Лизинг как инструмент инвестиционной политики в российской экономике

• Автор: Прудникова, Анна Анатольевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 207 с. : ил.

ОГ ДАВЛЕНИЕ

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА

И ЕГО РОЛЬ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ

1.1. Особенности инвестиционного развития

в российской экономике

1.2. Лизинг как механизм активизации инвестиционного процесса

1.3. Нормативно-правовая база лизинга в России и других странах

ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

2.1. Классификация лизинговых отношений

2.2. Оценка развития лизинга в России и его концентрация

2.3. Методология анализа и оценки эффективности лизинговых операций
2.4. Анализ и инструменты снижения рисков при осуществлении лизинговой деятельности
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВЫМ ФИНАНСИРОВАНИЕМ В РОССИИ
3.1. Направления совершенствования нормативной базы лизинга
3.2. Совершенствование управления региональным рынком
лизинговых услуг
3.3. Перспективы развития лизинга в малом предпринимательстве
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы исследования. Активизация инвестиционного процесса является стратегической задачей развития экономики Российской Федерации и ее регионов. Грамотная инвестиционная политика в условиях сохраняющейся инфляции требует глубоких структурных преобразований, как в законодательной сфере, так и в процессах управления инвестиционными ресурсами.
Тенденции развития российской экономики на рубеже нового века убедительно подтверждают тот факт, что только дальнейшая активизация инвестиционных процессов может вывести ее на путь стабильного, долговременного подъема, и следовательно, создать возможности решения задач экономического и социального характера. В последние 2-3 года инвестиционная ситуация в экономике позитивно изменилась, однако эти улучшения не носят пока устойчивого характера. Ситуация в инвестиционной сфере по-прежнему характеризуется значительным кругом проблем отраслевого, регионального, институционального и даже чисто инструментального характера, которые и призвана решать современная инвестиционная политика. Она должна основываться на последовательной государственной защите прав и интересов собственников и инвесторов, на более широких и гибких возможностях для инвесторов по выбору конкретных механизмов своих инвестиционных планов.
В алгоритме формирования новой инвестиционной политики есть и известные «блоковые» составляющие, которые могут рассматриваться как вполне самостоятельные задачи научных и практических разработок. Один из таких блоков - развитие инструментального аппарата инвестиционной политики, то есть тех экономических и организационно-правовых форм, через которые или при посредстве которых капитальные ресурсы непосредственно и при минимизации стартовых финансовых затрат поступают в распоряжение потребителей. Одним из таких перспективных инструментов инвестиционной политики являются лизинговые отношения.

Лизинговые операции получили широкое распространение во всем мире. Развитие лизинга способствует решению таких задач, как обновление производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций, внедрение научно-технических достижений. Во многих странах лизинг превратился в основной инструмент поступления инвестиционных ресурсов в производство. Например, доля лизинга в развитых странах составляет 40-50% вложений в основной капитал.
В настоящее время идет процесс формирования рынка лизинговых услуг в России, причем растет не только абсолютный размер лизинговых сделок, но и их роль в экономике. Если в 2001 году доля лизинга в ВВП составляла 0,5%, а в инвестициях в основные средства - 3%, то к 2006 году эти показатели выросли практически в три раза-до 1,5 и 8,7% соответственно. Россия становится одной из ведущих лизинговых стран: если по итогам 2004 года в мировом рейтинге она заняла одиннадцатое место; то по результатам 2006 года, уже вошла в первую десятку, обогнав Австрию и Австралию1.
Вместе с тем, лизинговые механизмы в российской экономике не просто активизируются, они, несомненно, эволюционируют, и характер этой эволюции имеет важное значение в понимании как потенциальной роли лизинга в активизации инвестиционных процессов, так и тех условий, при которых эта роль может быть полностью и эффективно реализована.
Основные стимулы развития рынка лизинговых услуг и одновременно основные препятствия этому развитию парадоксальным образом сконцентрировались в одной области - в области законодательства и регулирования. Так, в соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» в РФ можно реализовывать только один вид лизинга -финансовый лизинг. В развитых странах лизинг уже давно вступил в новый этап своего развития. Предприятия используют лизинговые отношения не только для того чтобы выкупить имущество в рассрочку (финансовый лизинг), но и для
1 Источник «Эксперт РА». Рейтинг лизинговых компаний по итогам 2006 года

лизинговых отношений ведет к увеличению общих масштабов инвестирования в экономике, к ускорению процессов обновления основных средств, к увеличению темпов научно-технического прогресса, к росту объемов реализации основных средств, к появлению новых рабочих мест, к увеличению капитализации хозяйствующих субъектов и к многим другим экономическим и социальным последствиям. Таким образом, развивая и стимулируя лизинг, государство стимулирует развитие экономики в целом.
Лизинг имеет много преимуществ, указанных нами. Однако данный механизм инвестирования имеет и недостатки. К основным недостаткам лизинга относятся:
1. Лизингополучатель не выигрывает от повышения остаточной стоимости оборудования (например, из-за инфляции).
2. В результате научно-технического прогресса оборудование может устареть, но, тем не менее, лизинговые платежи не прекращаются до конца действия договора финансового лизинга.
3. Если предметом лизинга являются крупные и уникальные объекты, то в связи с большим разнообразием условий сделки для подготовки договоров требуется значительно больше времени и средств, чем при других видах инвестирования.
4. Сложность организации лизинговой сделки.
5. Стоимость лизинга может быть больше ссуды из-за того, что риск устаревания оборудования ложится на лизингодателя и потому он берет комиссию для компенсации.
6. Возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя.
7. При международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).
Систематизация сравнительных преимуществ и недостатков, лизингового механизма, позволяет сделать вывод, что количество и значимость достоинств лизинга существенно выше, чем недостатков, но для их получения необходима