Биржевые договоры: понятие, система, правовое регулирование

• Автор: Куракин, Роман Сергеевич
• Шифр специальности: 12.00.03
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2014
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 223 с.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРАВОВОГО
РЕГУЛИРОВАНИЯ БИРЖЕВОГО РЫНКА
§ 1. БИРЖЕВОЙ РЫНОК: ПОНЯТИЕ И ВИДЫ
§ 2. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА
БИРЖЕВОМ РЫНКЕ
ГЛАВА II. БИРЖЕВЫЕ ДОГОВОРЫ (БИРЖЕВЫЕ СДЕЛКИ).
§ 1. ПОНЯТИЕ, ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И СУЩЕСТВЕННЫЕ
УСЛОВИЯ БИРЖЕВЫХ ДОГОВОРОВ (БИРЖЕВЫХ СДЕЛОК)
§ 2. СИСТЕМА БИРЖЕВЫХ ДОГОВОРОВ
§ 3. БИРЖЕВЫЕ НАЛИЧНЫЕ ДОГОВОРЫ
§ 4. БИРЖЕВЫЕ КРЕДИТНЫЕ ДОГОВОРЫ
§ 5. БИРЖЕВЫЕ ДОГОВОРЫ С ОТСРОЧЕННЫМ ИСПОЛНЕНИЕМ

§ 6. ФЬЮЧЕРСНЫЙ ДОГОВОР КАК РАЗНОВИДНОСТЬ
БИРЖЕВОГО ДОГОВОРА С ОТСРОЧЕННЫМ ИСПОЛНЕНИЕМ
§ 7. ОПЦИОННЫЙ ДОГОВОР КАК РАЗНОВИДНОСТЬ
БИРЖЕВОГО ДОГОВОРА С ОТСРОЧЕННЫМ ИСПОЛНЕНИЕМ.... 111 ГЛАВА III. ДИНАМИКА ДОГОВОРНЫХ ОТНОШЕНИЙ НА
БИРЖЕВОМ РЫНКЕ
§ 1. ЗАКЛЮЧЕНИЕ БИРЖЕВЫХ ДОГОВОРОВ
§ 2. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРОЦЕДУР КЛИРИНГА И
ВЗАИМОЗАЧЕТА (НЕТТИНГА) ПО БИРЖЕВЫМ ДОГОВОРАМ
§ 3. ИСПОЛНЕНИЕ БИРЖЕВЫХ ДОГОВОРОВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. Одной из главных современных тенденций развития мировой экономической системы является глобализация валютного, товарного и фондового рынков. Развивающаяся мировая экономика ставит перед юристами и экономистами новые задачи, выполнение которых требует наличия полной информации о средствах и направлениях регулирования деятельности на биржевом рынке, изучения сущности биржевой торговли, структуры биржевого рынка, анализа биржевых договоров, заключаемых на биржевом рынке. Правовую основу регулирования деятельности на биржевом рынке невозможно изучить без знаний о механизме деятельности и средствах обеспечения функционирования биржевого рынка.
Важное значение в развитии экономических отношений приобрели институты, позволяющие субъектам предпринимательской деятельности минимизировать риски, связанные с осуществляемой ими деятельностью на биржевом рынке.
Актуальность научного исследования обусловлена необходимостью комплексного правового изучения понятия биржевой сделки (биржевого договора), системы биржевых сделок (биржевых договоров), порядка заключения и исполнения биржевых сделок (биржевых договоров).
В законодательстве зарубежных государств для определения понятия договора, заключаемого участниками биржевой торговли на биржевом рынке используется термин «биржевая сделка», который является общеупотребимым в зарубежной биржевой практике. Законодательство РФ об организованных торгах для определения договора купли-продажи товаров, ценных бумаг, иностранной валюты, договора РЕПО, договора, являющегося производным финансовым инструментом использует термин «биржевой договор». В названии настоящего диссертационного исследования используется термин «биржевой договор», однако, в тексте диссертации применительно к описанию и анализу правового регулирования организации и проведения биржевых торгов, заключения и исполнения биржевых сделок на зарубежных биржевых рынках используется термин «биржевая сделка», применительно к описанию и анализу правового регулирования организации и проведения организованных (биржевых) торгов, заключения и исполнения биржевых договоров на биржевых рынках РФ используется термин «биржевой договор».
Успешность развития биржевого рынка во многом зависит от уровня законодательного регулирования деятельности на биржевом рынке.
На состояние биржевого рынка влияет большое количество экономических и политических факторов, что приводит к усложнению используемых стратегий управления предпринимательскими рисками, возникающими при заключении биржевых договоров на биржевом наличном рынке и биржевом рынке производных финансовых инструментов (срочном рынке).
За последние 25 лет биржевые рынки иностранных государств и средства регулирования деятельности на биржевых рынках изменились коренным
образом. В указанный исторический период были сняты ограничения с транснационального движения капитала, ограничения, связанные с обращением ценных бумаг и иностранной валюты.
Биржевое законодательство иностранных государств было обновлено более чем на % в связи с изменением трендов развития и управления биржевыми рынками, появлением новых финансовых инструментов.
Необходимо отметить, что, в связи с известными политическими процессами, происходящими в постсоциалистических государствах были созданы новые биржевые рынки (Республика Венгрия, Республика Польша, Республика Сербия, Республика Словакия, Республика Словения), концепция функционирования которых была основана на опыте государств, в которых биржевые рынки функционируют столетия.
Развитие конкурентных отношений среди бирж - организаторов биржевой торговли на рынке национальных биржевых услуг привело к совершенствованию электронных торговых систем и иных средств организации и проведения торгов на биржевом рынке, введению в биржевой оборот новых биржевых активов.
Актуальность данной научной работы также обусловлена непрерывностью развития биржевых отношений.
Российский биржевой рынок имеет более чем трехсотлетнюю историю. Первая биржа Российской империи была создана в 1703 г. в Санкт-Петербурге в соответствии с указом Императора Петра I по инициативе дипломата посла Российской империи в Королевстве Нидерланды князя Бориса Ивановича Куракина1. Одной из ключевых задач биржи как организатора биржевой торговли является обеспечение дальнейшего развития биржевого рынка с учетом исторических традиций российского дореволюционного биржевого рынка и опыта функционирования бирж иностранных государств.
Предмет диссертационного исследования. Предметом диссертационного исследования являются нормы российского права, регулирующие понятие и правовую природу биржевых сделок (биржевых договоров), доктрина гражданского права (договорного права), касающаяся правовой природы биржевых активов (иностранной валюты, биржевых товаров, ценных бумаг), правового регулирования биржевого оборота, заключения биржевых договоров на биржевом рынке, доктрина предпринимательского права, которая касается правового регулирования предпринимательской деятельности на биржевом рынке, практика применения вышеназванных норм российского права, исследование норм зарубежного права (права ФРГ, права США), регулирующих деятельность на биржевом рынке и представление собственных выводов о преимуществах и недостатках отдельных норм российского права в сравнении с правовыми нормами зарубежного права, регулирующими сходные биржевые
' Подробнее см.: Архив кн. Ф.А. Куракина. Т. IX. М., 1901.

