпоративного управления.
В рамках Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на 2006-2008 годы фондовый рынок определен как один из главных механизмов реализации инвестиционных программ корпоративного сектора, эффективного инвестирования частных накоплений и средств обязательных накопительных систем.

В этой связи приоритетным направлением научного поиска является совершенствования управления акционерными обществами с учетом специфики российской модели корпоративного управления и корпоративных стандартов хозяйствующих субъектов.
Решение обозначенных проблем имеет не только теоретическое, но и практическое значение, поскольку позволит повысить уровень корпоративного управления с использованием универсального инструментария его оценки и на этой основе - инвестиционную привлекательность предприятий.
Степень разработанности проблемы. Анализ монографической и периодической литературы по исследуемой проблеме показал, что в целом она достаточно широко представлена в научных публикациях, что дает основание для формирования системно-целостного представления о предмете исследования. Однако в этих публикациях на периферии внимания авторов остаются вопросы становления корпоративного управления акционерными обществами в территориальном аспекте. Это актуализирует необходимость обоснования направлений и методов совершенствования корпоративного управления за счет мероприятий и инструментов с учетом региональной специфики и анализа мер и инструментов, используемых органами федеральной и региональной власти и руководящими органами акционерных обществ.
Принципы функционирования современных корпораций с точки зрения проблемы отделения контроля от собственности, анализа издержек, порождаемых делегированием полномочий, рассмотрены в работах А.Берли, Д.Гелбрейта, Г.Минза, Р.Коуза, М.Дженсена, В.Меклинга.
Подход к исследованию корпоративной собственности и системы корпоративных отношений реализован в работах А.Алчияна, Р.Коуза, Р.Капелюшникова, Д.Норта. Среди авторов, чьи работы, посвященные данной проблематике, появились относительно недавно, можно назвать А.Шляйфера, Р.Вишни, Д.Тироля, Р.Ла Порта, С.Филоновича и др.
Особенностям развития российской модели корпоративного управления посвящены работы С.Архипова, И.Беликова, В.Бочарова, Ю.Винслава,

десятков основных и несколько сотен аффилированных членов группы. Аффилированными компаниями считаются такие компании, не менее 10% капитала которых принадлежит основным компаниям группы. Наряду с горизонтальными группами, постепенно формировались вертикальные финансово-промышленные группы такие, как Тойота, Сони, Ниссан. Основные процессы здесь связаны с вертикальной интеграцией бизнеса. Сетевые процессы пронизывают всю экономику Японии независимо от того, оформлены они как-либо формально или нет.
Для японской модели корпоративного управления характерны следующие три аспекта:
- система главных банков;
- сетевая организация внешних взаимодействий компаний;
- система пожизненного найма персонала.
Банки выполняет самые разные функции. Прежде всего, это кредитор. Главный банк является первым или вторым по объемам кредитования в 85% наиболее крупных японских компаний, является крупным акционером компании .4б Для 16% компаний он самый крупный акционер, в 22% случаев -второй по величине, в 15% случаев - третий. Одновременно он выполняет роль финансового и инвестиционного аналитика, достаточно хорошо информирован о состоянии дел компании и играет роль финансового консультанта, а также может предупредить компанию о надвигающихся финансовых проблемах и разработать программу выхода из кризиса. У небольших предприятий банк иногда даже ведет их бухгалтерский учет. Также банк является венчурным капиталистом, финансируя высоко рискованные проекты компаний.
Большую роль играют различные неформальные объединения - союзы, клубы, профессиональные ассоциации. Для финансово-промышленных групп наиболее влиятельным органом такого типа является президентский совет группы, члены которого избираются из числа президентов основных компаний
46 Kenichi Miyashita, David W. Russell. Keiretsu. Inside the Hidden Japanese Conglomerate. -McGravv Hill, Inc., 1994.