Слияния и поглощения на примере промышленности США : конец XIX - начало XX века

• Автор: Ахтырский, Константин Иванович
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2014
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 161 с. : ил.

Введение

Глава 1. Теоретические основы процесса слияния и поглощения компаний

1.1. Слияния и поглощения: понятие, сущность, классификация

1.2. Генезис теоретического анализа начального этана слияния и поглощения компаний в мире

1.3. Этапы процесса слияний и поглощений в США

Глава 2. Слияния и поглощения в промышленном секторе США в конце XIX- начале XX вв

2.1. Разработка проблемы слияний и поглощений в американской научной литературе

2.2. Первая волна слияния и поглощения компаний в сталелитейной и бумажной отраслях промышленности США

2.3. Рост производства в отрасли и ценовая конкуренция

2.4. Альтернативный вариант развития промышленной отрасли

Глава 3. Воздействие консолидационного движения на конкурентную среду экономики США
3.1. Стратегия доминирующей компании и поддержание стабильных цен в отрасли
3.2. Изменения в организационной структуре промышленности США под воздействием первой волны слияния и поглощения
Заключение
Список использованных источников и литературы

Введение
Актуальность темы исследования. Рост компании является одной из составляющей ее успешного развития. Для достижения стабильного роста, а также устойчивого конкурентного положения на рынке руководители предприятий выбирают одну из концепций развития бизнеса: усиление основных направлений производства, диверсификацию бизнеса, продажу непрофильных активов, поиск новых направлений. Одним из методов реализации вышеперечисленных стратегий является деятельность компании по слиянию и поглощению. Имеющий более чем вековую историю процесс слияния и поглощения компаний, органично вписавшийся в современную экономику и затронувший все страны мира, стал одним из самых эффективных методов развития предприятия. Процесс слияния и поглощения компаний зародился в Соединенных Штатах Америки, имеет волнообразный характер. Выделяют семь волн этого процесса. Пик первой и самой масштабной волны, в результате которой образовались такие промышленные гиганты, как U.S. Steel, Standard Oil, International Paper, а некоторые существуют и по сей день, пришелся на конец XIX-начало XX в. Первая волна слияния и поглощения затронула не только США, где происходили самые крупные сделки, но также страны Западной Европы и Россию. Завершение промышленной революции способствовало повышению темпов экономического роста и изменению структуры экономики, что, в свою очередь, ускорило темпы технического прогресса. В результате индустриализации ведущей отраслью экономики стала тяжелая промышленность, а поскольку ее развитие требовало значительных капитальных затрат, широкое распространение получили акционерные общества, аккумулировавшие средства промышленников и усилившие централизацию капитала, направляемого на развитие крупных производств. Широкое распространение получил процесс горизонтального слияния и поглощения компаний, а на смену модели рынка свободной конкуренции

приходит (модель рынка несовершенной конкуренции) монополистический капитализм. Монополизация экономики развитых стран проходила в несколько этапов: первоначально происходило создание крупнейших компаний в отрасли, затем образование картелей, синдикатов, трестов и концернов. Появление с 1870-1880-х гг. подобных объединений увеличило объем предложения товаров и услуг. Поскольку картели и синдикаты сосредоточили в своих руках значительную часть рынков сбыта товаров, а тресты и концерны большую часть их производства, они начали диктовать потребителю монопольные цены на товары. Данные предприятия имели стабильное положение на рынке даже во время экономических кризисов, поскольку, благодаря механизму слияния и поглощения, они были вертикально интегрированы или к источникам сырья, или к рынкам сбыта производимой продукции. В связи с установлением монопольных цен на товары, а также использованием методов недобросовестной конкурентной борьбы, начавшиеся процессы слияния и поглощения компаний и монополизации рынков стали причиной негативной политической реакции, выражавшейся в принятии первых антимонопольных законов. В связи с активным применением антимонопольного законодательства, монополии, которые имели неэффективное производство или не смогли получить контроль над рынком благодаря патентам, источникам сырья или посредством расширения ассортимента продукции, потерпели неудачу в конкурентной борьбе. С другой стороны, монополии имевшие эффективное производство добились чрезвычайно устойчивого положения на рынке. Таким образом, изучение процесса зарождения слияния и поглощения компаний (на примере промышленности США) является актуальным, поскольку данный процесс стал причиной кардинального изменения экономической структуры ведущих стран на рубеже Х1Х-ХХ вв., перехода от свободной конкуренции к монополистической; в настоящее время процесс слияния и поглощения компаний получил широкое распространение в мире;

производства угля в районе, а в 1910 г. уже 95,4%. В 1912 г. Всеобщее общество электричества (A.E.G.) по системе участий контролировало порядка 200 других обществ и распоряжалось капиталом примерно в 1 Уг млрд. марок. Данное общество имело 34 иностранных представительства более чем в 10 государствах.
Таблица. 1.Товарооборот и количество служащих A.E.G. в начале
века.
Товарооборот, млн. марок Количество служащих Чистая прибыль, млн. марок
1907 216 30 700 14,
1911 362 60 800 21,
Источник: составлено автором
Монополизация экономики Германии была наиболее полной в мире. Крупные картели и синдикаты сложились в угольной (Рейнско-Вестфальский угольный синдикат, контролировавший 50 % германской добычи угля), химической (И.Г. Фарбениндустри (Glnteressen-Gemeinschaft Farbenindustrie AG)) промышленности, производстве вооружения (Крупп (Krupp)), электротехнической промышленности (Всеобщая Компания Электричества (AEG) и Сименс (Siemens)), судостроении (Северо-Германский Ллойд и Гамбургско-Американская компания) и т.д.
Характерной чертой экономики Франции во второй половине XIX века было усиление механизации и концентрации производства, происходившее в различных отраслях промышленности: металлургия, угольная
промышленность, машиностроение и т.д.. Например, в 1864 г. владельцы металлургических предприятий создали монополию Комите де Форж (Comité des forges)), которой после слияния производств стало принадлежать более 100 доменных печей. В 1857 г. в связи с процессом консолидации в области железнодорожного транспорта, большинство железнодорожных линий Франции стало принадлежать 6 крупным компаниям. Процесс