Денежно-кредитное регулирование инвестиционного процесса в экономической системе России

• Автор: Калайтанова, Екатерина Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 178 с. : ил.

Глава 1. Денежно-кредитное регулирование инвестиционного процесса в системе экономических отношений

1.1. Денежно-кредитное регулирование в условиях экономической динамики

1.2. Инвестиционный процесс как объект денежно-кредитного регулирования

1.3. Сравнительный анализ моделей денежно-кредитного регулирования инвестиционных процессов зарубежных стран
Глава 2. Инвестиционная ориентация трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в экономике России
2.1. Влияние трансмиссионного механизма денежно-кредитного регулирования на инвестиционный процесс

2.2. Тенденции развития инвестиционной инфраструктуры в России

2.3. Управление инвестиционным капиталом через рынок государственного долга

Глава 3. Совершенствование инвестиционной направленности денежно-кредитной политики
3.1. Влияние финансово-банковского посредничества на развитие инвестиционного процесса
3.2. Резервы активизации денежно-кредитного регулирования инвестиционного процесса и системообразующая роль государственных банков
3.3. Предложения по совершенствованию сберегательно-инвестиционной системы
Заключение
Библиографический список
Приложения

Актуальность темы исследования. Проблема активизации инвестиционного процесса тесно связана с совершенствованием денежно-кредитной политики и необходимостью ее адаптации к новой рыночной экономике. Исследование денежно-кредитного регулирования инвестиционного процесса позволяет определить роль государства как субъекта инвестиционных отношений и выявить резервы активизации формирования различных видов инвестиционных ресурсов.
Денежно-кредитная политика при рациональном ее построении способна оказывать серьезное воздействие на развитие инвестиционного процесса в стране и повышение его эффективности. Вместе с тем, сложившиеся подходы денежно-кредитного регулирования инвестиционного процесса нельзя признать рациональными. Нормативно-правовые документы и программы развития денежно-кредитной политики не нашли достаточно эффективного механизма активизации инвестиционного процесса и не получили практического решения.
В этой связи особую актуальность приобретает теоретическое осмысление путей денежно-кредитного регулирования инвестиционного процесса в российской экономике, анализ сложившегося трансмиссионного механизма привлечения инвестиционных источников и выявление направлений их совершенствования в современных рыночных реалиях.
Степень разработанности проблемы. Рыночные преобразования в российской экономике активизировали внимание ученых к исследованию инвестиционного процесса. Среди наиболее значимых современных исследований в этом направлении можно выделить работы Ю.А. Данилова,
A.И. Добрынина, С.Ю. Глазьева, Д.С. Львова, Г.В. Семенова и других. В рамках изучения особенностей денежно-кредитного регулирования инвестиционного процесса интересны работы Лаврушина О.И., Маневича
B.Е., Моисеева С.Р., Рогова О.Л., Новикова А.Н., Шенаева В.Н. Важная роль
в исследовании денежно-кредитного регулирования инвестиционного процесса принадлежит зарубежным моделям, которые обобщены в трудах Пашковской И.В., Пищик В.Я., Шустрова A.A., Хомяковой JI.A., Хейфец Б.А. Однако изучение имеющейся научной литературы позволяет сделать вывод о том, что недостаточно разработанными остается целый ряд проблем повышения эффективности денежно-кредитного регулирования привлечения инвестиционных средств.
Высокая актуальность и многогранность проблемы, ее практическая значимость, а также недостаточная теоретическая разработка обусловили выбор темы, цель и основные задачи исследования.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является обоснование возможностей активизации инвестиционного процесса в экономической системе путем повышения эффективности денежно-кредитного регулирования этого процесса и разработка инструментарного аппарата, моделей, схем и технологий реализации инвестиционной направленности денежно-кредитной политики.
В соответствии с поставленной целью в работе были выдвинуты и решены следующие задачи:
- проанализировано современное состояние денежно-кредитного регулирования инвестиционного процесса;
- охарактеризовано воздействие денежно-кредитного регулирования на инвестиционный процесс;
- проведен сравнительный анализ моделей денежно-кредитного регулирования инвестиционного процесса в зарубежных странах;
- раскрыта инвестиционная ориентация трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в экономике России;
- выявлены механизмы управления инвестиционным капиталом через рынок государственного долга;
- обоснована необходимость развития инвестиционной направленности денежно-кредитной политики;

- построение системы денежно-кредитного регулирования на рыночных принципах;
- универсальность денежно-кредитных инструментов и возможность их замены один на другой в случае возникновения операционных проблем;
- корректирующее воздействие ЕЦБ на денежный рынок;
- операционная взаимосвязь между денежно-кредитной политикой и реальным сектором экономики.
Таким образом, положительные черты денежно-кредитного инструментария и практический опыт его использования ЕЦБ позволяет выделить элементы, которые могли бы быть полезными в практике ЦБ РФ. Значительное внимание в этом отношении должно быть уделено разработке новых механизмов, таких как оперативное кредитование, валютные свопы, а также совершенствованию системы уже имеющихся инструментов.
В целом эффективная работа центральных банков любых стран характеризуется не умелым использованием инструментов и регулированием динамики денежных агрегатов, а созданием высоколиквидного денежного рынка и рынка капиталов. Эта проблема особенно актуальна для европейского рынка капиталов, который значительно уступает американскому по масштабам, глубине, ликвидности и диверсифицированное. В настоящее время во многих странах Евросоюза возникла необходимость повышения эффективное воздействия денежно-кредитных решений на экономику. В свете этой проблемы требуется построение эффективной модели трансмиссионного регулирования.
Интерес к проблеме трансмиссионного регулирования вызван как изменениями, произошедшими на уровне международных отношений, так и различными факторами внутри стран. В еврозоне интерес вызван поиском единой структуры трансмиссионного механизма для проведения общей денежно-кредитаой политаки. В США изменения на фондовом и ипотечном рынке, внедрение финансовых инноваций привели к необходимости повышения эффектавноста действий денежно-кредитаого регулирования.