промедление: исполнения поставки вместе с возмещением убытков; вознаграждения за убытки от неисполнения договора; полного прекращения договора65.
Биржевые срочные сделки подразделялись на:
- биржевые поставочные срочные сделки. Как отмечал А.И. Гуляев, поставочные срочные сделки (сделки с отсроченным исполнением - Прим. Авт.) разделялись на три группы: покупка с поставкой к сроку (данная биржевая поставочная сделка с отсроченным исполнением отличалась от биржевой наличной сделки сроком исполнения - Прим. Авт.); покупка с ежедневной поставкой - покупатель имел право требовать от продавца исполнения договора -поставки товара в любой день в течение всего срока действия сделки. Покупка с поставкой к сроку и покупка с ежедневной поставкой иногда заключалась с условием, что покупатель получал право ежедневно требовать поставки товара только по истечении установленного договором срока; покупка с поставкой по извещению (право выбора дня поставки в пределах установленного срока принадлежало продавцу - Прим. Авт.)66;
- биржевые расчетные сделки. К расчетным срочным сделкам (сделкам с отсроченным исполнением) относили сделку на разницу, твердую сделку, сделку с премией, стеллаж.
Рассмотрим подробнее отдельные виды биржевых расчетных сделок.
Среди видов биржевых расчетных сделок особое место занимает биржевая сделка на разницу. Как отмечал А.Ф. Волков, в (биржевой - Прим. Авт.) сделке на разницу (в соответствии с условиями - Прим. Авт.) договора никто ничего не покупал и никто ничего не продавал, стороны договаривались относительно платежа разницы между условленной покупной ценой биржевого товара и рыночной ценой или биржевой ценой (курсовой ценой)67, какую тот же самый биржевой товар будет иметь во время и в месте условленного исполнения (биржевой - Прим. Авт.) сделки на разницу. Обоюдные обязательства, являвшиеся срочными в одно и то же время, уравниваются посредством зачета, насколько они взаимно покрывали одно другое, и затем должна была быть уплачена лишь разница в цене68.
Биржевые сделки на разницу были лишены исковой защиты до 1893 г. В соответствии со ст. 2167 Устава Торгового, «всякие условия между частными лицами как на бирже, так и вне оной о покупке и продаже акций или расписок не за наличные деньги, а с поставкой к известному сроку по известной цене
65 Волков А Ф Биржа// Словарь юридических и государственных наук. Т. I. СПб., 1901. С. 959.
66 Гуляев А И Указ. соч. С. 144.
67 Германский профессор Р. Зигфрид отмечал, что курс ценной бумаги - компромисс, в котором проявляется господствующее мнение о внутренней стоимости бумаги, общее положение рынка вообще., см.: Siegfried R Börsenpapiere. Berlin, 1874. S. 15. Цит. по: Нисселович Jl Н Указ. соч. С. 118. Как отмечал J1.H. Нисселович, курс ценной бумаги состоит из следующих элементов: номинальной цены (jNommalwerth) и курсовой (рыночной) цены {Coursewerth). Нисселович Л Н Указ. соч. С. 118.
68 Волков А Ф Биржа // Словарь юридических и государственных наук. Т. 1. СПб., 1901. С. 959-960.