Механизмы управления рисками и доходностью венчурных инновационных проектов

• Автор: Аполлонов, Александр Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 195 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение.

Глава 1. Эволюция, проблемы и особенности развития венчурного бизнеса.

1.1. Организационно-экономическая среда и эволюция

венчурного бизнеса.

1.2. Проблемы развития российского венчурного бизнеса в современных условиях.

1.3. Современные особенности осуществления венчурной инновационной деятельности.

Глава 2. Методологический аппарат управления рисками и доходностью венчурных инновационных проектов.
2.1. Основные принципы управления рисками и доходностью венчурных инновационных проектов.

2.2. Критерии риска и доходности венчурного инновационного проекта

2.3. Особенности механизмов управления рисками и доходностью венчурных инновационных проектов.
Глава 3. Совершенствование механизмов управления рисками и доходностью венчурных инновационных проектов.
3.1. Современный инструментарий прединвестиционной экспертизы венчурных инновационных проектов.
3.2. Конвергенция методов оценки риска и доходности венчурного проекта.
3.3. Методика определения критериев риска и доходности венчурного инновационного проекта.
3.4. Рекомендации по практическому применению и дальнейшему совершенствованию механизмов управления венчурным инновационным проектом.

Заключение
Библиография
Приложение. Пример конструирования и анализа экономикоматематической модели венчурного инновационного проекта в ООО

"Системная интеграция"

Введение
Актуальность диссертационного исследования. Развитие российской экономики, ее активное участие в процессах глобализации, а также осознание необходимости перехода к инновационному типу развития требуют модернизации и применения новых подходов к вопросам стратегического управления венчурными инновационными проектами. Гибкая, эффективная и научно-обоснованная совокупность организационно-экономических механизмов управления инновационными проектами является важнейшим фактором долгосрочного развития отечественных субъектов экономики в условиях глобализации.
Важную роль в этом процессе играет венчурная деятельность корпоративных инвесторов - объединений, союзов предприятий или отдельных предпринимателей, созданных для защиты интересов и привилегий его участников и образующих крупное самостоятельное юридическое лицо или группу юридических лиц. Они создают инновационные компании, которые развиваются в условиях экзогенной и эндогенной неопределенности и являются источником роста современной национальной экономики. Успешность многих инновационных проектов зависит от степени практической коммерциализации идей, а также взаимодействия всех заинтересованных сторон: предпринимателей,
инвесторов, конкурентов, потребителей и так далее. При этом эффективность достижения материальных и нематериальных интересов участвующих в проекте сторон существенным образом зависит от качества принятия и осуществления управленческих решений, реализации стратегической ценности и прав прекращения финансирования проекта на каждом этапе его осуществления, а также определения оптимального времени и способа выхода из инвестиционного проекта и многое другое. В этой связи, возникающие в процессе венчурной деятельности неопределенности и потенциальные риски достаточно сложно своевременно проанализировать в рамках доминирующих в настоящее время подходов, что делает процесс выбора и реализации инновационных проектов на начальном этапе еще более сложным и рискованным.

8. Строительство новых зданий и сооружений (если это необходимо).
9. Запуск сбытовых программ для продвижения инноваций на рынок.
10. Начало серийного тиражирования инновации.
11. Расширение сбытовых услуг.
12. Капитализация прибыли, возврат капитала.
Под инновационным предпринимательством обычно понимают реализацию этапов 6-12. Иногда крупным компаниям удается реализовывать этапы 3-12 [50, 77].
В свою очередь, необходимо отметить отсутствие среди экспертов и специалистов структурированности понятийного аппарата венчурной деятельности и ее субъектов. Так, одни авторы используют понятие «венчурного фонда» и «венчурной компании» взаимозаменяемо [16, 83], другие - как разные субъекты «венчурной деятельности» [81, 90].
Хотя словосочетание «венчурная деятельность» уже давно используется, его общепринятого определения, на данный момент, нет. Исходя из устоявшейся практики, в рамках данного исследования мы полагаем, что современную венчурную деятельность можно определить как механизм взаимодействия физических и юридических лиц с целью получения прибыли, при котором они сознательно и целенаправленно воздействуют на внешнюю среду, путем создания новых компаний, где перспективы развития компании не гарантированы и имеется значительная доля риска для инвестора.
Инновации часто осуществляются с помощью венчурных инвестиций. Например, в США доминирующими секторами для венчурных инвестиций являются информационные технологии и здравоохранение. При этом Силиконовая Долина и область вокруг Бостона получают около половины всех инвестиций [16]. В этой связи ряд авторов [26, 28, 42, 43] под венчурными инвестициями часто подразумевают финансирование инноваций, однако, это не одно и тоже. Хотя данная работа посвящена венчурному инвестированию в инновационные компании, важно понимать,